記者 | 牛其昌

因商譽減值“爆雷”，步長制藥（603858.SH）業績首次出現虧損，在招致上交所監管函的同時，股價也一字跌停。

1月30日晚間，步長制藥發布業績預告顯示，預計2022年虧損約15.84億元-19.36億元，上年同期歸母凈利為12.89億元。業績預虧的主要原因在于，公司擬對通化谷紅制藥有限公司（下稱“通化谷紅”）、吉林天成制藥有限公司（下稱“吉林天成”）計提商譽減值準備合計約30億元到34億元，截至目前相關的減值測試尚在進行中。

值得一提的是，這是步長制藥自2016年上市以來首次錄得業績虧損。此次商譽巨額減值也引起了監管層的關注，上交所隨即對步長制藥商譽減值事項發出監管工作函，涉及對象為公司，中介機構及其相關人員。

1月31日開盤，步長制藥股價大幅低開，隨后不久便封跌停板，報19.18元/股，市值蒸發超過23億元。

 

公開資料顯示，步長制藥成立于2001年，是國內最大的心腦血管中成藥生產企業，主要產品在心腦血管用藥領域處于領先地位，是我國醫藥行業的領軍企業之一。

然而，頻繁的收購擴張，讓步長制藥積累了巨額商譽，巨額的商譽則為資產減值埋下隱患。

界面新聞注意到，此次涉及商譽巨額減值的通化谷紅和吉林天成，均系步長制藥2012年啟動、歷時三年完成收購的項目。2015年，步長制藥取得上述兩家企業的控制權，分別持股100%和95%，收購分別耗資21.24億元、21.50億元，對應商譽分別為18.36億元、31.61億元，合計商譽近50億元。

步長制藥在歷年年報中曾多次提及，醫藥行業競爭激烈，盈利能力受多方面因素影響；如果吉林天成、通化谷紅未來經營狀況未達預期，則存在商譽減值的風險。若集中計提大額的商譽減值，將會對公司的盈利水平產生不利影響。

步長制藥一語成讖。隨著全國醫保目錄統一正式進入倒計時，通化谷紅藥品谷紅注射液以及吉林天成藥品復方腦肽節苷脂注射液、復方曲肽注射液相繼被“踢出”省級醫保目錄。

早在2019年7月，國家醫保局發布《關于建立醫療保障待遇清單管理制度的意見（征求意見稿）》：未來醫保藥品目錄統一由國家負責調整，省級在原則上不得突破國家目錄，之前各省出臺的與清單不相符的政策措施，原則上在3年內完成清理規范，并同國家政策銜接。

另據國家醫保局、人力資源社會保障部關于印發《國家基本醫療保險、工傷保險和生育保險藥品目錄》的通知，對于原省級藥品目錄內按規定調增的乙類藥品，應在3年內（2020年-2022年）逐步消化。

在此背景下，自2020年以來，通化谷紅產品谷紅注射液，吉林天成產品復方曲肽注射液、復方腦肽節苷脂注射液陸續調出各省級醫保目錄。步長制藥坦言，產品調出各省級醫保目錄及疫情等因素對公司的業績產生了一定不利影響。

上述兩家公司業績不俗，2021年的收入規模都在10億元級別，凈利潤均超5億元。其中，通化谷紅實現營業收入9.15億元，貢獻凈利潤5.88億元，約占公司凈利潤的45.62%。三種被“踢出”地方醫保的產品2021年度合計營業收入占公司總營業收入的28.43%。

對于步長制藥來說，計提巨額商譽減值是不得不經歷的“陣痛”階段。截至2022年三季度末，步長制藥合計商譽達51.33億元，經過此次計提，商譽仍有近20億元。

步長制藥證券事務部相關負責人對界面新聞表示，吉林天成、通化谷紅前期的確對公司業績帶來很大的拉動，但由于醫保政策調整，相關產品無法進入地方醫保，導致銷量受到影響。“商譽減值的測試公司每年都在做，公司過去一年的經營狀況是良好的，此次計提落地后，可以讓公司卸下包袱輕裝上陣。”

據悉，截至目前相關的減值測試尚在進行中，最終商譽減值準備計提的金額將由公司聘請的具備證券期貨從業資格的評估機構及審計機構進行評估和審計后確定。