記者 | 沈溦

光伏領域又一筆總投資百億級別的上市公司跨界投資項目正在“上馬”。

2月3日，明牌珠寶（002574.SZ）發布公告，公司與紹興柯橋經濟技術開發區管理委員會（以下簡稱“柯橋經開區管委會”）簽訂了《投資合作框架協議》。

公司擬在柯橋經開區管委會管理區域內投資建設日月光伏電池片“超級工廠”項目，項目投資總額共一百億元。

“光伏”，“百億”兩大噱頭十足的概念一時賺足了眼球。

2月6日早間，該股開盤一字漲停，報上6.64元，截至收盤，仍有近14萬手封單。

然而，作為一家市值不到32億的上市公司，明牌珠寶本次投資屬于完全的跨界投資。

項目資金如何籌措？相關的技術、人員等從何引進？上述公告尚未披露。

根據公告，該項目計劃總投資約100億元，總用地面積約380畝（一期210畝），其中項目固定資產投資65億元。由明牌珠寶或下屬子公司負責投資建設，擬落戶于馬鞍街道。

該項目分兩期實施，一期建設10GW產能的TOPCon技術電池片，二期建設6GW產能的TOPCon技術電池片及4GW產能的HJT技術電池片。

其中，柯橋經開區管委會作為項目引進牽頭單位，從協議來看，并未直接參與投資建設項目，僅涉及項目推進聯系協調和提供各類服務，并落實應享受的扶持政策等。

2月6日，明牌珠寶董秘辦方面表示，本次公告僅為意向性協議，具體的資金、技術等安排待到正式協議簽署會有詳細說明。“公司前期肯定做過測算和可行性分析，也有一些技術儲備之類的，總體來看，項目分屬多期，資金并不是說一次投資就是百億，公司會依據情況進行融資，當然也不排除引入投資者等手段。”

資料顯示，明牌珠寶主要從事中高檔貴金屬和寶石首飾產品的設計、研發、生產及銷售，從業績來看，近期發布的2022年業績預告看，公司去年實現營收34.5億元~350億元，歸母凈利潤虧損9500萬元~1.4億元。

根據2022年三季報顯示，明牌珠寶截至2022年9月30日的期末現金及現金等價物余額為7.55億元，掌上貨幣資金約11.06億元。

一位資本市場資深董秘對界面新聞記者表示，百億級別的新能源項目，對于中小市值上市公司來說一般不會以完全自融方式投入，比如明牌珠寶此前已談妥投資方，共同投資引入生產團隊，也可能當地政府以土地等資產入股，或者直接出資入股。

一位專注于光伏賽道的某投資公司投資總監此前曾對界面新聞表示：“現實層面有不少跨界新能源的上市公司，其目的一是套地方政府的錢，一是套地方資源，然后自身再向資本市場融資”。

界面新聞記者了解到，TOPCon電池是指有機鈣鋰正極電池，其突出特點是能量密度更高，循環使用壽命更長，溫度適應性更好等。

機構指出，TOPCon是目前產業化較快的技術路線。一是因為PERC電池技術已經遇到“天花板”，而TOPCon電池的轉換效率提高空間較大；二是TOPCon與現有PERC產線兼容，改造成本相對較低，在提效降本方面的優勢更加明顯，是未來2至3年內具備性價比的路線。

在此廣闊市場空間吸引來，近期以來，不論是行業企業還是跨界投資，TOPCon電池產能規劃早已水漲船高。其中不乏皇組件龍頭晶科能源（688223.SH）、天合光能（688599.SH），到老牌光伏廠商協鑫集成，再到跨界玩家沐邦高科（603398.SH）、皇氏集團（002329.SZ）等。

據中國光伏行業協會統計，2021年PERC電池片市場占比約91%，異質結、TOPCon合計占比不足3%。預計到2025年，以異質結和TOPCon為代表的超高效電池技術占比合計將接近40%，到2030年有望超過75%。

“作為后入者和跨界玩家，先不說明牌珠寶能不能真做成，在還沒有公布任何項目實質信息的情況下，股價立即大漲，要注意是否有人在‘渾水摸魚’”上述資深董秘指出。