文|獨(dú)角金融 李海霞
編輯|付影
臨近歲尾，公募基金上演“清盤潮”。
作為“老五家”之一的華安基金管理有限公司（下稱“華安基金”），剛進(jìn)入12月份，就有2只基金終止運(yùn)作，此外，還有一只基金將于明年1月表決審議終止議案。
而基金清盤只是問(wèn)題之一，面臨基金業(yè)績(jī)整體表現(xiàn)不佳、總規(guī)模下滑、基金經(jīng)理出走等諸多問(wèn)題，這家老基金公司又能否渡過(guò)難關(guān)，重現(xiàn)昔日輝煌呢？
5天兩只基金終止運(yùn)作
剛邁入2022年的最后一月，華安基金就有兩只基金宣布終止運(yùn)作。
12月2日，華安中證500低波ETF聯(lián)接基金發(fā)布公告稱，經(jīng)持有人大會(huì)表決，通過(guò)了該基金終止運(yùn)作的議案，次日將進(jìn)入清盤流程。這只基金為指數(shù)型基金，成立于2019年1月15日，分為A、C類份額。該基金的基金經(jīng)理為蘇卿云，截至2022年9月30日，A、C類份額的基金規(guī)模分別為600萬(wàn)元、700萬(wàn)元。
12月6日，華安基金的另一只基金華安新瑞利混合也發(fā)布公告稱終止運(yùn)作，進(jìn)行清盤。該只基金為混合型，成立于2016年12月1日，基金經(jīng)理為石雨欣。截至2022年9月30日，該基金A類份額基金規(guī)模僅100萬(wàn)元，C類份額為3000萬(wàn)元。
同日，華安安禧混合基金也發(fā)布公告，稱將于2023年1月10日進(jìn)行表決審議華安安禧混合的終止議案，若無(wú)意外，該基金明年1月將進(jìn)入清盤。
華安安禧混合成立于2016年4月13日，基金經(jīng)理為朱才敏等。截至2022年9月30日，該基金A、C類份額為2800萬(wàn)元、600萬(wàn)元。
基金清盤本質(zhì)是行業(yè)內(nèi)的一種“優(yōu)勝劣汰”。今年來(lái)，受市場(chǎng)震蕩、基金凈值大幅回撤等影響，有些基金因規(guī)模不足無(wú)奈進(jìn)入基金清盤流程，也有基金在臨近清盤線時(shí)通過(guò)“基金持有人大會(huì)同意終止基金”主動(dòng)進(jìn)行清盤。
5000萬(wàn)規(guī)模是公募基金清盤的“生死門檻”。2004年頒布的《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》第44條規(guī)定，開放式基金的基金合同生效后，基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元的，基金管理人應(yīng)當(dāng)及時(shí)報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)。經(jīng)批準(zhǔn)后有權(quán)宣布該基金終止。
據(jù)Wind顯示，華安基金共有86只迷你基金（份額分開計(jì)算，下同）掙扎在5000萬(wàn)的清盤“紅線”之下，占376只基金的23%。
24載起落沉浮
華安基金創(chuàng)立于1998年，即中國(guó)公募基金的開元之年，也是“老五家”基金公司之一。公開信息顯示，華安基金股東分別是國(guó)泰君安證券股份有限公司、上海工業(yè)投資（集團(tuán)）有限公司、國(guó)泰君安投資管理股份有限公司、上海上國(guó)投資產(chǎn)管理有限公司、上海錦江國(guó)際投資管理有限公司，持股比例分別為28%、20%、20%、20%、12%。
作為“老五家”之一，華安基金在我國(guó)基金史上留下過(guò)濃墨重彩的一筆：創(chuàng)造了基金界中的眾多第一，摘得了無(wú)數(shù)獎(jiǎng)項(xiàng)，規(guī)模曾進(jìn)入前五名。不過(guò)，近年來(lái)華安基金規(guī)模增長(zhǎng)遲滯，行業(yè)排名也已跌出前十。截至2022年三季度末，華安基金的管理規(guī)模為5616.5億元，在150家公募基金中排名第18，比上季度下滑了3位。
來(lái)源：Wind
其中，華安基金貨幣基金規(guī)模2162億元，債券基金規(guī)模1305億元，占據(jù)了整體規(guī)模的半壁江山。46只股票基金（份額合并計(jì)算）規(guī)模僅412億元，截至12月8日，近1年收益率全部告負(fù)。
來(lái)源：Wind
以排名墊底的華夏智能裝備主題股票為例，截至12月9日，該基金A、C類份額今年以來(lái)收益分別為-32.7%、-33.15%，行業(yè)排名為675|714、679|714。A類份額規(guī)模為4.89億元，C類份額規(guī)模僅200萬(wàn)元，低于清盤線。
從股票投向來(lái)看，該基金前十大重倉(cāng)股包括陽(yáng)光電源、海光信息、晶澳科技、北方華創(chuàng)、金山辦公、海康威視等。但三季度受疫情影響，居民消費(fèi)能力和意愿較低，包括電子在內(nèi)的TMT（指科技、媒體和通信）行業(yè)承受了較大壓力。
近一年內(nèi)5名基金經(jīng)理離任，誰(shuí)能成為華安的“招牌”？
除了迷你基金清盤，整體基金規(guī)模下滑，基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳外，華安基金還存在人才流失、基金經(jīng)理出走問(wèn)題。
比如2022年1月，華安基金投資總監(jiān)崔瑩“公轉(zhuǎn)私”；2022年7月，被華安基金包裝成“平衡多面手”的基金經(jīng)理張亮因“個(gè)人原因”離職。Wind顯示，華安基金近一年內(nèi)有5位基金經(jīng)理離任。
現(xiàn)有的基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)中，誰(shuí)又能成為華安基金的招牌？
華安基金官網(wǎng)推薦了劉暢暢、蔣繆等管理的基金。劉暢暢是2010年應(yīng)屆畢業(yè)加入華安基金，從研究員轉(zhuǎn)基金經(jīng)理助理，2020年開始擔(dān)任基金經(jīng)理。其所管的首只基金華安文體健康主題年化回報(bào)A年化回報(bào)41.36%，回報(bào)排名5/1899。此外，劉暢暢管理的華安安華混合A年化回報(bào)9.73%，回報(bào)排名32/2107。
另一名基金經(jīng)理蔣繆，曾是國(guó)泰君安研究員，2011年加入華安基金，管理的華安成長(zhǎng)先鋒混合A年化回報(bào)36.68%，回報(bào)排名9/627；華安動(dòng)態(tài)靈活配置混合A年化回報(bào)14.64%，回報(bào)排名11/539。
此外，華安基金官網(wǎng)首頁(yè)專門用了一張海報(bào)推薦基金經(jīng)理劉瀟及其所管理的基金華安醫(yī)療創(chuàng)新。
值得注意的是，劉瀟任職年限3.85年，是今年華安基金新聘任的基金經(jīng)理。
劉瀟曾任平安資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司投資研究部研究員、中銀基金管理有限公司基金經(jīng)理，2021年11月加入華安基金，現(xiàn)任基金投資部基金經(jīng)理。2022年6月27日，劉瀟和基金經(jīng)理裘倩倩共同管理華安醫(yī)療創(chuàng)新，這也是劉瀟到華安基金后管理的首只產(chǎn)品。據(jù)華安基金表示，劉瀟同時(shí)搭建了經(jīng)驗(yàn)豐富的團(tuán)隊(duì)，背景上涵蓋到化學(xué)、創(chuàng)新藥、器械、藥物等各方面。
劉瀟本身出身醫(yī)藥世家，畢業(yè)于中國(guó)藥科大學(xué)，有著深厚的專業(yè)積淀。此外，她看好醫(yī)藥板塊，曾表示，醫(yī)藥框架是我們長(zhǎng)期非常看好的，受益于消費(fèi)升級(jí)跟醫(yī)療技術(shù)的創(chuàng)新、迭代；同時(shí)醫(yī)藥目前估值處于歷史比較低位置，這個(gè)位置，我們覺(jué)得有戴維斯雙擊（指在低市盈率買入股票，待成長(zhǎng)潛力顯現(xiàn)后，以高市盈率賣出的投資策略）的可能。
從基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)來(lái)看，劉瀟任職后，業(yè)績(jī)與排名均向好發(fā)展。截至2022年12月8日，華安醫(yī)療創(chuàng)新混合A、C近一年收益-19.68%、-21.12%，同類排名1089|2509、1146|2509；近三個(gè)月收益實(shí)現(xiàn)12.44%、12.26%，同類排名31|3260、31|3260，已經(jīng)跨入前列。
值得注意的是，經(jīng)過(guò)二十多年的梯級(jí)人才培養(yǎng)和經(jīng)驗(yàn)傳承，華安基金建立起業(yè)內(nèi)經(jīng)驗(yàn)最長(zhǎng)的投資團(tuán)隊(duì)之一，截至2021年末，其投資管理團(tuán)隊(duì)137人，平均從業(yè)經(jīng)驗(yàn)超過(guò)12.6年。
此外，華安基金股債雙優(yōu)的大滿貫基金公司，曾經(jīng)6次榮獲金牛基金公司獎(jiǎng)、52次榮獲金牛獎(jiǎng)、4年3次榮獲三大報(bào)公司級(jí)獎(jiǎng)項(xiàng)等。
業(yè)績(jī)不佳、產(chǎn)品同質(zhì)化、基民持有的基金體驗(yàn)感較差等，都會(huì)影響基金規(guī)模瀕臨清盤線，不少基金公司對(duì)“迷你基”進(jìn)行轉(zhuǎn)型或者保殼再戰(zhàn)。從今年“保殼”成功案例看，諾安基金的明星基金經(jīng)理蔡嵩松今年7、8月接手的兩只“迷你基”，截至三季度末，其規(guī)模均超過(guò)1億元。
長(zhǎng)達(dá)二十多年的行業(yè)積累，或許是華安基金最大的底氣。你看好華安基金嗎？喜歡哪位基金經(jīng)理？是否買過(guò)他們的產(chǎn)品？歡迎留言討論。