文|達摩財經
廣汽集團董事長曾慶洪在表達電池成本高昂時，曾開玩笑稱自己是在“給寧德時代打工”。這一句玩笑話，如今正在成真。
1月12日，寧德時代發布2022年業績預告，預計歸母凈利為291億元至315億元，同比增長82.66%至97.72%；扣非后為268億元至290億元左右，預計實現翻倍增長。
2022年前三季度，寧德時代歸母凈利為176億元。以此計算，2022年四季度，寧德時代歸母凈利潤在115億元以上，系單季度首次盈利破百億。
寧德時代這份成績單大超市場預期。Wind數據顯示，六個月前有38家機構對寧德時代的業績進行了預測，一致預測2022年歸母凈利潤為253.37億元。三個月前，機構將預測值提升至268.4億元，一個月前再次提升至280.55億元，不過仍不及寧德時代給出的最低值。
2022年9月份以后，疫情和經濟的巨大變化，讓市場對新能源電池產生了產能過剩的擔心。在這種預期下，寧德時代股價從2022年8月24日的574.35元階段高位，一路震蕩下行至12月30日的393.42元，跌幅超過30%。
2023年開年后，寧德時代股價開始回暖。受業績利好影響，1月13日，寧德時代開盤漲超4%，收漲1.38%，最新市值10735億元，年初至今已經累漲11.71%。
寧德時代利潤大漲的原因是國內外新能源行業快速發展，動力電池及儲能產業市場持續增長。中汽協數據顯示，中國新能源汽車銷量已經連續8年位居全球第一。2022年，中國新能源汽車銷量達到688.7萬輛，同比增長93.4%，當年動力電池累計裝車量294.6GWh，累計同比增長90.7%。據中汽協最新預測，2023年中國新能源汽車將維持高景氣度，銷量有望突破900萬輛。
2022年7月的世界動力電池大會上，廣汽集團董事長曾慶洪曾表示，動力電池成本已經占到整車的40%至60%。一時間，新能源車企吐槽電池價高成了行業慣例。不止曾慶洪，蔚來創始人李斌、長安汽車董事長朱華榮等也紛紛大發牢騷。不久之前，網紅經濟學家任澤平在微博發文，稱新能源行業“天下苦寧王久矣”。
對于電池貴的吐槽，寧德時代給出的回應一直是上游原材料價格上漲吞噬電池廠的利潤。不過，在上游原材料價格處于高位的2022年四季度，寧德時代單季度利潤卻創出歷史新高。公開數據顯示，電池級碳酸鋰現貨均價自2022年9月起突破50萬元/噸后一直高位運行，至2023年才有所回落。
從寧德時代的財報來看，盡管賺得多了，但毛利率并沒有增長。2019年至2022年上半年，寧德時代動力電池業務毛利率分別為28.45%、26.56%、22%和15.04%。
也就是說，寧德時代并沒有在動力電池業務上掌握更大的利潤空間。至于利潤的增長，SNE Research數據顯示，2022年前11個月，寧德時代全球動力電池裝車量為165.7GWh，市場占有率為37.1%，連續5年位居市場第一，其中11月單月市占率達到40.9%，創歷史新高。
雖然寧德時代沒有多賺錢，但是動力電池不斷增長的成本，倒逼車企在電池和上游原材料領域進行布局。直言“為寧德時代打工”的廣汽集團在2022年11月與獅溪煤業、遵義能源設立合資公司、開展相關礦產地質勘查和礦產資源的投資管理經營。隨后，廣汽埃安投資109億元建設的因湃電池科技公司也正式動工。除此之外，通用、大眾、蔚來等眾多新老車企也紛紛構建自主可控的電池產業鏈。
與此同時，寧德時代同樣抓緊在上游鋰礦布局。
1月12日，寧德時代拿出的斯諾威礦業重整方案，獲得全票通過。綜合媒體報道，寧德時代整個重整方案高達64億元，其中16.4億元用于清償斯諾威礦業破產費用和各種債務，另以48億元對價買下斯諾威礦業100%股權。
斯諾威礦業核心資產是位于四川的德扯弄巴鋰礦。截至2021年6月底，德扯弄巴鋰礦的評估價值為9.74億元，礦石資源儲量為2492.4萬噸，氧化鋰品位1.18%，折合73萬噸碳酸鋰當量（LCE），原礦年產能100萬噸。
2022年11月底，斯諾威礦業控股權開始拍賣，但因觸發多輪熔斷，這部分股權一直沒能找到合適買家。直到寧德時代拿出的最新重整方案，這個多家企業參與爭奪的“天價鋰礦”才最終落錘成交。
其實早在數年前，寧德時代就開始全球“搶鋰”。2016年，寧德時代收購了北美鋰業部分股權，并在2018年3月完成控股。2019年9月，寧德時代出資5500萬澳元，入股大利亞鋰礦企業Pilbara Minerals。2020年9月，寧德時代花費858萬加元入股加拿大礦產巨頭Neo Lithium。
2021年9月，寧德時代入股澳大利亞礦產勘探公司AVZ Minerals，獲得參與開發位于剛果(金)的鋰項目Manono權利。2021年11月初，寧德時代旗下合資公司天宜鋰業又以620萬澳元投資澳大利亞鋰業上市公司Global Lithium。全球“搶鋰”的同時，寧德時代也在國內搶先布局，鎖定四川、宜春多地鋰礦。
值得一提的是，2021年9月，寧德時代還試圖從贛鋒鋰業手中“截胡”加拿大的千禧鋰業。不過這筆鋰礦爭奪戰寧德時代并沒有打贏，最終由加拿大美洲鋰業“搶單”成功。