記者 | 劉子象
一項為期三年的調查顯示，全球每日外匯交易量達到創紀錄水平，美元繼續保持全球主導地位，同時，倫敦的金融中心地位正在跌落，美國和新加坡正在承接更多全球份額。
這項調查由國際清算銀行(BIS)進行，數據來自52個國家的1200多家銀行和交易商，被認為是對全球貨幣市場交易的最全面概述。
這份于10月27日公布的報告顯示，今年4月，全球外匯市場日均交易額突破7.5萬億美元，與2019年同期相比增幅達14%；相比之下，2019年的增長率為30%，2016年的增長率為5%。場外利率衍生品日均交易額降至5.2萬億美元，下降19%。
這家總部位于瑞士的國際機構在報告中表示，交易量的增長更多反映了交易商間交易的增長，而交易商間交易的上升可能反映了4月份貨幣市場的波動性加劇。“通脹的沖擊促使各國央行提高利率，俄烏沖突使金融市場陷入困境。匯率大幅波動造成了交易商之間的“庫存失衡”，迫使他們在同業市場更頻繁地拋售頭寸。另一方面，亞洲的新冠疫情防控可能也抑制了交易量。”
具體來看，交易商之間的日交易量為3.5萬億美元，占全球總成交量的46%，高于三年前的38%。相比之下，其他金融實體——包括非報告銀行、對沖基金和機構投資者——的交易市場份額從55%下降到48%。
而外匯現貨和掉期交易仍然是最受歡迎的工具，占據了總成交量的大頭。掉期交易占總交易額從2019年的49%上升到51%，現貨交易則下滑了兩個百分點至28%，遠期交易占比保持在15%不變。
人民幣升至第五位
調查發現，美元繼續保持其主導貨幣地位，4月份的交易量占全球所有外匯交易的88%，這一占比在過去十年一直保持不變。
美元計價的全球利率衍生品交易占全球交易量的44%，日均交易規模為2.3萬億美元，比2019年有所下降。分析認為，主要原因在于“倫敦銀行間同業拆借利率”（Libor）的廢除，導致遠期利率協議 (FRA) 下降。
為了應對借貸成本的意外變動，銀行和公司通常利用利率互換為自己投保。不過，自從銀行因試圖操縱Libor而被罰款后，Libor在2021年底被廢除，取而代之的是由中央銀行編制的利率。
與此同時，緊隨其后的歐元、日元和英鎊的地位保持不變。人民幣則從三年前的第八大交易貨幣上升到第五位。
歐元仍然是第二大活躍的交易貨幣，不過，與三年前相比，其份額下降一個百分點至31%。日元和英鎊的份額保持不變，分別為17%和13%。人民幣的份額從4%上升至7%。
受西方制裁影響，俄羅斯在BIS的成員資格被取消，因此此次調查不包括盧布。不過，在2019年的數據中，盧布交易的份額不到1%。
倫敦現跌落跡象
全球外匯和衍生品交易繼續集中在五大金融中心。
4月份，英國、美國、新加坡、中國香港和日本五個市場的外匯銷售柜臺占全球外匯交易的78%。
自1980年代以來，倫敦一直是全球最重要的外匯交易地。最新調查顯示，雖然昔日“日不落帝國”的首都仍保持著主導地位，但是其市場份額顯現出外流趨勢。
今年4月份，倫敦的外匯交易量占全球營業額的38%，比2019年的43%有所下降。與此同時，美國份額從17%上升到19%，排在第二位。
倫敦的利率衍生品營業額仍然為全球最高，為2.6萬億美元，占全球的46%，但這也比三年前的51%有所下降。
BIS表示，美元掉期的交易額已經從英國的銷售柜臺，部分轉移到美國和亞洲金融中心。不過，尚不確定這是否是一種長期趨勢。
同樣，歐元掉期的營業額也從英國轉移到了歐元區。主要原因在于2020年底英國完成了脫歐，這意味著歐盟銀行不能再在倫敦進行場外衍生品交易。
英國的歐元利率掉期的營業額在三年里下降了18%，至1萬億美元。而交易商，特別是德國和法國的交易商的營業額增加了兩倍多，從2019年的1240億美元增加到2022年的3850億美元。
另外，BIS指出，Libor的消亡和英國脫歐似乎正在重塑全球的場外利率衍生品市場。該市場的日成交額從2019年4月的6.4萬億美元降至5.2萬億美元。
新加坡成大贏家
在亞洲市場方面，新加坡的表現引人注意。
今年4月，新加坡的外匯日均交易量同比增長45%，至9290億美元。而在交易份額方面，該國在全球營業額中的份額從7.7%躍升至9.4%，僅次于英國和美國，強化了其作為世界第三大外匯中心的地位。
具體來看，4月份，新加坡場外利率衍生品日均交易量為1560億美元，同比增長34%。美元、韓元和澳元利率衍生品在新加坡市場交易最為活躍。
占新加坡營業額90%以上的即期、遠期和外匯掉期交易量增長了46%至50%。期權交易量增長了25%，而貨幣掉期交易量下降了14%。
在調查中，新加坡的外匯日平均交易量增長的基礎廣泛，涵蓋主要貨幣，以美元、日元和歐元為首。在2019年到2022年期間，這些貨幣的交易量增長了39%-50%不等 。另據該國央行在10月28日發布的公告，緊隨其后的是人民幣和新加坡元。
新加坡金融管理局（MAS）金融市場發展部執行董事Lim Cheng Khai認為，這是外匯行業參與者在新加坡建立電子外匯交易和交易撮合引擎的直接結果。
他說：“上述措施為市場參與者提供了增強的流動性和強大的外匯處理能力。MAS將繼續與業內合作，強化電子外匯生態系統。”
與此同時，中國香港的外匯交易份額從7.6%降至7.1%。日本的外匯市場活動也出現了下滑，份額從4.5%降至4.1%。