記者 | 吳治邦

作為華中地區知名的奢侈品商業企業，武商集團（000501.SZ）于2022年年底開業的夢時代項目賺足了外界的眼球，號稱純商業面積全球最大，超越“世界之最”迪拜MALL的46.5萬方。

不過，從武商集團1月29日晚間交出的2022年業績預告來看，在疫情影響下，其業績延續了近年來的頹勢，公司預計當期盈利2.5億元-3.5億元，比上年同期下降66.77%-53.48%。需要指出的是，公司此前披露的三季報顯示，公司前三季度的凈利潤為3.32億元。

武商集團的控股股東為武漢商聯(集團)股份有限公司，也號稱是“中國商業第一股”。在武漢商聯(集團)股份有限公司讓出武漢中商（現名為居然之家(000785.SZ)）控制權后，自然重點打造旗下的中百集團(000759.SZ)、武商集團，武商集團更是拋出大手筆的并購及投資。

據介紹，2021年9月，武商集團出資33億元收購南昌蘇寧廣場項目，從談判到交割只花了2個月時間，成為2021年中國單體商業項目中金額高且超快速的收購案，這也是武商集團首次出省拓展。2022年年底，據稱是斥資120億元的夢時代項目開業，一舉超過迪拜MALL，成為全球規模領先的純商業體。

大手筆的動作，自然讓外界憧憬起武商集團的未來。不過，至少目前來看，上述投資或收購體現在業績層面仍需一段時間。相反的，在疫情的影響下，武商集團的盈利能力較疫情前出現了較大的波動。

武商集團在業績預告中指出，受新冠疫情反復的影響，公司下屬各購物中心及部分超市門店多次暫停營業，恢復營業后，客流量回升緩慢，導致公司收入及利潤下降。

根據武商集團2022年半年報介紹，公司是湖北省最大的綜合性商業零售企業，主要從事商業零售業務。公司主要有購物中心及超市兩大業態，其中，購物中心10余家，超市門店71家。其經營模式主要包括聯營、自營、代銷和物業分租等。

正如武商集團提及的那樣，上述業態不可避免的受到疫情的沖擊。在后疫情時代，武商集團或有望重回正常。公司也在2022年業績預告中聲稱，隨著國內疫情防控政策的調整和優化，消費市場復蘇有望加快，公司緊抓機遇，積極整合優質資源，發揮集團化營銷優勢，創新定制化、精準化營銷活動，搶占節日市場，進一步提振消費活力，助力公司業績在2023年加速提升。

除此之外，因武商集團與中百集團存在著同業競爭的問題，武漢商聯(集團)股份有限公司也作出了解決同業競爭的承諾。不過，因疫情影響，上述承諾進行了變更，如今隨著疫情影響不再，外界自然開始猜測起圍繞著武商集團的資本運作。武商集團2021年曾披露指出，武漢商聯(集團)股份有限公司將積極推進，加大兩家上市公司分業經營力度，在3年內通過資產重組等方式最終解決兩家上市公司的同業競爭問題。

不過，武商集團眼前仍需要解決盈利能力下滑的問題，盡管夢時代項目開業，南昌項目也在推進，但體現在業績層面仍需要時間。二級市場來看，武商集團的股價處在近年來的低位。