文｜趕碳號

如果你是一家新能源企業，去瑞士上市這件事，也許已經是你排上日程的一項要重點工作——因為畢竟，有太多來自中國的新能源企業已經幫你打了前站。而如果你是一家光伏企業，那么至少也應該考慮起來了，因為隆基綠能已經沖在了前面。

01   七家儲能企業，個個非同一般

今年7月，國軒高科等首批四家中國新能源企業在瑞士上市；來源：瑞士交易所

自今年7月至今，已有30多家中國企業赴瑞士發行GDR，其中僅在儲能領域，就有七家公司。這七家公司各懷絕技，分別是：

國內第三大動力電池企業——國軒高科（7月28日）；

全球最大的電池回收企業——格林美（7月28日）；

全球最大的鋰電池負極材料企業——杉杉股份（7月28日）；

全球第二大建筑陶瓷機械企業——科大制造（有鋰電材料業務）（7月28日）；

全球最大的電解液供應商——天賜材料（11月24日公告）；

全球最大的鉛酸電池制造商——天能股份（12月13日公告）；

鹽湖提鋰龍頭——盛新鋰能（12月14日公告）。

這其中，國軒高科GDR發行募集資金6.85億美元，成為中歐通規則落地以來瑞交所基礎發行規模最大的GDR項目，也是有史以來瑞士市場最大的新能源行業股本融資項目。

截至11月2日，有31家A股上市公司計劃通過發行GDR在海外上市，其中24家選擇了瑞士交易所，占比77%。

02  錢多來得快，隆基要爭光伏圈首家

如果說在過去幾年中，中國光伏企業紛紛從美國退市回A，那么明年，中國光伏企業或許真的會紛紛到瑞士上市。至少，其它不說，隆基綠能已經拔得頭籌。

10月29日，隆基綠能（601012）發布公告，擬發行全球存托憑證（GDR），計劃發行GDR所代表的新增基礎證券A股股票不超過6.07億股，不超過普通股總股本的8%，并申請在瑞士證券交易所（SIX Swiss Exchange）掛牌上市。

這對于隆基來說戰略意義非凡。

以隆基綠能要發行的GDR數量所代表的A股數量與當前股價綜合計算，這相當于一舉融資258億元人民幣。當然，這是在理論上。

隆基綠能從2012年上市到現在的10年中，通過增發、公司債、配股等多種形式，所有再融資加起來，也不過262億元。現在，隆基在瑞士發行GDR這一把，融到的資金，幾乎就相當于過去再融資的總和了。

另據彭博社報道，隆基綠能將于2023年上半年在瑞士交易所正式發行GDR，將創下中國企業在瑞士交易所的融資紀錄。

不光是融資規模相當可觀，關鍵是速度快，比在A股搞定增都快得多。

有多快呢？

目前A股上市公司在瑞士GDR發行上市的審核，由瑞士交易所自律監管機關負責，審核流程效率極快，總體審核時間預計為1.5-2個月。

對，你沒看錯！對于做事一向慢條斯理的歐洲人來說，這個效率簡直可以用光速來形容了。

03  為什么是瑞士？

其實，在今年以前，瑞士交易所很普通。即使在今年，全球股市排行榜中，瑞士交易所也屬于表現最差的資本市場之一。至少，比A股的市場表現還要差。

不僅如此，瑞士交易所規模其實也不大。

截至今年9月底，瑞士交易所的上市企業不過230多家，總市值才不過16500億美元，相當于上交所的26%，還不到香港聯交所的一半。雖然如此，在瑞士交易所上市的也不乏明星企業，包括：食品飲料巨頭雀巢、金融機構瑞銀、瑞士再保險公司，以及制藥企業羅氏、諾華等等。

世界各大證券交易所的市值 (截至2022年9月底)；數據來源：全球證券交易所聯會及彭博信息

所以，為什么是瑞士呢？

今年早些時候，瑞士證交所首席執行官迪塞爾霍夫接受第一財經采訪時表示：“瑞士不屬于歐盟，是一個獨立且中立的市場。瑞士也有很強大的優勢產業，比如生命科學和金融服務。我們有很多的優勢，可供投資者利用。毫無疑問，紐交所等的交易所體量更大。如果企業想要成為小池塘里的大魚，而不是大池塘里的小魚，那么瑞交所會更有吸引力。“

趕碳號認為，對于中國企業而言，要參與全球范圍內的競爭，成為世界級的企業，當然要當大池塘里的大魚。但現在，由于眾所周知的原因，當海外那個大池塘的生態條件變得越來越困難時，一個安全的小池塘，就變得非常重要了。中國企業只要自己爭氣，以此平臺對接優質資本，持續推動全球化業務，也一樣能長成世界級的大魚。

瑞士交易所在幫助中國企業融資的同時，也惠及自身。正是由于中國企業的加入，蘇黎世在歐洲各交易所中的業績排名不斷攀升。這，也恰恰體現了合作共贏應有之義。

資料來源：彭博數據

后記

東方不亮西方亮。

隨著中國光伏產品在歐洲的深入人心，中國光伏企業到瑞士去上市，估計已經不太需要路演。歐洲能源危機壓力有多大，歐洲光伏裝機有多猛，歐洲市場對于中國光伏企業的認知和理解，就會有多深刻。希望越來越多的光伏企業到瑞士上市，不斷做大做強。