記者 杜萌

春節假期，國內消費、旅游全面激活，在經濟復蘇的強烈預期下，兔年A股被寄予厚望，機構積極看多A股市場，“春季躁動”行情或將持續。滬深300指數1月份的收益率為7.37%，中證1000指數當月的收益率為8.34%。

綜合來看，混合型基金的收益率略遜于指數。本次納入統計的混合型基金共有4128只（A/C份額分開計算），月平均收益率為6.75%。

界面新聞綜合收益率、波動率、擇時與選股等維度對混合型基金（偏股、靈活、平衡）進行評估，同時對上榜基金進一步篩選，剔除資產規模合計低于五千萬，以及成立時間不超過1個月的基金，并排除非投資收益原因造成的凈值上漲，整理月度紅黑榜。通過對這些基金進行長期跟蹤，試圖從中找到收益相對較高、風險相對較低，長期業績優秀的基金。

下表為綜合得分最高的10只混合型基金：

萬家基金李文賓在1月份成為大贏家，在紅榜的10只基金中，他獨占5席。他管理的萬家內需增長、萬家戰略發展產業、萬家成長優選、萬家科創主題、萬家智造優勢分別在1月份取得了13.71%、12.95%、12.47%、12.68%、11.99%的收益率。從規模來看，除了萬家成長優選為12.13億元外，其余4只規模都較小。

這5只基金的策略大致相同，在新能源、有色金屬、地產、化工、交通、醫藥等幾個板塊進行均衡配置。四季報顯示，除了天齊鋰業（002466.SZ）、招商蛇口（001979.SZ）、紫光國微（002049.SZ）三只千億個股外，其余重倉股均是300億以下的小市值個股。李文賓在季報中表示，目前市場存在不確定性，但國內穩增長的政策是值得期待的方向。

唐曉斌、楊冬管理的廣發多因子，1月份凈值增長率為10.98%，截至去年年末，基金規模為144.19億元。百億基金何以成為反彈急先鋒？從持倉來看，該基金采取了逆向思維，沒有重倉抱團股，而是重點配置了非銀金融和中小成長股，如東方證券（600958.SH）、人福醫藥（600079.SH）等。基金經理表示，“與其不斷博弈底部反轉的行業，不如把精力放在尋找基本面持續向好、具有較好成長空間的行業。”

下表為綜合得分最低的10只混合型基金：

相比紅榜的氣勢如虹，黑榜的基金中1月份收益率不如人意。其中，李曉西管理的華泰柏瑞質量精選、華泰柏瑞質量成長兩只基金收益率分別為-0.23%、-0.11%。華泰柏瑞質量成長四季報的持倉顯示，新增了快手-W（01024.HK）、微盟集團（02013.HK）、碧桂園服務（06098.HK）、騰訊服務（00700.HK）等港股的配置。截至去年年末，港股資產占基金總資產的比例為35.07%。從上述重倉股的股價走勢來看，進入1月份，港股進入震蕩調整期，這也是該基金未能在1月份發力的主要原因之一。

華富靈活配置1月份的凈值增長率為-6.28%，排名較靠后。該基金成立于2014年8月7日，截至去年年末規模為1.86億元。現任基金經理李孝華自2022年9月5日接任至今，回報率為11.7%。該基金去年四季度新增了交通運輸、酒店旅游等板塊。這種大手筆的調倉也讓該基金去年四季度的收益率達到18.7%。不過，該基金對行業的配置較為分散，前十大重倉股的合計占比僅為37.58%。

摩根士丹利華鑫基金認為，自去年11月以來，恒生指數漲幅高達50%，呈現了“V”型反轉走勢，這其中大部分是對過去悲觀預期的修復以及流動性改善帶來的。對于A股市場而言，盡管經歷了一定的上漲，但幅度并不大，認為2023年A股將是業績與估值的雙升之年，將維持對高景氣成長和順周期兩大方向的看好。