文|港灣商業觀察 施子夫 王心怡
在幾乎滿座的電影廳中，資深影迷小童坐在后排安睡，她在社交平臺中表示：“此前的電影宣傳令人抱有了很高的期待，加上買票的時候看到沒什么座位了，真的對《深海》充滿了期待，事實是，在電影還在放映中途就發現有人在打游戲了，放完電影還聽到了旁邊人的失望評價。”
“甚至宣傳的粒子水墨，由于畫面一直在不停閃動，讓我覺得很亂，眼睛一直都很痛。”小童說道。
和小童一樣，2023年春節期間，不少影迷攜家帶口地出現在離家最近的影城附近。除了受到電影主創人員的鼓動外，大部分原因都與防控政策下太久未去線下觀影有關。
“今年票價也不貴，出去玩不知道做什么就去看電影，平臺有很多補貼讓我覺得票價花費不心疼。”小童拿起手機對友人展示著自己的購買記錄。
01 火熱的票房，1月破百億
剛剛過去的春節檔終于重振了頹勢已久的國內院線。
根據國家電影專資辦的數據，2023年春節檔（1月21日-1月27日）票房報收67.58億，同比增長11.89%，位列影史春節檔票房第二，僅次于2021年春節檔票房78億元。
在這個春節，影院熱映的電影包括張藝謀主導的《滿江紅》、吳京主演的《流浪地球2》、梁朝偉、周迅、王一博主演的《無名》、動畫片《熊出沒·伴我熊芯》、《深海》等，涵蓋的題材包括喜劇、懸疑、劇情、科幻、歷史、動畫等，覆蓋年齡群廣，影片整體質量不低，自然受到影迷熱捧。
從貓眼專業版最新票房情況來看，截至1月31日21時，2023年1月總票房TOP3分別為《滿江紅》34.52億元、《流浪地球2》28.05億元、《熊出沒·伴我熊芯》10.37億元，票房占比依次為34.2%、27.8%、10.3%，排片占比依次為12.6%、10.6%、5.2%，三部影片的上座率均在30%以上。
排名緊隨其后的則是于2022年12月中旬就已上映的美國電影《阿凡達：水之道》，月票房6.89億元，排片占比在一眾春節檔熱片中最高，達19.9%。
《無名》、《深海》、《交換人生》分別位居一月票房榜的五六七名，影院上座率不低于20%。
兔年春節檔的“開門紅”無異極大的提升了國內電影票房市場的信心。據悉，2023年春節檔觀影人次達到1.29億，較2022年同期增長12.17%。拓普數據發布的最新報告，2023年春節檔影院日均收益達8.5萬元，同比增長14.4%；雖不敵2021年，但明顯跑贏疫情前的2019年，增幅3.28%。（2020年因多部影片撤檔未統計）
“本以為初五沒什么人，去到影院發現門外的座位已是座無虛席，想購買臨近時間場次的電影幾乎沒有什么座位可以挑選，而觀影的‘黃金時間點’場次哪怕提前好幾個小時購買，都發現已經滿座了。”在大年初五與家人一起看電影的小童表示。
深圳萬象影城某工作人員也談道，“春節檔期間不少觀眾都是和家人一起來的，《流浪地球2》、《熊出沒》這樣的科幻、動畫題材的影片更容易受到家庭影迷的歡迎。同時也因為大家希望能在春節假期中得到足夠的放松和娛樂，看電影自然成為了首要選擇。”
02 票價7年首降，三四線生機勃勃
此次一眾亮相的多部影片被網友調侃為“神仙打架”，很多年輕觀眾也紛紛表示要為偶像二刷電影。
豆瓣1月底數據，票房榜前三的《滿江紅》《流浪地球2》《熊出沒·伴我“熊芯”》的豆瓣評分分別為7.4分、8.2分和7.0分；《深海》評分7.3分，《無名》為6.7分。
不少業內影視從業者也表示，今年是史上口碑最高的春節檔，平均影片豆瓣加權評分7.6分。而在2019年、2021年期間，春節檔熱門電影豆瓣平均分值為6.3分、5.8分，雖偶有佳片但全年齡段覆蓋較少，合家歡類型電影缺乏，影片質量良莠不齊。更有影迷表示，前幾年春節期間的部分爛片口碑尬吹，題材老舊、劇情乏味，讓坐在影院的他感覺浪費時間。
除了影片內容整體反響不錯外，電影票價的降低也是不少觀眾選擇觀影的一個重要因素。
燈塔專業版數據顯示，2023年春節檔預售平均票價為53.7元，較2022年春節檔預售同階段平均票價56.2元下降了2.5元。這也是自2016年以來，近7年平均票價的首次下降（2020年除外）。
此外，《港灣商業觀察》還注意到，受疫情防控返鄉熱潮影響，在2023年的春節檔票房中，來自三四線城市的票房占比較往期有所增長，遠高于一線城市的票房分布。
同樣受此因素，不少影院也在2023年新年伊始，重新恢復了生機。
拓普數據顯示，截至2023年1月29日，影院暫停營業率在10%至15%左右；全國影院數最多的廣東，暫停營業率為13.10%。影院數第二、第三的江蘇省與浙江省影院暫停營業率則分別為7.03%、13.79%。
百聯咨詢創始人、零售電商行業專家莊帥對《港灣商業觀察》表示，影片的放映與排片機制緊密相關。但排片機制不能夠單一的以票房收入或者評分體系為依據，還要綜合考慮區域消費水平和人口結構、定價體系等因素。
03 下沉觀影市場得到提升，資本市場尚待回升
2023開年的票房熱賣與激烈討論，也引發一眾券商研報對春節檔回暖復蘇的分析。
東吳證券指出，2022年受疫情反復影響，行業先后經歷幾輪影院大面積停業，全年有46天影院營業率不足50%，多部熱門影片未能如期上線，進而影響熱門檔期的票房表現。2022年11月以來國內防疫政策持續優化，特別是12月防控政策調整疊加進口影片陸續上線，影院營業率已由11月底的不足40%提升至80%左右，快速回歸至正常運營節奏。
萬聯證券則談到，“在觀看人數的梯隊分層中，女性及青年群體貢獻主要力量。隨著春運返鄉，下沉市場愈發重要。2016年-2022年，三四線城市在春節檔的票房占比持續增加。”
首創證券認為，2022年春節檔的票價是當年觀影人次大幅下滑的重要原因。本次春節檔期間的平均票價沒有延續上漲趨勢，同比2022年春節檔降低了約6.2元。
信達證券提及，“疫情防控政策優化推動反鄉熱潮，是春節檔票房回暖的重要因素。分城市等級來看，2023年三四線城市票房占比增長，三線城市占比22.9%，四線城市占比27.2%，合計占比50.1%超過五成，相較22年同期三線城市23.4%及四線城市25.7%，以及21年同期三線城市21.8%及四線城市25.2%，低線城市占比提升，我們認為與防疫政策調整后的返鄉熱潮有關。值得注意的是，本次春節檔影片雖然佳片云集，但缺少適合全年齡段觀看的合家歡喜劇，也是優質影片票房未獲突破的原因之一。隨著疫情影響消退，片方在影片定檔上有望獲得更高的自由度，重點檔期的題材適配將更受重視。”
盡管兔年春節檔利好消息不斷，但A股影視股卻并未表現出迅猛勢頭。
根據不完全統計，2023年春節后一周（1月30日-2月3日）開盤，影視概念板塊中超過十只股票出現下滑。截至2月3日收盤，假期后首周，光線傳媒（300251.SZ）股價收報于8.15元，累計跌幅12.46%；萬達電影（002739.SZ）股價收報于13.78元，累計跌幅7.76%；中國電影（600977.SH）股價收報于12.68元，累計跌幅9.94%；華誼兄弟（300027.SZ）股價收報于2.63元，累計跌幅7.07%；博納影業（001330.SZ）股價收報于10.95元，累計跌幅11.76%；華策影視（300133.SZ）股價收報于5.21元，累計跌幅7.46%；金逸影視（002905.SZ）股價收報于8.64元，累計跌幅12.20%。
港股方面，截至2月3日收盤，電影《滿江紅》的主要投資方歡喜傳媒（01003.HK）股價收報于1.15港元，近一周股價累計跌幅22.97%；阿里影業（01060.HK）以及貓眼娛樂（01896.HK）的股價分別收報為0.59港元、9.13港元，近一周累計跌幅12.12%、14.03%。
04 券商視野下2023票房有望超500億？
受內外部環境影響，疫情以來，國內院線曾一度停擺。盡管在今年春節檔實現了一定程度的復蘇，但整體來看仍未恢復至疫情前水平。
根據前瞻產業研究院整理數據顯示，2012年-2019年中國電影國內票房結構成高速增長態勢。總票房由從170.7億元增長至642.7億元，年度復合增長率高達20.85%，僅次于美國成為全球第二大電影市場。
然而進入2020年，中國電影市場無疑遭到重創。貓眼研究院發布數據顯示，2020年內地電影市場總票房為204.17億元，產量恢復僅為上一年三成。
國家電影局數據，2020年中國電影總票房相較2018年下降66.5%，較2019年下降68.2%。7月20日內地電影市場復工以來，全國城市院線票房180.61億，相比2018年同期下降26.6%，相比2019年同期下降39.2%。
2021年國家電影局發布數據顯示，國內電影票房回升至472.58億元，觀影人數也恢復至11.67億人，中國電影產業實現快速復蘇發展。
到2022年國內票房又出現下滑，全國電影總票房為300.67億元，全年城市院線觀影人次7.12億。對于表現較弱的原因，業內主要認為與優質影片供給不足、觀眾可選擇性較少有關。
除此之外，根據燈塔專業版數據顯示，截至2023年1月28日，全國影院數約11650 家，相較于2022年12586家減少了約900 多家，首次出現負增長。
可以看見，疫情沖擊下，電影市場即便能有短暫的提升，但從票房、觀影人次、影片熱度等角度仍與疫情前存有差距。國內電影市場“元氣”還未恢復，重回巔峰仍需要一定時日。不過可以期待的是，2023年國內電影票房或將高速增長。
財通證券日前指出，“春節檔電影行業優異表現對電影行業全產業鏈均有提振，2023年電影行業有望迎來內容拐點。”
信達證券也表示，“隨著疫情防控優化，2023年年初春節檔成為電影行業復蘇的重要節點。近期重點關注春節檔拐點，重視電影板塊‘戴維斯雙擊’的機會。預測2023年全年票房有望恢復至501億，同比增長67%。”
中信證券則表示，“隨著防疫優化，影視內容制作節奏逐步平穩恢復，優質內容儲備不斷釋放，2023年電影市場有望持續復蘇。看好國內頭部內容公司制作能力的持續提升，推薦電影產業鏈全面布局的平臺型公司，推薦在IP儲備與精品內容制作實力強勁的公司。”
目前，已有兩部漫威電影定檔二月，同時，五一期間還另有三部國產影片官宣定檔。國產電影市場熱度的回歸必將伴隨激烈的影片廝殺，彼時群雄逐鹿下，中國電影市場的復蘇指日可待。