記者 杜萌

經過了前幾日的調整后，今日市場大幅走強。截至收盤，上證指數漲1.84%，創業板指勁升3.55%，周線均終結3連跌；醫藥股井噴，板塊內超50股漲超10%，滬深300醫藥指數大漲8.45%。

Wind數據顯示，機構重倉股大幅回暖，“寧組合”創下了4月27日以來最佳表現；市場成交額創1個月新高。北向資金凈買入達到74.72億。

市場迎來久違的大漲，極大提振了投資者信心。今日的反彈是否意味著此前已是“估值底”？強勁反彈又能否持續？

“年初至今醫藥板塊表現相對弱勢，一方面來自短期的疫情擾動和外部國際環境的擔心，另一方面是出于投資者對醫改政策影響的擔憂。”嘉實基金大健康研究總監郝淼認為，三不論是從機構持倉的比例，還有相對估值來看，醫藥板塊均已經處于歷史底部。”

目前醫藥板塊的下行風險有限，拉長時間維度看醫藥仍然是長坡厚雪的長牛賽道，老齡化、消費升級、技術創新才是驅動行業持續增長的主要動力，醫藥賽道的長期發展前景依舊良好。

對于日常化的集采等改革措施，郝淼認為，這只是重塑行業結構，并不會改變行業本身的剛需屬性。目前主要的醫改政策框架已基本完善，市場對此前的悲觀預期也體現的較為充分。

華夏基金認為，A股經過前期調整后，估值底部特征愈發明顯，今日在醫藥板塊引領下，市場信心恢復帶動股指強勁反彈。

“我們判斷市場處于中長期底部區域，以半年到一年時間維度看，目前指數位置性價比極高。經濟復蘇將是未來一段時間交易的核心邏輯，過去十年，指數的底部拐點與企業中長期貸款的底部拐點非常一致。企業中長期貸款增速在二季度已經出現拐點，如果四季度能夠進一步確認，基本能夠認定當前的市場底部。”華夏基金表示。

華夏基金認為，從投資機會上來看，年底之前，對市場宏觀環境的判斷是“兩個復蘇”和“一個不變”，生產要素流動效率和消費場景的復蘇，以及海外能源危機主線不變。“兩個復蘇”如果成立，穩增長政策的傳導會更加順暢。因此，以國內穩增長為核心的順周期方向是下一個階段的配置重點，可以關注銀行、地產、家電、新能源車、光伏、風電等；海外能源危機演繹下，保持對煤炭、油運等品種的關注。

華安基金表示，整體來看，盡管面臨各種內外部挑戰，但我國經濟發展的確定性有望階段性增強，全球流動性偏緊的環境有望階段性緩解，當前權益風險溢價水平高于歷史均值一個標準差以上，市場中長期配置價值正逐步顯現。

具體而言，醫療設備、計算機軟件等有望受益我國自主可控水平提升。消費、出行、穩增長等產業經歷了持續走弱，行業基本面已處于歷史較低水平，行業格局逐步改善。煤炭、電力公用事業等低估值、高分紅方向具有一定配置性價比。儲能、新能源等賽道需精選alpha公司，注重盈利確定性。整體來看，當前大部分行業基本面狀況處于較低水平，建議投資者懷有信心、保持耐心，秉持長期投資、價值投資理念。

摩根士丹利華鑫基金認為，整體來看，目前A股很多行業估值已接近歷史低位，優質公司估值吸引力較強，預計市場短期或將延續震蕩，市場情緒待逐步修復，受益于政策支持及景氣度較高的新能源（儲能、光伏等）、軍工、通信等高端制造和科技板塊具備中期戰略性配置價值。