文|新經濟e線
新經濟e線獲悉，盡管今年來A股市場持續震蕩，但這并沒有妨礙公募管理人布局FOF的熱情。統計表明，截至2022年3季度末，公募市場上已有347只FOF，較上季度的306只，大幅增加41只。當季新成立FOF份額數量累計達110.73 億份，較上上季度的96.14億份環比增加近15億份，增幅約15.18%。
在當季新發產品中，易方達優勢驅動一年持有的發行份額最大，達到了13.33 億份，其次為國泰瑞悅3 個月持有，發行份額為10.05 億份。
不過，受市場繼續回調影響，FOF產品總規模從今年二季度的2222.76 億元減少至三季度的2035.19 億元，環比減少約187.57億元，跌幅近一成。
中國FOF產品數量及規模
截至今年三季度末，偏債型FOF、平衡型FOF、偏股型FOF收益中位數分別為-2.03%、-5.76%、-10.49%。其中，偏債型FOF與偏債混合型基金指數收益基本接近；平衡型FOF較同類基金指數略有勝出，而偏股型FOF較偏股混合型基金指數的超額收益顯現。
據新經濟e線了解，作為專業買手，FOF基金經理在選擇基金的同時也是在篩選看好的基金經理，或是看中基金經理的投資理念，或是看中其能力圈等要素。究竟哪些基金產品和基金經理最受FOF歡迎？專業買手最鐘意誰？下文將透過FOF今年三季報進行全面解析。
主動權益基金重倉數量前十
按今年三季度重倉主動權益基金（普通股票型基金、偏股混合型基金以及最近4個報告期權益倉位大于70%的靈活配置型基金）的FOF持有數量進行排序，排名第一的這類基金是周雪軍管理的海富通改革驅動，共被23只FOF重倉，排名第二和第三的基金是姜誠管理的中泰星元價值優選A和林英睿管理的廣發睿毅領先A，分別被21 只和19 只FOF重倉。
余下第四位至第十位分別是易方達科瑞、富國價值優勢、南方轉型增長A、易方達供給改革、銀華鑫盛靈活A、中泰玉衡價值優選A、富國轉型機遇，對應的基金經理分別為楊嘉文、孫彬、林樂峰、楊宗昌、王海峰、姜誠、曹文俊。
主動權益基金重倉規模前十
按今年三季度FOF重倉基金資產規模來看，FOF重倉規模最大的主動權益基金是蕭楠和王元春共同管理的易方達瑞恒，重倉規模為6.74億元，排名第二和第三的基金分別是楊宗昌管理的易方達供給改革和楊嘉文管理的易方達科瑞，重倉規模分別為6.42億元和5.00億元。
余下第四位至第十位分別是廣發多因子、易方達積極成長、海富通改革驅動、中歐價值發現A、中歐新趨勢A、易方達高端制造、大成高新技術產業A，FOF重倉規模分別約4.91億元、4.89億元、4.57億元、4.18億元、3.92億元、3.91億元、3.89億元，分別由唐曉斌和楊冬、何崇愷、周雪軍、曹名長和藍小康及沈悅、周蔚文、祁禾、劉旭等基金經理管理。
被動指數型基金重倉數量前十
近年來，指數化投資越來越受到投資者認可，FOF也不例外。截至今年三季度末，在FOF重倉數量位居前十的被動指數型基金（普通指數基金和所有非貨幣ETF 基金）中，居首的是胡潔管理的華寶中證銀行ETF，共被24只FOF重倉，排名第二和第三的基金分別是陳軼平和唐靈兒共同管理的海富通中證短融ETF和張羽翔管理的鵬華中證酒ETF，分別被22只、19只FOF重倉。
余下第四位至第十位分別是匯添富中證主要消費ETF、華夏上證50ETF、國泰中證軍工ETF 、華泰柏瑞中證光伏產業ETF、華安黃金ETF、國泰中證煤炭ETF、南方中證全指房地產ETF，其基金經理分別為過蓓蓓、張弘弢和徐猛、艾小軍、李茜和李沐陽、許之彥、徐成城、羅文杰。
被動指數型基金重倉規模前十
按FOF重倉規模來看，今年三季度FOF基金經理增加了對軍工ETF的重倉配置。其中，FOF重倉規模最大的被動指數基金是陳軼平和唐靈兒共同管理的海富通中證短融ETF，重倉規模為3.81億元，排名第二和第三的基金分別是胡潔管理的華寶中證銀行ETF、艾小軍管理的國泰中證軍工ETF，重倉規模分別為3.74 億元、3.61億元。
位列第四至第十位的分別為國泰中證全指證券公司ETF、華夏中證新能源汽車ETF 、博時標普500ETF、富國中證軍工龍頭ETF 、匯添富中證新能源汽車產業A 、鵬華中證酒ETF、華泰柏瑞中證光伏產業ETF ，分別由艾小軍、李俊、萬瓊、王樂樂、過蓓蓓、張羽翔、李茜和李沐陽等基金經理管理。
指數增強基金重倉數量前十
與被動指數型基金不同，指數增強基金在跟蹤基準指數的基礎上，力求獲取超額收益。截至今年三季度末，按重倉該基金的FOF 數量來看，排名第一的這類基金是是徐幼華和方旻共同管理的富國中證紅利指數增強A，共被5 只FOF 重倉，排名第二和第三的基金分別是吳振翔和許一尊共同管理的匯添富滬深300 指數增強A、喬亮管理的萬家中證1000 指數增強A，分別被4 只、4 只FOF 重倉。
第四名至第十名分別是萬家滬深300 指數增強A、富國中證1000 指數增強A、西部利得國企紅利指數增強C 、浙商港股通中華預期高股息指數增強A 、興全滬深300 指數增強A、國投瑞銀中證500 量化增強A 、富國滬深300 增強C，其基金經理分別為喬亮、徐幼華和方旻以及王保合、盛豐衍和陳元驊、賈騰、申慶、殷瑞飛、李笑薇和方旻。
指數增強基金重倉規模前十
按FOF重倉規模來看，今年三季度末FOF重倉規模最大的指數增強基金是徐幼華和方旻共同管理的富國中證紅利指數增強A，重倉規模為3.06 億元，排名第二和第三的基金分別是申慶管理的興全滬深300 指數增強A、喬亮管理的萬家滬深300指數增強A，重倉規模分別為0.97 億元、0.57 億元。
此外，匯添富滬深300 指數增強A、萬家中證1000 指數增強A 、富國中證1000 指數增強A、西部利得國企紅利指數增強C、國投瑞銀中證500 量化增強A、浙商港股通中華預期高股息指數增強A 、富國滬深300 增強C等6只指數增強基金上榜前十強。相比2022Q2，FOF基金經理對中證1000指數增強基金的重倉排名有所提升。
FOF最青睞的債券基金
按重倉該基金的FOF 數量來看，位居榜首的基金是黃瑩潔女士管理的交銀裕隆純債A，共被60 只FOF重倉，排名第二和第三的債券基金分別是倪玉娟管理的博時富瑞純債A、胡劍和紀玲云共同管理的易方達信用債A，分別被50 只、35 只FOF 重倉。
若按FOF重倉規模來看，FOF 重倉規模最大的債券基金是黃瑩潔管理的交銀裕隆純債A，重倉規模為36.13 億元，排名第二和第三的基金分別是于海穎和魏玉敏共同管理的交銀純債AB、王帥管理的興全穩泰A，重倉規模分別為35.90 億元、29.08 億元。
（注：統計樣本為短期純債型基金、被動指數型債券基金（非ETF）以及最近4 個報告期權益占比小于10%的偏債混合型基金、混合債券型二級基金、混合債券型一級基金、中長期純債型基金。）
FOF最鐘意的“固收+”基金
新經濟e線注意到，“固收+”基金除了以債券打底減少凈值波動外，還會通過適當增加股票投資比例來提高收益。
截至今年三季度末，FOF重倉數量最多的“固收+”基金是張翼飛和李君共同管理的安信穩健增值A，共被17 只FOF 重倉，緊隨其后的兩只基金分別是胡劍管理的易方達穩健收益A、董晗和李怡文共同管理的景順長城景頤雙利A，分別被15 只、14只FOF 重倉。
按FOF持倉市值計算，FOF 重倉規模最大的“固收+”基金是歐陽凱和徐博文共同管理的工銀瑞信雙利A，重倉規模為3.53 億元，排名第二和第三的基金分別是張睿管理的興全磐穩增利債券A、張翼飛和黃琬舒共同管理的安信目標收益A，重倉規模分別為3.30 億元、3.09 億元。（注：“固收+”基金定義為股票投資比例稍高的偏債混合型基金和混合債券型二級基金，以及部分混合債券型一級基金、中長期純債型基金和靈活配置型基金。）
交銀施羅德規模縮水居首
新經濟e線注意到，2022年3季度，FOF產品普遍取得負收益。受此拖累，FOF規模最大的交銀施羅德縮水最為嚴重，從今年二季度末的344.75億元縮水至275.96億元，位居縮水榜首位。
截至今年三季度，FOF規模超過百億元的管理人共計七家，分別包括交銀施羅德基金、興證全球基金、匯添富基金、易方達基金、南方基金、民生加銀基金、廣發基金。前十家FOF管理公司的管理規模合計1365.62 億元，占所有FOF 產品規模接近七成，達67.10%。
參與FOF業務的基金與資管公司數量
值得關注的是，今年來新入局的機構數量也在不斷增加。截至三季度末，參與FOF業務的公募管理人已增加到76家，較上季度的69 家新增7家。當季，興證資管、華融基金、財通證券資管、中銀證券、鵬揚基金、中泰資管、浙商基金等7家券商系為主的管理人新發了FOF 產品。今年第三季FOF基金規模增加最多的管理人則是國泰基金，當季新發了3只FOF 產品，FOF總規模從4.88 億元增加至18.45 億元，增加13.57億元。
業內預計，隨著居民養老投資需求和資產配置需求的崛起，我國養老FOF產品的發展空間廣闊。在這一背景下，FOF也正成為各家管理人加碼比拼的一個重要賽道。