文|光子出行 孫銘志

編輯|吳先之

英特爾旗下子公司Mobileye于2022年10月26日在納斯達克掛牌上市，其發行價為每股21美元，高于每股18-20美元的該公司指導價。

據悉，Mobileye共發行4100萬股股票，募集資金為8.61億美元，對應公司估值約為170億美元。

值得一提的是，Mobileye在IPO路演時的估值為300億美元，而母公司英特爾對其最初的估值為500億元。Mobileye的估值已經縮水了60%以上。并且，英特爾于2017年收購Mobileye時花費了153億美元，算上近幾年的通貨膨脹，幾乎可說是在原地踏步。

對于Mobileye的行業影響力與業務體量來說，不足10億美元的籌集資金一點也不多。并且，本次IPO僅公開發售Mobileye總股本的5%，而常規IPO大都是10%、20%的公開發售比例。

目前，英特爾依舊持有Mobileye公司的大部分股票，包括未來準備發行的全部“B類普通股”，即每股擁有的投票權相當于10股A類普通股。而路透社的觀點是，英特爾這樣做是有意控制低估值給公司造成的沖擊。

媒體用“災難”、“絕望又渴求”這樣的詞匯來描述Mobileye上市。英特爾CEO Pat Gelsinger表示道，此次IPO不是為了籌錢，只是為了把Mobileye推向市場。

也就是說，作為自動駕駛領域巨頭的Mobileye，上市目的不是為錢，而是想通過上市來提高關注度，從而吸引更多的業務。

Mobileye掉隊，算力低下，系統封閉

Mobileye于1999年成立總部位于以色列，是自動駕駛芯片及解決方案的頭部企業。公司旗下的Eye Q系列芯片在自動駕駛領域應用廣泛。Mobileye創始人Amnon Shashua在IPO中表示，該公司的駕駛輔助技術已被用于超過1.25億輛汽車。

到2021年Mobileye芯片累計售出1億顆，這也給公司帶來了高速的增長。據財報數據顯示，從2019年至2021年，Mobileye三年收入分別為8.79億美元、9.67億美元、14億美元，呈逐年增長的態勢。

不過，Mobileye還尚未盈利，2019-2021年每年虧損分別為3.28億美元、1.96億美元、7500萬美元，虧損金額逐年減少。其虧損原因是由于收購人工智能公司Moovit，和員工薪資、研發費用增加，收入的增長對其有一定的抵消。

然而，隨著市場中競爭對手的出現，Mobileye的日子開始變得難過起來。

Mobileye與全球50家車企展開合作，但現在越來越多的車企都開始選擇與其他芯片廠商合作。

例如：特斯拉采用自研的FSD芯片以取代Mobileye EyeQ3；理想汽車也把Mobileye EyeQ4更換為地平線征程3；寶馬曾在2016年與Mobileye組成自動駕駛聯盟，不過在2025年之后其將開始使用高通驍龍Ride自動駕駛平臺；還有很多的車企選擇了英偉達的Orin。

而導致這一情況出現的原因主要是原先在行業中處于領先位置的Mobileye已經掉隊了。

自動駕駛芯片作為智能汽車的“大腦”，需要處理許多的數據，對算力要求較高，汽車市場已經出現了用拼算力的方式來突顯產品實力的強大。

目前，英偉達在2019年推出了自動駕駛芯片Orin，單芯片算力可達254TOPS；隨后在2021年發布了單顆算力可達1000TOPS的Atlan，到2022年，2000TOPS的Thor被發布，導致Atlan只是出來走了一個過場。

反觀Mobileye，公司今年發布的最高算力芯片EyeQ Ultra，其算力僅176TOPS，甚至不如英偉達的Orin。

在國內市場中，Mobileye的產品優勢也并不大。黑芝麻智能的華山二號A1000芯片算力為58TOPS；地平線征程5的算力也到達了128TOPS；而Mobileye算力最高的量產芯片Eye Q5算力僅有15TOPS。

也就是說，在芯片算力方面，Mobileye已經落后了一大截。哪怕Mobileye曾多次表示，算力不是唯一標準，但車企對此卻并不買賬。

并且，Mobileye為車企提供的是“芯片+感知算法”的打包方案，甚至在和有的車企簽訂合同時，明確要求車企不能自行開發感知視覺算法。不過，國內大部分車企都有自研智能駕駛的打算，導致車企們不得不選擇與其他廠商展開合作。

芯片算力較低以及封閉系統的局限，是導致Mobileye掉隊的兩個主要原因。

Mobileye實力依存

不過，掉隊的Mobileye還有有著較為強勁的實力。

在2022年7月，公司正式發布首個面向Eye Q系統集成芯片的開發軟件工具包Eye Q Kit。這意味著，Mobileye終于放棄了保守詬病的“黑盒子”，車企也可以在Eye Q品臺上部署差異化算法和人機接口工具。

雖然，Mobileye推出的Eye Q Ultra的芯片算力較弱，但其卻是一款精簡的自動駕駛汽車芯片。

與Eye Q Ultra共同推出的還有兩款用ADAS解決方案的新Eye Q系統集成芯片——Eye Q 6L和Eye Q 6H，這兩款芯片采用7nm制程工藝，主打高性價比的純攝像頭解決方案。其中，Eye Q6 H的算力大概是Eye Q 5H兩倍，目標瞄準的是L2+/L4（包括L3）市場。

在2021年9月，Mobileye發布了基于蔚來ES8打造的Robotaxi，預計于2022年在德國慕尼黑與以色列特拉維夫展開車隊運營。

并且，Mobileye與吉利的合作也在擴大。2022年9月26日，Mobileye官宣與吉利擴大在高級輔助駕駛系統與自動駕駛方面的合作，吉利旗下另外三個品牌計劃于2023年開始在全球推出搭載Mobileye SuperVision的電動車型。

不得不承認的是，Mobileye目前在汽車芯片與智能駕駛領域雖不再是一家獨大，但公司實力依舊不容小覷，Mobileye在二級市場上的表現也印證了這一點。

10月26日，Mobileye上市首日以每股26.71美元開盤，最終當日股價報收為28.97美元每股，漲幅達37.95%，使公司的總市值超過了230億美元。

Mobileye的表現超出預期，創下了2022年美國大型公司上市首日最大漲幅，英特爾讓其上市求名聲的法子取得了初步的成功。