文|面包財經

一只成立2年單位凈值累計回撤超過30%，同類排名靠后的股票型基金被稱為“中風險”產品，是否合規？是否存在誤導投資者的可能？

民生加銀成長優選股票是民生加銀基金旗下的一只股票型基金，該基金成立至今約2年時間，凈值累計回撤31.23%，同類排名483/515。

由于基金期間并未進行過分紅，這意味著如果一位投資人在該基金成立時認購買入并持有至今，累計浮虧已超過三成。這還沒有考慮認購費用、通貨膨脹、機會成本等因素的影響。

在民生加銀基金的官網，民生加銀成長優選股票被劃分為“中風險”，其合理性值得商榷。

成立2年凈值回撤31%，大幅跑輸業績比較基準 

民生加銀成長優選股票成立于2020年11月27日，募集期間凈認購金額為49.87億元，認購總戶數86112戶。

然而，成立以來截至2022年11月14日約2年時間，該基金凈值累計回撤31.23%，跑輸業績比較基準超過10個百分點，同類排名483/515。

截至2022年11月14日，民生加銀成長優選股票年內凈值回撤32.97%，同類排名716/730，表現墊底。

“中風險”劃分是否誤導投資者？

伴隨凈值回撤，民生加銀成長優選股票成立以來截至2022年三季度末累計產生浮虧18.66億元。其中，2021年凈虧損約2.91億元、2022年前三季度凈虧損約17.77億元。

不過，盡管凈值回撤較大，該基金的基金份額并未減少。截至2022年三季度末，民生加銀成長優選股票的基金份額總額為50.35億份，比成立時的募集份額49.87億份小幅增加。

公開資料顯示，民生加銀成長優選股票是一只股票型基金，預期風險和預期收益高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金合同規定，民生加銀成長優選股票的投資組合中，股票資產的比例為基金資產的80%至95%，其中投資于港股通標的股票不超過股票資產的50%。

在民生加銀基金的官網，該基金被劃分為“中風險”。

 

對于一只成立2年凈值回撤31%的股票型基金產品，“中風險”的劃分是否名不符實？是否存在誤導投資者的情況？

基金經理在管產品年內業績普遍不佳 

民生加銀成長優選股票2021年末的重倉股中，多只股票年內跌幅超過三成，包括寧德時代、東方財富、韋爾股份、舜宇光學科技等。

寧德時代是民生加銀成長優選股票過去連續多個季度的第一大重倉股。2022年第三季度，該基金大幅減倉寧德時代至基金的第七大重倉股。

此外，韋爾股份、舜宇光學科技等部分年內跌幅較大的股票已經消失在基金2022年三季度末的前十大重倉股名單中。

相對應的是，民生加銀成長優選股票2022年第三季度新重倉了三花智控、新東方在線。因成功涉足直播電商帶貨，新東方在線2022年以來股價上漲超過600%，其中今年二季度就大漲374.56%。股價大漲后“追高”買入，未來回撤風險或需留意。

民生加銀成長優選股票的基金經理為孫偉，于2012年2月加入民生加銀基金，現任成長投資部總監、基金經理（兼任投資經理）、權益資產條線投資決策委員會成員。

截至2022年三季度末，孫偉共管理6只公募產品，對應資產凈值約83.02億元。2022年以來，孫偉在管產品普遍回撤超過三成。

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