記者 杜萌

1月19日，睿遠基金旗下三只公募產品披露了2022年四季度報告。相較于2022年三季度末，四季度3只基金在規模和股票倉位上均有所提升。

四報告顯示，睿遠穩進配置兩年持有混合、睿遠成長價值混合、睿遠均衡價值三年持有混合2022年四季度末的基金規模分別為100.18億元、273.82億元、150.76億元，相較于2022年三季度末的100.07億元、271.95億元、136.99億元，基金規模均有所增加。此外，3只基金A份額2022年四季度的凈值增長率分別為-0.48%、-0.50%、8.60%。

持倉方面，3只基金2022年四季度末的股票倉位分別為31.97%、93.43%、90.90%，相較于2022年三季度末的31.24%、91.41%、90.09%，倉位水平也均有所提升。

從持倉來看， 與2022年三季度末相比，傅鵬博、朱璘管理的睿遠成長價值混合的前十大重倉股未發生變動，依舊重點配置了建材、化工能源、TMT、光伏等板塊，對東方雨虹（002271.SZ）和立訊精美（002475.SZ）情有獨鐘，截至去年四季度末，已經連續重倉持有該個股15個季度。

與2022年三季度末相比，偉明環保（603569.SH）退出睿遠均衡價值三年持有混合的前十大重倉股，而威高股份（1066.HK）新進入該基金的前十大重倉股。威高股份的股價在去年5月中旬跌至7.13元港幣，相比此前的最高價21.93元港幣，跌幅近67.49%。在去年三季度末，股價迎來上漲，從9.92元港幣上漲至12.49元港幣，漲幅達25.9%。公開資料顯示，該個股主要從事研發及開發、生產及銷售一次性醫療器械。

在季報中，幾位基金經理也表達了對今年市場的態度。

睿遠基金傅鵬博、朱璘在睿遠成長價值的4季報中表示，去年12月防控措施的變化，短期引發了風險偏好的下降。但同期支持房地產行業健康發展“第二支箭”、“第三支箭”等支持政策相繼出臺，政策齊發力目的是推動優質民營房企融資恢復，保主體實質性推進。

饒剛管理的睿遠穩進配置基金4季報認為， 2023年，在外需回落的大背景下，內需依然是最需要重視的方向，穩地產、促消費等擴大內需政策勢必更加積極，防控政策優化后居民部門超額儲蓄有望釋放，推動經濟內生動能企穩回升。

趙楓在四季報中表示，在4季度轉為積極樂觀，經過大幅下跌后，即使在非常保守的測算下，很多優質企業的長期回報也具備了足夠的吸引力；而且，經過行業洗牌后，供給側進一步優化，伴隨行業需求回升時，這些企業必將獲取更高的市場份額和利潤水平。他預計，政策的修正和轉向，將提振投資和消費信心，需求有望未來得到恢復，企業盈利將重回增長軌道。

他認為市場底部很可能已經在10月底出現，只是基本面的恢復仍需要一段時間，前兩個月的市場反彈已經反映了投資者預期的改變，未來市場將逐步轉向基本面驅動，行業和個股會出現分化。

趙楓進一步表示，從行業層面看，新能源行業經過高歌猛進后，在未來面臨幾個挑戰：一是行業供給增加，過去幾年大量資本涌入新能源行業，產業鏈上各個環節的產能供給均有大幅度的提升，供求關系出現惡化，未來行業將面臨盈利能力的壓力。二是行業增長放緩，基數的擴大、電網的制約、效率提升的放緩，都會使得行業增長速度降低，進而對估值產生壓力。雖然新能源行業仍然是改變人類進步的重大變革，但具體到投資標的仍然要看其商業模式是否能夠持續為股東創造價值。

相對而言，趙楓提到，伴隨著經濟復蘇和總需求的增長，一些前期受到壓制的行業有可能面臨估值和盈利的修復。以互聯網企業為代表的平臺企業也將重新回到中外投資者的組合中，這批企業仍然具有最優秀的商業模式、最有競爭力的人力資源和最具擴張潛力的未來。

不過，互聯網公司近期股價大幅反彈后，未來還需要權衡競爭壁壘和成長性后尋找性價比有吸引力的標的。