文|市值觀察 泰羅
編輯|小市妹
11月14日，雞產業指數繼續向上突破，創下近兩年來的新高。其中，仙壇股份漲停，禾豐股份、民和股份、曉鳴股份、益生股份、立華股份都實現不同程度的上漲。
浙商證券指出，上游主動去產能+祖代引種受阻+消費好轉，雞肉產品有望從低迷行情中逐步抬頭。
根據仙壇股份近日披露的10月份銷售情況簡報顯示，公司10月實現雞肉產品銷售收入4.96億元，銷售數量4.93萬噸，同比變動幅度分別為58.05%、32.46%，環比變動幅度分別為8.06%、6.84%。
2019年，禽業養殖企業迎來夢寐以求的“超級雞周期”，養雞大戶們賺得盆滿缽滿。但很快，那些乘勢擴產的養雞企業們就會發現，自己即將遭遇到新冠病毒突降、禽流感來襲、飼料價格大漲的重重圍攻。
如今，已經歷漫長寒冬的禽業渴望著春天的再次到來……
此前農業農村部制定印發《“十四五”全國畜牧獸醫行業發展規劃》，提出要重點打造生豬、家禽兩個萬億級產業。禽肉、禽蛋產量分別穩定在2200萬噸、3500萬噸，保持基本自給，家禽養殖業產值達到1萬億元以上。
肉雞兩個主要品種——黃羽雞和白羽雞，二者在供給和價格變動周期上又有所不同。
黃羽雞是我國本土特色品種，生長和出欄周期長，此前主要以活雞形式流通，總體不需要分割加工。
在市場上占比接近六成的白羽雞，則主要為從國外引進的品種，特點是“大、白、快”，生長周期短，出欄快，通過分割出雞胸、雞腿等形式，供應大型食品企業。
黃羽雞供應上，2019年，受到周期景氣的驅動，祖代及父母代存欄量創下歷史最高水平，但2020年初疫情暴發以來，各地關閉活禽交易市場或者不定期休市，導致黃羽雞的交易流通受到嚴重影響，雞企大面積出現虧損，行業去產能步伐開啟。
而白羽雞目前從整體祖代雞引種存欄及父母代種雞存欄量來看，有相關人士預測，至2022年6月份，商品代白羽肉雞數量或有所下降，供需調節還需要一段時間。好消息是，2021年，我國迎來首批3個自主培育的白羽肉雞新品種，打破了國外種源的壟斷，也讓我國在白羽雞市場上游調節的自主性大幅增強。
過去兩年中，企業利潤被持續走低的雞價不斷拖累，頭部企業通過產業鏈向下延伸的方式，尋找新盈利點。
一部分企業開始加緊開發精細分割產品、深加工產品，甚至著手自行搭建中央廚房項目，以雞肉深加工拉長企業的產業鏈。通過按需向生鮮電商、快餐企業、零食廠商提供加工產品，從B端打開市場，以謀取穩定的供應關系，平滑價格影響。
雞肉作為一種廉價易得的蛋白質來源，隨著產能水平的不斷調節，通過探尋更高的商品附加值和品牌溢價，肉雞行業依然有望在不遠的未來等來新一輪強周期。
而肉雞家禽行業是可以找到非常具有潛力的企業的。
首先是白羽肉雞全產業鏈的絕對龍頭——圣農發展。圣農中國最大的自繁、自養、自宰一體化肉雞飼養、加工企業，養殖規模排名世界第三，亞洲第一。
然而在行業遭遇低谷時，圣農卻沒有單純地依賴大客戶訂單，而是積極向下游拓展產業鏈，并把目光鎖定在C端。
養殖業另一龍頭企業，溫氏集團同樣值得關注。兩年來，盡管雞肉價格持續走低承壓，但溫氏集團在2021年卻完成了養雞業務的擴張，銷量同比增長了4.5%，比前一年多售出的肉雞達5000萬只。隨著市場行情好轉，溫氏集團在2021年第四季度肉雞單季銷售額已經逼近百億大關。
仙壇股份是國內白羽雞養殖巨頭，目前已實現從肉雞養殖到最后的屠宰加工的產業鏈閉環。2020年起，仙壇股份通過開發多系列調理品、熟食品，開設雞肉系列產品的專賣店、進駐超市專柜尋求價值鏈向消費終端延長。
立華股份則主要從事黃羽肉雞的養殖、屠宰加工和銷售。2021年，立華股份累計銷售商品肉雞3.7億只，同比上升14.68%；實現商品雞銷售收入95.73億元，同比上升30.8%。過去兩年，立華股份成立5家冰鮮雞屠宰加工子公司，并積極拓展線上線下銷售渠道，在冰鮮雞肉市場上搶占了先機。
湘佳股份同為國內黃羽肉雞主要生產企業，且是全國最早開展冰鮮業務的黃羽雞養殖企業之一。2021年度湘佳股份銷售活禽3637.02萬只，同比增長37.24%，12月活禽單只售價達到了24.28元同比增長11.11%，來到近兩年來的最高價格。預計今年將進入盈利周期，公司在熟食和預制菜品方面的布局也將有所收獲。
近期，多家雞產業相關上市公司也發布了10月份銷售數據。
例如，立華股份10月銷售肉雞（含毛雞、屠宰品及熟制品）3686.34萬只，銷售收入13.13億元，毛雞銷售均價17.34元/公斤，環比變動分別為0.26%、-3.88%、-7.07%，同比變動分別為7.91%、49.77%、35.26%。
曉明股份10月銷售雞產品1839.28萬羽，銷售收入6293.34萬元，環比變動分別為2.12%、23.04%，同比變動分別為13.47%、25.47%。
溫氏股份10月銷售肉雞收入38.32億元，同比增長28.16%。
在周期共振規律下，肉雞企業正等待著市場需求的大反彈。