文|青眼
趕在2022年最后一天，環亞沖刺IPO取得新進展。
據深交所官網顯示，2022年12月31日，廣州環亞化妝品科技股份有限公司（以下簡稱“環亞科技”）遞交首次公開發行股票招股說明書申報稿，擬在深交所創業板上市。這意味著，國產美妝上市公司將在不久之后再添一員大將。
招股書顯示，2021年環亞科技實現營收為21.57億元，凈利潤為1.88億元；截至2022年1-6月，環亞科技實現營收為9.86億元，凈利潤1.37億元。
年銷破21億，本土排名第6
據了解，環亞科技由香港環亞集團有限公司于2006年出資設立，是一家集研發、生產、銷售、培訓、服務等為一體的綜合性美容化妝品企業。目前，環亞科技旗下擁有“美膚寶、法蘭琳卡、滋源、肌膚未來”四大主力品牌，以及澳魅、康柏雅、幽雅、即肽、御芝丹青、妙芙謎等細分品牌，產品種類涵蓋護膚、潔膚、洗護發、身體護理等日化用品。
截自招股書
雖然過去3年化妝品市場深受疫情影響，但環亞科技仍然交出了一份亮眼的成績單。招股書顯示，2019年—2021年，公司營業收入分別為19.41億元、19.88億元、21.57億元，凈利潤分別為2.04億元、2.4億元、1.87億元；扣非后凈利潤分別為2.22億元、2.47億元、1.85億元。2022年上半年，公司營業收入達到了9.86億元，凈利潤為1.37億，扣非后凈利潤為1.24億。
截自招股書
招股書還披露，截至2022年上半年，環亞科技在營業收入方面，與同行業可比公司相比，其高于丸美股份、拉芳家化、名臣健康。Euromonitor統計數據顯示，2021年，環亞科技在美妝及個護市場上排名第16名，本土企業排第6名。
截自招股書
報告期內，環亞科技的主營業務收入主要來自護膚類和個人護理類產品的銷售，其中護膚類銷售收入以水乳膏霜、防曬、面膜類產品為主，個人護理類銷售收入以洗發、護發類產品為主。公司2019年—2022上半年主營業務收入分別為19.34億元、19.58億元、21.48億元、9.74億元，主營業務收入占比在98%以上。
而在細分收入方面，護膚類產品的占比要高于個人護理類產品。據了解，環亞科技護膚類產品2019-2022上半年占比分別為51.36%、48.45%、50.42%、52.19%。個人護理類產品2019-2022上半年占比分別為42.66%、42.91%、45.74%、45.21%。
截自招股書
不止如此，環亞科技的毛利率也頗為亮眼。招股書顯示，環亞科技2019-2022年上半年毛利率分別為64.11%、65.29%、64.84%及65.42%，遠高于同行平均值。其中，護膚類產品毛利率分別為65.48%、66.08%、65.33%及66.82%，護膚品中防曬產品毛利率最高，2022年上半年達到74.82%。
截自招股書
近四成收入滋源品牌貢獻
眾所周知，在目前已上市的國貨美妝企業中，有不少企業都被資本市場質疑“業績依賴單一品牌”，而環亞的品牌矩陣卻被不少業內人士稱為“品牌航母”。
具體到各品牌上，滋源、美膚寶、法蘭琳卡是環亞科技營收的主力品牌。招股書顯示，2019年—2022年上半年，滋源品牌營收分別為7.79億元、7.68億元、8.42億元、3.86億元，同期占比分別為40.31%、39.25%、39.20%、39.65%；2019年—2022年上半年，美膚寶品牌營收分別為6.06億元、5.1億元、5.69億元、2.65億元，同期占比分別為31.37%、26.07%、26.48%、27.21%；2019年—2022年上半年，法蘭琳卡品牌營收分別為3.93億元、3.73億元、3.96億元、1.5億元，同期占比分別為20.33%、19.08%、18.41%與15.39%。
截自招股書
不難看出，三大主力品牌在近3年的占比不斷下降，但與此同時，主打科學美白的肌膚未來品牌、主打多肽科技抗衰的即肽品牌在上市后，其品牌認可度及市場占有率不斷提高。例如肌膚未來收入占比由2019年的0.49%攀升至2022年1-6月的7.14%，呈現出快速增長態勢，已成為公司主打品牌之一。值得一提的是，作為環亞科技在澳洲研發和制造的原創進口品牌，澳魅MOR的銷售收入也在穩步增長。
渠道方面，據招股書顯示，環亞科技的銷售模式可分為直營、經銷、代銷等。其中，經銷模式為環亞科技的第一大銷售模式。2019年—2022年上半年，環亞科技的經銷模式實現收入分別為11.35億元、9.6億元、10.06億元、5.08億元，同期占比分別58.7%、48.99%、46.82%、52.15%。
截自招股書
另據招股書披露，2019-2022年上半年，環亞科技形象代言費分別為5222.21萬元、2886.71萬元、5032.82萬元及130.2萬元。環亞科技表示，“形象代言推廣主要通過明星代言等方式塑造品牌形象形成的宣傳支出。”
截自招股書
據了解，環亞科技2020年曾簽約李棟旭、胡一天、毛曉彤等明星代言，2021年簽約楊洋代言。2022年1-6月，受疫情影響，簽約的明星代言唐嫣拍攝宣傳計劃推后至下半年未在報告期內開始進行費用攤銷，導致當期代言費用支出較少。
計劃募資6.07億元
品牌的塑造，離不開企業在產品打造、研發上的持續投入。據了解，環亞科技是國內最早建立大型研究院的公司之一，其中國總部研究院成立于2007年。目前，環亞科技已在中國、澳大利亞建立起了兩大研發中心。在研發團隊方面，環亞科技已匯集了中藥學、生物科學、微生物學等不同學科的各類專業人才，形成了包括化妝品研究領域的教授級高級工程師、珠江學者、國家級高層次領軍人才等。
具體到研發投入上，2019年—2022年上半年，環亞科技的研發費用分別為5819.05萬元、5734.57萬元、6489.27萬元和3327.52萬元，占營業收入的比例分別為3.00%、2.88%、3.01%和3.37%。截至2022年上半年，與同行業可比公司相比，環亞科技的研發費用高于丸美股份、拉芳家化。
截自招股書
自成立以來，環亞科技始終堅持通過科技創新實現產品領先，圍繞各品牌定位布局多領域技術研發，為打造各品牌差異化的核心產品持續進行技術迭代。經過多年研發投入與持續創新，環亞科技掌握了多項核心技術，例如，應用于滋源品牌的頭皮護理技術、應用于美膚寶品牌的全波段低刺激防曬技術、多重美白技術、多重乳化技術，應用于法蘭琳卡品牌的天然無添加技術、天然有機護膚技術等。
除此之外，為貫徹公司“全球研發戰略”，環亞科技更是引入了兩名科研大將為研發注入新的力量。早在2022年年初，前巴斯夫亞太區副總裁毛建文加入環亞，任首席戰略顧問；同年11月，擁有美國高校多年科研經驗，曾任歐萊雅北美研發中心首席科學官的潘志正式出任了環亞全球首席科學家一職。
截至2022年11月，環亞已取得157項授權專利，其中發明專利87項，實用新型20項，外觀設計50項；取得各級科技進步獎30項，發表百余篇科技學術論文。目前，環亞研發人員已成功創造出799靈芝素、1543海茴香發酵物、204蘆薈發酵液等創新原料，這些原料已應用于御芝丹青、肌膚未來、法蘭琳卡等核心產品中。
據悉，環亞科技計劃募資6.07億元，其中，4.05億元用于品牌建設與推廣項目，1.07億元用于智能制造及信息系統升級項目，5546萬元用于研發中心升級項目，4000萬用于補充營運資金。
毫無疑問，隨著招股說明書的披露，環亞科技離上市之路已然越來越近。如果說十年磨一劍，環亞科技在過去三十年中一直致力于品牌打造和持續發力科研，這不僅為其沖刺IPO打下了堅實基礎，更為實現企業的長期價值錨定了未來。