文|投資界PEdaily

這一次是北京。

投資界—解碼LP獲悉，北京經開區對外披露，設立政府投資引導基金（簡稱“引導基金”），首期規模100億元，引導社會資本投向符合經開區產業布局和戰略定位的領域。

這是北京罕見的百億引導基金。“母基金強，則創投聚；創投活躍，則產業興。”可以看到，各地正在使出渾身解數吸引優質VC/PE落戶，爭搶戰略新興產業。

北京區級母基金，100億

北京罕見出手。

為何要成立百億引導基金？北京亦莊表示，北京經開區正在全力推動升級版經開區和亦莊新城高質量發展。新產業、新技術、新項目的培育,迫切需要加大資金投入和拓寬投融資渠道。北京經開區有關負責人也表示，設立政府引導基金，以風投思維培育創業創新，促進產業發展和成熟，有利于更好地服務國家和北京市、經開區重大發展戰略，不斷提升經開區核心產業競爭力，推動產業結構優化升級。

和政府撥付資金支持企業發展的扶持方式不同，北京經開區設立引導基金通過創新財政資金使用方式，提高財政資金使用效率。引導基金主要以股權投資等方式支持產業發展，遵循市場經濟原則運行，政府與社會資本風險共擔、利益共享，發揮基金投資對企業關鍵發展階段的支持作用，實現財政資金的保值增值以及基金“募投管退”的全閉環運營，有效提高財政資金的循環使用能力。

按照引導基金設立方案，該引導基金主要采取對專項子基金出資、對市場化子基金出資以及對重大項目直接投資三種投資方式，主要投向經開區工委、管委會確定的重點產業和重點領域，如高端制造、生物醫藥、數字經濟、城市更新等，重點支持創新企業成長、優勢企業并購重組和重點項目招引。

此前，經開區配套出臺的《政府投資引導基金管理辦法》中明確，北京經開區工委、管委會是引導基金的最高決策機構，經開區設立引導基金統籌聯席會，統籌聯席會下設基金管理辦公室。選取經驗豐富的北京亦莊國際產業投資管理有限公司作為基金管理人，發揮其專業優勢，采取市場化方式運作，搭建引導基金投資決策委員會對各子基金進行內部投資決策。

近日，科技部印發《“十四五”國家高新技術產業開發區發展規劃》（下稱：《規劃》），到“十四五”末，國家高新區數量達到220家左右，實現東部大部分地級市和中西部重要地級市基本覆蓋。適度增加國家自創區數量，鼓勵有條件的地方整合國家高新區資源打造國家自創區，在更高層次探索創新驅動發展新路徑。北京經開區作為國家高新區之一。

經過多年發展，北京經開區已形成以新一代信息技術、新能源汽車和智能網聯汽車、生物醫藥和大健康、機器人和智能制造四大主導產業，以及新興產業為基礎，涵蓋32條產業鏈的高精尖產業發展格局，集群式發展優勢明顯。

以生物醫藥健康產業為例，2021年產值占到全市生物醫藥健康業的50%以上。目前，經開區內已聚集3500多家生物醫藥企業，形成涵蓋生物醫藥、醫療器械、健康產業等領域的近乎完整產業鏈。不僅有阿斯利康、GE醫療、悅康藥業、康龍化成、昭衍生物等龍頭企業，還培育出近20家已上市的潛在龍頭企業，產業規模壯大。

政府引導基金，中國最大LP群體

在第二十二屆中國股權投資年度論壇上，清科創業創始人、董事長、首席執行官倪正東分享了一組最新數據，今年募資結構分化趨勢還在延續，大額人民幣基金均由國資背景的管理人發起設立——比如100億以上的基金，94%是國資背景；50-100億的基金也有近60%是國資背景，而30-50億級別的基金當中72%是國資背景；只有規模小于一個億的基金中，國資占比較低一些。目前國資已經成為中國股權投資最重要的資金來源。

隨著全國各地引導基金遍地開花，在募資寒冬下，VC們紛紛開始找政府引導基金拿錢。近日，廣州市工業和信息化局發布《關于廣州市工業和信息化發展基金第三批子基金擬合作機構的公示》，這只母基金擬參投15支子基金，背后管理機構分別是——溫氏投資、廣藥資本、復健資本、威高資本、賽意產業基金等等。據悉，改進重點圍繞廣州工業和信息化高質量發展主要產業領域，并優先支持政府戰略性產業。

此外，600億江西省現代產業引導基金、135億安徽省新材料產業主題基金、來自東北的300億長春振興產業發展創業投資引導基金、100億九江市工業產業投資引導基金、100億安徽省綠色食品產業基金母基金……都紛紛發布遴選公告招GP。

可以看到，各地正在使出渾身解數招攬GP到當地落地扎根。

弘毅投資CEO曹永剛在清科年會上表示，現在市場上熱度比較高的是政府引導基金，但拿政府的錢有新的要求。過去跟政府談要拿引導基金的錢，最重要的一個談判焦點是返投比例怎么算。如今隨著環境的變化，我們要想拿到政府的錢，最主要的還是要管好。這也需要我們從意識上，即從出發點上就做調整。因為，政府的錢主要服務于當地產業結構的調整、未來產業發展的需求。

招商資本首席執行官郭健坦言，“現在從出資人的結構上來講，國有的出資占的比重越來越高。建立在這個變化基礎之上，現在的出資人的需求已經從過去單一的財富管理型的需求轉向當地經濟社會發展的需求、引進產業、培育產業的需求。這種需求已經遠遠的超過了財富管理的需求，超過了他的資產增值的需求。正是因為這種需求的變化，對管理人的要求有了非常大的改變，也就是說管理人要適應這種變化”。

簡單來講，VC/PE的核心競爭力再也不是一個維度，不再只是投資能力，而是資源整合能力，就是把過去的一個單一的能力要轉化為行業的，資源的整合能力。

正如投資人所說，在拿政府引導基金的時候，有沒有做好促進當地區域經濟發展的想法？換言之，拿政府的錢就要作為其中的貢獻者參與進去，而不是說拿了錢就跑去全國各地投資，到最后要交作業的時候，匆匆忙忙在當地不情不愿的地投一兩個公司。