文丨鰲頭財經 君平

“民營商超第一股”或將易主，接盤者為國資。

1月9日，步步高商業連鎖股份有限公司發布公告稱，公司于2023年1月8日接到通知，控股股東步步高投資集團股份有限公司正在籌劃股份轉讓及表決委托權事宜。

公告顯示，本次合計股份轉讓及表決委托權比例占公司總股本的29%，涉及公司控制權變更。交易對手方屬于地方政府產業投資平臺，主要從事產業投資業務。

目前步步高公司股票已于1月9日停牌，預計停牌時間不超過兩個交易日。

步步高的股權轉讓早有預兆。去年6月15日，步步高發布公告稱控股股東步步高集團股東發生變化。實控人王填的持股比例由69.96%變更為57.45%，而張海霞的持股比例由18.04%變更為14.82%，成為步步高集團第三大股東，長沙高晟投資合伙企業則持有17.88%，成為步步高集團第二大股東，天眼查顯示，長沙高晟實際上是湖南省國資委和長沙高新技術產業開發區管委會旗下平臺。

在此之前，步步高還擬與湖南興湘投資控股集團有限公司開展相關合作，合作方式包括但不限于向興湘集團融資或其他相關合作。而興湘集團則是湖南省國資委的全資子公司。

國資頻繁對步步高施以援手，如若此次股份轉讓完成，交易對手方將成為步步高新的控股股東，與此同時這家民營商超將具有國資屬性。

將股權轉讓與國資也是紓困之舉，營收凈利雙降、關店潮、高負債、步步高面臨諸多困境。

2022年12月，步步高發布公告稱公司戰略將做出重大調整，超市業態自去年4季度開始全面退出四川市場，江西市場則收縮至新余、萍鄉、宜春三地，湖南、廣西兩省也將同步關停并轉低效虧損門店。

去年年底的突然宣布閉店是2022年上半年業態收縮的延續，步步高2022年中報顯示，因經營未達預期或物業無法續租，步步高共關閉23家門店，其中湖南16家、廣西4家、四川1家。

鰲頭財經統計，2022年前三季度步步高營收79.58億元，同比下降24.00%；歸屬上市公司股東的凈利潤1792.97萬元，同比下降90.10%。凈利潤斷崖式下降，步步高的經營壓力可想而知。

與此同時，步步高還存在負債高企的問題。歷史財報顯示，截至去年三季度步步高總負債從去年同期的212.4億元上升至226.2億元。其中，短期借款為65.3億元；應付票據為8.14億元；一年內到期的非流動負債為7.41億元，合計短債規模為80.85億元。截至三季度末，步步高資產負債率高達74.65%。

當前的步步高明顯不是好的投資標的，國資的入局更多程度上可看成地方資金對于本地企業的紓困，但最終效果如何還需要時間來驗證，鰲頭財經將對此持續關注。