記者 | 黃昱

受母公司債務危機影響，佳兆業旗下的大健康業務平臺——佳兆業健康（00876.HK)也進入調整期。

佳兆業健康近日宣布，為投放更多時間至其他業務活動，張華綱已辭任公司董事會主席及提名委員會主席，但會維持擔任執行董事。佳兆業老板郭英成將重新兼任佳兆業健康董事會主席。

至此，在業內曾有“中國康養第一人”之稱的張華綱在佳兆業健康兩年半的職業旅程迎來轉折。從2015年開始進軍大健康的佳兆業，也不得不調整其全面布局大健康業務的目標。

前些年積極布局大健康業務的房企不在少數，涉及具體產業包括醫美、康養、醫院投資運營、醫藥器械和其他非診療服務等。

房企布局大健康業務的初衷主要可以歸類為兩點：增加新的盈利點、與地產業務產生協同效應。

隨著目前地產行業進入新的發展階段，尋找協同效應將成為房企布局大健康的主要目標。

佳兆業健康布局

佳兆業曾將大健康作為重要的發展賽道。

2015年，佳兆業開始布局大健康業務，并成立了專門的健康集團。第二年，剛走出財務危機不久的佳兆業便收購了美加醫學，后更名為佳兆業健康，目前持有佳兆業健康42.99%的股份。

2019年，佳兆業健康業務迎來發展的關鍵點，首先，佳兆業集團在戰略上把大健康作為未來發展的關鍵賽道之一；第二，在行業內做了一些產業鏈的整合；第三，內部的協同上有了突破，如湖北孝感產業園項目導入了大健康業務。

為彰顯對大健康業務的重視，郭英成在這一年還親自擔任佳兆業健康執行董事及董事會主席。但不到一年，郭英成主動讓賢，于2020年4月請來專業人士張華綱掌舵佳兆業健康，任董事會主席、執行董事，同年張華綱還兼任佳兆業入股的派林生物(000403.SZ)的董事。

派林生物原名振興生化，以血液制品為主營業務，因2017-2019年期間，佳兆業集團和浙民投的控制權爭奪戰而備受外界關注。

最高峰時，佳兆業持有派林生物股權比例達18.7%，僅次于第一大股東浙民投，但2018年底失去對派林生物的控制權后，佳兆業從2020年陸續減持派林生物股份，截至今年9月27還剩下4.877%的股份。

從2020年開始，佳兆業徹底將發展大健康業務平臺的側重點轉向了佳兆業健康。

張華綱的加入更是被外界視作佳兆業將發力大健康業務。公開信息顯示，張華綱曾先后在天地控股、北京中天頤信企業管理服務有限公司、上海證大地產任職，職業經歷主要集中在養老產業領域。

佳兆業健康在其2020年年報中指出，張華綱在業內被稱為“中國康養第一人”，引入張華綱是佳兆業健康在大健康行業上的重要布局。

按照戰略規劃，佳兆業健康要探索以中藥為切入點的醫藥體系，以口腔上下游為產業鏈的醫療器械體系，以醫養、康養結合的醫療服務體系，三大體系相互協同，形成閉環，但多年來義齒業務仍是其主要收入來源。

從財務數據來看，佳兆業健康近些年的經營情況并不理想，股東利潤持續虧損。

佳兆業健康年報數據顯示，2018年-2020年，佳兆業健康的股東應占利潤分別為虧損2203.9萬港元、3.5億港元、3970萬港元。2021年，因出售杭州余杭的樹蘭醫院項目，佳兆業健康扭虧為盈，歸母凈利潤為235.9萬港元。

因主營業務利潤增長乏力，今年上半年佳兆業健康又止盈轉虧，歸母凈虧損達9701.70萬港元。

值得一提的是，佳兆業健康于2020年、2021年分別新增了康復業務和康養業務的收入來源。2021年，康復業務和康養業務分別貢獻收益712.5萬港元、201.4萬港元，今年上半年分別貢獻了492萬港元、140萬港元。

受持續虧損影響，佳兆業健康已延遲其在康養業務的原有發展計劃，并正計劃出售這部分業務，主要項目包括珠江十里蓮江國際健康城及上海嘉定區徐行鎮伏虎村項目。

反哺地產

對于佳兆業來說，早前大舉布局大健康業務的一個重要原因是為了方便其進行產業勾地。

郭英成曾在2018年的中期業績發布會上表示：“ 憑借多元化的業務板塊，我們中標舊改項目的幾率更大。”

但一位曾在佳兆業任職的人員告訴界面新聞，在實際的勾地效果上，大健康起的作用不大，因為產業落地很難。

房企布局大健康有兩個關鍵時間點，一個是2015年，各地政府正規劃發展大健康產業，全國多個城市也均規劃大健康產業的產業園區，當時不少房企決定開始布局大健康；另一個則是2020年疫情后，大健康產業迎來新的發展機遇，又一次加速了房企在醫療健康領域的布局。

據界面新聞不完全統計，目前國內布局大健康的房企已超過30家，包括萬達、萬科、恒大、保利發展等，但幾乎都沒有清晰的盈利模式。

對于大多數房企來說，布局大健康一方面是看好該領域的發展前景，另一方面則是希望能跟地產主業產生協同效應，包括發展特色康養小鎮或打造養老社區等。

對于類似大健康新業務的前景，這些房企普遍共識的一點是，不管布局的新業務發展前景有多好，在利潤上可能都很難與地產行業相當。

萬科管理層曾多次表示，經營服務業務的貢獻不在于營收和利潤上貢獻很大，而是體現在企業價值以及中長期的估值上。

在地產行情好的時候，房企可以為新業務的投入買單，但如今行業發展面臨挑戰，早前跨界的多元業務反而成為壓在企業身上的沉重包袱。因此，是否與地產行業強相關，這已成為不少房企如今篩選多元業務的首要原則。

合碩機構首席分析師郭毅對界面新聞表示，從房地產布局多元化業務的多年經驗來看，盲目的多元化肯定是有風險的，很多企業也意識到了這一點，并且開始逐漸回歸主航道，做一些跟地產上下游產業鏈相關的延伸。

在郭毅看來，大健康領域雖然看似與地產行業的關聯度不是很密切，但實際還是由房子、生活場景、生活的人群衍生出來的生活需求，并沒有偏離地產行業的主線。很多社區還是在不斷加大康養業務的配套，可以跟地產主業之間形成更好的聯動關系。

“從大健康業務對地產主業的實際助力來看，目前還沒有得到一個有效的顯現。因為康養的發展還處于一個循序漸進的過程，高端養老的需求和消費動力還沒有那么足。”郭毅認為，專注于與地產主業協同效應，這將成為房企未來布局健康業務的大趨勢。