文|青眼
丸美股份又設產業投資基金了。上市3年來，丸美股份共成立了5個投資基金，并參與投資了谷雨、菜鳥與配方師等多個品牌。此次新基金，丸美股份又要投什么？
4000萬，丸美又要投資
12月16日，丸美股份發布公告稱，公司擬與北京縱橫金鼎投資管理有限公司（下稱：縱橫金鼎）共同出資設立產業投資基金，意在重點關注美麗消費事業相關領域，并積極布局上下游產業鏈。
據悉，此次丸美與縱橫金鼎設立的基金名稱為青島茂達股權投資合伙企業（有限合伙）（下稱：青島茂達），該基金成立時間為2021年8月4日，經營范圍包含了以自有資金從事投資活動；企業管理咨詢；信息技術咨詢服務；社會經濟咨詢服務。該基金計劃總規模為4000萬元，丸美作為有限合伙人擬出資3990萬元，占合伙企業99.75%份額。
截自丸美公告
公告顯示，青島茂達近一年未進行實際經營活動，也還未在中國證券投資基金業協會完成備案。
丸美表示，此番設立青島茂達產業投資基金將重點關注美麗消費事業相關領域，通過借助合作方專業的背景和經驗，積極布局美麗事業上下游產業鏈，加速公司外延式發展步伐，提升公司綜合實力。
此外，丸美公告稱，設立該基金是為了推進公司戰略布局，更好地拓寬投融資渠道，整合產業資源。在投資范圍與投資策略方面，合伙企業主要投資于中國境內外的高成長性的未上市企業股權，并兼顧新三板已掛牌、股權類基金份額等投資機會。
有業內人士認為，丸美股份此次設立投資基金的投資重點在于美麗消費事業，較“化妝品產業”的范圍更廣，這其中可能也包含了口服美容、醫美等領域。這可能與近年來丸美在重投重組膠原蛋白領域有關，而該領域有望朝口服美容、醫美等方面進行延展。
5次設立投資基金 已投多個新品牌
事實上，丸美的投資之路由來已久，2017年時，丸美便宣布將采取控股形式，與彩妝品牌戀火合作。雖然此前戀火品牌出現虧損，但通過品牌調整，聚焦定妝市場，并在李佳琦的帶動下，戀火品牌今年雙11大幅增長。
同時，在上市后不久，丸美就大手筆設立了產業投資基金。2020年4月，丸美上市不久后就發布公告稱，公司與北京方圓金鼎投資管理有限公司簽訂《產業基金合作框架協議》，成立總規模為10億元的丸美金鼎化妝品產業基金管理中心（有限合伙）。
彼時，丸美表示，“該基金將聚焦于化妝品相關領域優質企業，重點關注護膚、彩妝等行業品牌及上下游產業鏈。基金將作為公司產業投資、并購的平臺，推進公司快速完成產業鏈布局，打造產業生態，提高公司在產業領域內的市場地位。”
在此之后，丸美先后于在2020年和2021年投資設立了宿遷匯恒金鼎資產管理合伙企業（有限合伙）、宿遷眾城資產管理合伙企業（有限合伙）、共青城聯明股權投資合伙企業（有限合伙）等三支投資基金，這三支基金的規模分別為1億元、1億元和2.5億元。也就是說，在兩年多時間里，丸美已設立了5支投資基金。
自丸美與金鼎資本共同出資設立化妝品產業基金后，第一筆投資則是投給了新銳護膚品牌谷雨，隨后又投資了功效性護膚品牌“菜鳥和配方師”。
值得一提的是，丸美股份和拉芳家化兩家公司還同時投了嬰童洗護品牌戴可思，據公開報道，該品牌于2017年創立，2021年獲得超5000萬元B+輪融資，投資方即為金鼎資本，拉芳基金跟投。
“作為一家上市公司，我認為并購是發展最快的一個捷徑?！蓖杳拦煞荻麻L孫懷慶曾公開對媒體表示。不過，目前，丸美公司仍只有“丸美”“春紀”和彩妝品牌“戀火”三個品牌，并且近年來，丸美的業績也出現增長放緩的局面。
根據丸美歷年財報顯示，在2019年上市當年，丸美股份業績一度達到巔峰：營收18.01億元，歸母凈利潤5.15億元。不過，此后業績徘徊不前，2020-2021年分別實現營收17.45億元和17.87億元，歸母凈利潤也跌落至4.64億元和2.48億元。今年前三季度，該公司實現營業收入11.44億元，同比微增0.53%，但凈利潤1.20億元，同比下降15.49%。
對于丸美而言，通過成立各類產業基金，可以更專業地尋求化妝品產業乃至是美麗消費領域項目的并購整合，助力企業規模的進一步提升。
今年，雖然美妝投資有所降溫，但據青眼不完全統計，1-12月國內美妝領域共發生了87起投資，品牌方與上游企業仍是資本眼中的香餑餑，丸美們設立產業基金，對新品牌與新型科技企業而言，也不失為機會。
上市美妝公司標配
不止是丸美，目前設立投資基金幾乎已成為上市美妝公司的標配。歐萊雅、資生堂、聯合利華、寶潔等美妝國際巨頭的投資頻繁程度已無需贅言，值得注意的是，近年來，本土A股美妝相關上市公司也基本上都已設立投資基金。
據青眼不完全統計，截至目前包括珀萊雅、華熙生物、貝泰妮等在內的7家企業共設立了16個投資基金，總規模逾20億元。并且它們中不少企業還設立了2個或2個以上的投資基金。如丸美旗下的投資基金數量就多達5個。此外，珀萊雅、拉芳家化、麗人麗妝設立的投資基金數則分別為2個、3個和3個，華熙生物、水羊股份和貝泰妮則各有一個。
目前，拉芳家化、珀萊雅、丸美股份、貝泰妮、麗人麗妝、水羊股份等旗下基金也都已經有了實質性的投資動作。如，拉芳家化已先后投資了日化線上代運營商涅生、母嬰新媒體平臺誠之優品、化妝品連鎖店星野家等。珀萊雅則投資了MCN機構上海聚研薈網絡科技有限公司、彩妝品牌VENUS MARBLE等。
于貝泰妮而言，雖然公司上市時間稍晚，但也跟進上了步伐。就在去年10月，貝泰妮以自有資金人民幣4000萬元出資設立全資子公司海南貝泰妮私募基金管理有限公司，今年對彩妝品牌方里的投資正是該基金成立后在美妝行業的首筆。在投資方里不久后，今年6月，貝泰妮宣布將以1億元投資紅杉基金，而紅杉基金主要關注科技、醫療健康、消費服務等行業的投資機會。
此外，錦盛新材、新瀚新材等上游企業也加入投資熱潮。前者參與認購共青城當康股權投資合伙企業（有限合伙）的份額，借助專業投資機構的經驗和資源，拓展公司產品在新消費領域中的應用，打造全品類快消品ODM供應商；后者參與投資設立鳴汐股權投資基金（海南）合伙企業（有限合伙），該基金則主要投資于信息技術、先進制造、化工與新材料等領域。
對于美妝上市公司而言設立投資基金，一方面可以借助合作方的專業投資管理經驗、投后價值提升能力，尋求化妝品及新營銷生態等領域的發展機會；另一方面，還可以通過投資的企業來補足自身的短板，如貝泰妮投資方里，或正是為了補齊彩妝業務；并且，投資熱點賽道還可以為公司實現增值，比如華熙生物收購益而康生物51%股權，就與后者所處的膠原蛋白市場不無關系。
總的來說，與那些有著近百年歷史的國際美妝巨頭無異，本土美妝企業在上市后，也開始了通過投資手段不斷擴大企業的邊界，夯實企業經營水平。