記者｜馬悅然

工程機械行業進入下行周期，相關公司盈利能力持續下滑。

10月28日晚，三一重工（600031.SH）發布財報，前三季度營收585.61億元，同比下降33.24%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約35.97億元，同比下降71.38%。

其中三季度營收188.88億元，同比下降8.27%；歸母凈利潤9.63億元，同比下降61.38%。

除三一重工外，另外兩家國內工程機械龍頭的業績也遭遇下滑。

中聯重科（000157.SZ）同日公告稱，其前三季度營收306.49億元，同比下降43.69%；歸母凈利潤21.69億元，同比下降62.29%。

其中三季度營收93.49億元，同比下降21.94%；歸母凈利潤4.53億元，同比下降49.72%。

徐工機械（000425.SZ）前三季度實現營收750.54億元，同比下降19.86%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤46.76億元，同比下降31.33%。

其中三季度營收212.05億元，同比降4.96%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤10.09億元，同比降26.21%。

這是徐工機械完成整體上市后的首份財報，也是自2003年有對比數據以來，徐工機械首次在營收和凈利上超過三一重工。徐工機械1996年在深交所上市；三一重工2003年在上交所上市。

8月29日，徐工機械吸收合并徐工有限新增股份上市，整體上市落地。重組后，徐工有限旗下挖掘機械、混凝土機械、礦業機械、塔式起重機等工程機械生產配套資產，整體注入上市公司徐工機械。

前三季度，徐工機械整體營收規模已超三一重工近200億億，凈利超過約10億元。

這三家公司中，徐工機械前三季度凈利同比下滑幅度最小，為31.33%；三一重工同比降幅超過七成，降幅最大；中聯重科凈利潤水平最低。

三季度單季看，三一重工和徐工機械的凈利差距較小，僅相差不到5000萬，三一重工依是三者中同比降幅最大的企業；中聯重科單季盈利水平，不及三一重工和徐工機械的一半。

東吳證券分析稱，前三季度徐工機械銷售毛利率20.2%，同比下降1.3個百分點。去年前三季度吸收徐工有限前，該公司銷售毛利率僅15.8%，優質資產注入提升了其產品盈利水平。

該機構認為，徐工機械的整體盈利能力，相對同行還有較大提升空間。隨著整體上市改制增效，鋼材等原材料價格自今年二季度以來持續回落，利潤率有望修復上行。

但在資本市場上，三一重工的市值仍位居工程機械龍頭首位。

截至10月28日收盤，三一重工股價報收14.36元，市值為1219.64億元；徐工機械報收4.61元，市值為544.73億元；中聯重科報收5.49元，市值為476.42億元。

行業景氣度下滑，是工程機械龍頭業績受沖擊的共因。

三一重工稱，國內行業下行調整及疫情反復，導致國內工程機械銷售下滑、毛利率下滑。同時，其在報告期內加大了新產品、新技術的研發投入，也影響了利潤。

根據中國工程機械工業協會的統計數據，去年4月以來，國內挖掘機月銷量持續同比下滑。9月，國內挖掘機銷量同比下降24.5%。

在國內工程機械市場萎靡的情況下，出口成為新的增長點。9月，國內企業共銷往海外約1.07萬臺挖掘機，同比增長73.3%，為全年峰值，占當月總銷量的50.3%，超過國內市場銷量。

10月25日，三一重工公告了其海外市場銷售情況。前三個季度，該公司實現國際銷售收入258.8億元，同比增長43.7%，較上半年加快10.8個百分點。

其中，亞澳區域營收規模最大，收入達115.95億元，增長52.3%；美洲地區增速最快，銷售收入48.46億元，增長63.5%。此外，歐洲區域實現銷售收入75.17億元，同比增長26.5%；非洲區域實現銷售收入19.2億元，同比增長29%。

挖掘機是三一重工最為主要的產品。前三季度，其海外挖掘機收入達121.29 億元，同比增長62.76%。

三一重工稱，其挖掘機械海外市場份額已突破 8%，在美國、英國、 意大利、巴西、加拿大等國，銷售收入均實現增長60%以上。