文|化妝品財經在線CBO
2月9日，聯合利華在官網公布2022年第四季度及全年財報。財報從四個方面對集團在過去一年的經營狀況做出總結：各部門經營概況、年度經營成果、集團戰略進展和未來展望。
2022年，在所有業務集團的推動下，聯合利華基本銷售額同比增長9%，價格增長11.3%，銷量下降2.1%，集團營業額增長14.5%至601億歐元（約合人民幣4381.47億元）。投入成本因通貨膨脹，利潤率下降230個基點，但基本營業利潤同比仍有改善，達到97億歐元（約合人民幣707.16億元）。
財報中提到，在OMO奧妙、Hellmann’s好樂門、Rexona舒耐、Sunsilk夏士蓮和Magnum夢龍的強勁表現下，集團的十億歐元以上品牌實現了10.9%的基本銷售額增長，占集團營業額的53%。自去年7月1日，集團對旗下業務進行分割重組后，更簡單、更專注的組織策略在不斷為集團帶來新的影響。
01 重組后的五大業務營收均實現正增長
美容與健康業務銷售額同比增長7.8%，銷量同比增長0.3%，價格同比提升7.5%。價格上漲的重心主要是護膚品和頭部洗護，而知名美妝業務和健康幸福業務則是銷量上漲。
在Sunsilk夏士蓮和Nexxus的強勁表現幫助下，護發產品增長了近個位數。拉丁美洲、印度和土耳其推動了增長，但歐洲和中國部分抵消了增長，因為歐洲和中國的銷售受到疫情的相關影響。護膚品增長了個位數。在救生圈和凡士林優質谷氨酰胺創新推出的幫助下，南亞和東南亞實現了強勁的增長，而AHC在北亞的銷量則有所下降。
知名美妝業務又一年實現了兩位數的增長，Paula‘s Choice和Hourglass繼續向中國擴張，以及Living Proof進入了沙龍高級護發品類。Liquid IV和Olly推動了健康幸福領域強勁的兩位數增長。對頭發保健產品領先供應商Nutrafol的收購已于7月完成。由于投入成本增加以及五大業務集團品牌和營銷投資的最大增長，基本營業利潤率下降了340個基點。
個人護理業務基礎銷售額增長7.9%，價格增長12.1%，數量增長3.7%。護膚品的銷量下降幅度較大，主要受到商品成本上漲的影響。
除臭劑表現強勁，在價格達到兩位數增長的同時，銷量仍呈正增長。這得到了持續的預處理和強大的創新的支持，例如Rexona舒耐的72小時保護技術。隨著投入成本的上漲，護膚品價格大幅上漲，增幅高達個位數。雖然這導致了銷量下降，但北美的銷量保持較好，這得益于優質創新，如采用微生物組營養血清的Dove多芬深層保濕沐浴露，可進一步改善護膚體驗。
口腔護理實現了價格主導的增長，這得益于Pepsident在東南亞、非洲和中東的重新推出，其天然成分和功效證書有所提高，部分被歐洲的銷量下降所抵消。年內，Dollar Shave Club的銷售額下降，確認了與該業務相關的減值費用。
家庭護理業務基礎銷售額增長11.8%，價格增長15.9%，銷量增長3.5%。價格增長由成本最高的織物清潔所帶動。織物清潔業務增長了兩位數，同時保持了幾乎持平的業務量。這是由南亞、巴西、土耳其和越南的強勁表現推動的，歐洲和中國的銷售增長溫和。這一增長在各行業都有廣泛的基礎，得益于集團在液體市場的持續市場發展，OMO奧秘和Radiant的貢獻尤為突出。織物增強劑增長高達個位數，成交量略有下降。
Comfort在拉丁美洲、南亞和土耳其實現了高增長，但在歐洲卻有所下降，因為歐洲消費者減少了在這一領域的支出。家庭與衛生部門略有增長，大多數市場的銷售量都出現了高個位數的損失，而空氣健康部門在2022年有所下降。
營養業務基礎銷售額增長8.6%，其中價格增長10.9%，銷量下滑2.1%。最大類別的刮痧烹飪輔助器具實現了中等個位數的增長。東南亞、非洲和拉丁美洲表現強勁，以Knorr為首，而中國由于疫情相關的限制，特別是在第二和第四季度下降了高個位數。Dressings今年表現強勁，價格增長了兩位數，銷量略有下降，這得益于Hellmann好樂門的持續高增長，尤其是在美國。
盡管中國市場有所下滑，但聯合利華食品解決方案實現了兩位數的增長，并幾乎恢復到疫情前的水平，這得益于擴大的配送和消費者更頻繁地在家吃飯。
冰淇淋業務基本銷售額增長9.0%，價格增長9.7%，銷量增長0.7%。國外的強勁數量增長被國內的數量下降所抵消，扭轉了一些與大流行相關的趨勢。戶外冰淇淋實現了兩位數的價格和高個位數的銷量增長。該業務繼續恢復在大流行期間損失的銷售額，但尚未恢復到2019年的銷量。盡管成交量下降了個位數，但國內業務仍增長了個位數。
第四季度成交量尤其疲軟，原因是前兩年的封鎖推動了房屋銷售的強勁增長。Magnum夢龍、Cornetto可愛多和Carted'Or在新的變體創新（如Magnum Remix，已在65個國家推出）以及土耳其、東南亞和中國的新Cornetto變體的支持下實現了正增長。
02 亞太非地區仍為集團第一市場
亞太非地區銷售額在集團占比為46%。由于家庭護理和冰淇淋的強勁表現，基本銷售額增長10.3%，價格增長11.3%，銷量增長0.9%。在市場發展和其溢價投資組合持續強勁的支持下，印度通過定價和正的銷量增長實現了強勁的兩位數增長。
中國市場小幅下跌。財報提到，因為較低的市場增長反映了疫情的影響，特別是第二季度和第四季度對聯合利華食品解決方案和家庭護理的影響。
印度尼西亞實現了中等個位數的價格驅動增長。而交易量受到計劃中的貿易庫存減少的影響。菲律賓和越南實現了大致兩位數的增長，成交量為正。在惡性通貨膨脹的環境下，土耳其在家庭護理和冰淇淋的引領下實現了持續強勁的銷量增長。非洲增長了兩位數，全年價格增長和數量減少。
美洲地區銷售額在集團占比為35%。北美地區的基本銷售額增長為7.9%，價格增長9.4%，銷量增長（1.4）%，這得益于美容與健康和營養（尤其是Dressings）業務的兩位數增長。盡管冰淇淋銷量在今年早些時候受到一些服務問題的負面影響，但冰淇淋銷量仍高達個位數。除臭劑表現強勁，空氣健康業務在競爭激烈的市場中大幅下滑。知名美妝和健康幸福增長了兩位數，而核心護膚品和護發品增長溫和。
拉丁美洲實現了14.9%的基本銷售額增長，價格同比增長20.4%，銷量同比下滑4.6%。增長基礎廣泛，所有業務集團均實現了強勁的兩位數定價，加上中等個位數的交易量下降。與消費者相關的創新與跨價位渠道的投資組合幫助銷量提升。
歐洲地區銷售額在集團占比為19%。歐洲地區基本銷售額增長4.1%，價格增長8.3%，成交量增長3.9%。盡管全年價格增長加快，但高投入成本通脹對毛利率的負面影響遠高于其他地區。冰淇淋業務對本年度的增長做出了巨大貢獻，這主要是受外出銷售和夏季旺季的影響，而第四季度的疲軟部分抵消了這一影響。Dressings和聯合利華食品解決方案的兩位數增長提振了營養業務。
家庭護理業務銷售額在家庭衛生的推動下，下降了個位數。除臭劑是個人護理產品潛在銷售增長的主要驅動力，而美容與健康業務產品略有增長。
03 半年蟄伏，半年突破
在財報中，聯合利華提到，2022年集團謹慎地平衡了價格增長、數量和競爭力，以應對高成本通脹環境，集團將在2023年再次實現強勁的銷售額增長，并提升集團整體競爭力。
集團預計，成本通脹在2023年仍會持續。2023年上半年的材料凈通脹（NMI）約為15億歐元，預計下半年NMI將大幅下降。
聯合利華提到，“上半年，基本價格增長將保持高位，成交量增長將為負值。隨著價格增長趨緩，成交量將有所改善，但現在說下半年成交量是否會轉正還為時過早。我們預計2023年的基本銷售增長率至少在我們多年范圍的3-5%的上半部分。”利潤上，聯合利華預計將有輕微增長。
聯合利華計劃將再增加一年的投資，全年的基本運營利潤率將會略有改善，上半年基本運營利潤將達到16%左右。
在優先決策上，2023年聯合利華將保持持續增長的勢頭，在管理通脹壓力的同時增長投資，嵌入新的運營模式和保持成本和節約原則。
2023上半年，聯合利華預計材料凈通貨膨脹（NMI）達到15億歐元，下半年將維持低于該數字的水平；生產和物流成本膨脹在上半年約為5億歐元，下半年將維持低于該數字的水平；價格增長在上半年保持較高水平，下半年恢復低增長；而在毛利率上，上半年維持較低水平，下半年將呈現增長趨勢。