文|大摩財經

ChatGPT讓沉寂的國內互聯網科技行業重新熱鬧起來。

大洋彼岸，微軟和Elon Musk等投資的ChatGPT成為最熱門的現象級AI產品，并掀起市場對互聯網巨頭技術潛力的重新思考。國內互聯網公司和資本市場亦聞風而動。

鑒于ChatGPT對搜索引擎業務的挑戰最直接，百度最快公開披露了相關業務。2月7日，百度確認將發布類ChatGPT項目“文心一言”（ERNIE Bot），百度CEO李彥宏在內

部更將“引領搜索體驗的代際變革”定為最新的關鍵任務之一。隨后，騰訊正有序推進ChatGPT方向研究、阿里達摩院正在研發類ChatGPT對話機器人、網易有道在開發類似于ChatGPT的人工智能學習服務等消息也開始流傳。

盡管各家科技公司的ChatGPT相關產品尚未真正落地，但資本市場已給出熱烈反應。過去幾天，百度、知乎、云從科技、三六零等ChatGPT概念股均出現大漲，三六零連續三個交易日漲停，知乎在2月8日盤中最高漲幅逼近60%、股價創歷史新高。

不過，谷歌倉促推出、對標ChatGPT的產品Bard不達預期，讓資本市場稍微冷靜了下來。谷歌在2月8日大跌7.4%，創2022年10月以來最大單日跌幅，也帶動了國內ChatGPT概念股的整體回吐。

百度的差距

OpenAI在2022年11月底正式發布的ChatGPT，之所以最近再度引發市場高度關注，主要源于科技巨頭微軟近期的諸多動作。

曾在上一代搜索引擎競爭中失意落敗的微軟，大有借ChatGPT重振旗鼓的做派。微軟的一系列戰略動作，將自身與OpenAI及旗下ChatGPT緊密捆綁，不僅為市場指出了一條ChatGPT的產業落地方向，還引燃了美國科技巨頭之間的新戰火?？萍季揞^之間劍拔弩張的場面，大家已經很長時間沒有看到過了。

ChatGPT之所以能讓科技巨頭如此興奮和緊張，一大原因是他們從中看到了顛覆現有搜索引擎商業模式、甚至誕生行業新格局的希望。有了ChatGPT之后，用戶只需輸入問題即可得到答案，搜索引擎排名便失去了存在的必要，這意味著谷歌、百度這樣的搜索引擎巨頭將失去最為重要的廣告收入來源。

這也是為什么百度是國內最先對ChatGPT做出實際反應的科技公司。ChatGPT產品形態與搜索引擎的天然契合度，給予了市場足夠的想象空間，因此，盡管產品尚未發布，進入2月后的百度股價依然實現了曲折上漲。

市場上一次對百度追捧還是因為“造車”。從2021年初開始，百度股價在幾個月內實現翻倍，但隨著炒作退潮以及中概股整體大跌，百度股價很快又被打回原形。直到今年中概股有所復蘇以及ChatGPT概念在資本市場大熱，百度才得以再次上演股價翻倍神話：從2022年11月陷入谷底的70多美元，漲到如今150美元左右。

李彥宏是國內最早為AI搖旗吶喊的企業家，百度是國內最早成立研究院的頭部科技公司，過去幾年，百度也將研發投入比重當做企業宣傳的重要點，AI毫無疑問是貼在百度身上最鮮明的標簽。

但市場在高度期待下，也必須正視潛藏的不確定性，即百度是否有能力做出類ChatGPT產品。

部分分析人士認為，ChatGPT標志著國內在大型語言模型（LLM，large language model）相關技術方面距離最先進技術的差距進一步加大了，OpenAI領先Google、DeepMind大約半年到一年，領先國內兩年左右。

華為諾亞方舟實驗室語音語義首席科學家劉群坦誠，中國在技術上還有差距，主要差距是在基礎模型本身上。特看科技CEO樂乘認為，目前全球還沒有能跟ChatGPT抗衡的大模型，業界共識是差距在兩年以上。

OpenAI公司CEO曾表示，未來行業內將會分為三個層級的玩家，第一層級是有大模型底座的基礎設施公司，有資格位列其中的公司不會太多，只有一兩家，比如OpenAI、Google。

換言之，蹭ChatGPT的概念容易，但要做出類似產品絕不那么簡單。當然，百度過往在戰略上的搖擺，更讓投資者對百度的前景抱有疑慮。

某種程度上，百度類ChatGPT項目“文心一言”（ERNIE Bot）的官宣象征意義大于實際，很難改變百度的基本面，也難以解決看似遙遠、實則迫近的搜索引擎戰略危機。

更何況，從技術競爭的層面看，ChatGPT的大熱對于中國科技公司實際是個利空。

誰能受益？

不過，面對直接改變了NLP（自然語言處理）技術范式的ChatGPT，中國的科技巨頭們顯然不會甘愿落后于人。在微軟加速了ChatGPT商業化和產業化的背景下，ChatGPT必將成為國內科技產業界的新熱點。

大模型在資金、數據等資源方面所需的量級大大增加，因此，與AlphaGo引燃的上一輪AI創投熱不同，這一次的ChatGPT熱潮可能更多會是巨頭的游戲。

自2015年成立以來，OpenAI獲得了Sam Altman、Elon Musk、Reid Hoffman的慈善基金會和Khosla Ventures的多輪注資，2019年更是獲得了來自微軟的10億美元投資，得到巨頭的背書和扶持。

微軟為OpenAI帶來的不只是資金和光環，更有算力和產業落地場景。

算力是AI時代的發動機。微軟2019年首次注資OpenAI后，OpenAI就逐漸將云計算服務遷移到了Azure。據媒體報道，OpenAI每年在微軟云服務上模型訓練花費約為7000萬美元，構成了微軟向OpenAI投資的重要部分。

算法之外，微軟對OpenAI的價值還體現在產業落地上。2021年，微軟在Azure中集中部署OpenAI開發的GPT、DALLE、Codex等各類工具，OpenAI則通過Azure向企業提供付費API和AI工具，有了產業落地的出口。

回顧OpenAI的崛起歷程不難發現，微軟的進入是一個關鍵變量。因此，國內科技產業要想復制OpenAI的成功，資金、算力、產業場景等資源缺一不可。正因如此，口袋足夠深的頭部公司才有可能玩得轉這個游戲，比如阿里、騰訊、字節等。

當然，不是所有人都會成為第一層級玩家，更不必成為第一層級的玩家。游戲規則確定后，新技術打開的空間足夠容納更多機遇。易于理解的例子是：手機操作系統只有安卓和iOS做出來了，在它們的基礎上則誕生了非常多、非常成功的應用公司。

ChatGPT的爆紅，實則是AIGC（AI-Generated Content 人工智能生成內容）時代開啟的標志。紅杉資本曾在去年9月對于生成式AI的市場空間和機遇做過非常全面的剖析。

在應用層面，生成式AI將在文案、垂直行業的寫作助手、代碼生成、藝術生成、游戲、媒體/廣告、設計、社交媒體和數字社區等領域發揮比較大的價值。

直白一點說，伴隨生成式AI技術的逐漸成熟，以上領域低門檻、低技術含量的人工崗位，將可能被更有效率的機器所替代。因此，AIGC帶來的增量市場機遇，將更多以生產工具和效率工具的形式出現。

隨著技術的逐步成熟，上一波AI熱潮中誕生的AI獨角獸們面臨的規?；瘑栴}，也將有望得到解決。這也是市場開始看好老牌人工智能公司科大訊飛以及云從、商湯、曠視等公司的原因。

短期概念熱炒會降溫，但是否要由此重估科技互聯網巨頭的價值，恐怕是接下來投資者要思考的話題。