記者 | 胡穎君
9月以來，滬指一路下行并跌破3000點，債券市場也持續低迷，“股債雙殺”陰霾再度來襲。在此背景下，理財破凈數量較二季度大幅攀升，為避免產品到期業績不“達標”，理財子公司紛紛下調產品業績比較基準。
界面新聞記者注意到，近日，包括招銀理財、交銀理財、光大理財、華夏理財在內的多家理財子公司均不同程度下調了旗下多款定開類理財產品的新一期業績比較基準。
光大理財近日公告稱，將于10月26日（含）起調整“陽光金添利月開3號”理財產品業績比較基準為 2.4%-3.4%（年化）。界面新聞記者注意到，這是該款理財產品今年以來第二次下調業績比較基準。早在今年5月， 光大理財便將其業績比較基準下調為 2.65%-3.65%（年化）。也就是說，最新業績基準上限和下限在此基礎上均下調了25個BP。
華夏理財則一口氣調整了15只產品的業績比較基準。該公司公告稱，自10月10日（含）起，調整華夏理財固定收益純債最短持有7天等15只產品的業績比較基準，華夏理財表示，業績表現將隨市場情況變化而波動，具有不確定性，業績基準不構成華夏理財對理財產品的任何收益承諾。
部分理財公司則調整了產品業績比較基準的區間數值范圍。10月9日，交銀理財公告稱，交銀理財穩享固收精選6個月定開2021006新一期業績比較基準由上期的3%-3.9%下調至2.4%-4%。看似上限調高了1BP，但下限則調低了6BP，實際仍調低了業績達標難度。
除了下調業績比較基準外，還有理財子公司將部分理財產品由單一業績比較基準改為區間比較基準。
招銀理財公告稱，招睿零售青葵系列半年定開 8 號、招睿金鼎九個月定開 14 號、招銀理財招睿金鼎九個月定開13號等產品將于近期變更業績比較基準形式，原業績比較基準形式為“A%”，現擬調整為“A%-B%”，此外，浮動管理費計算所依據的業績比較基準形式同步由“A%”調整為 “A%-B%”。
與批量下調業績比較基準一同進行的，還有批量調低產品費率。招銀理財10月9日公告稱，招睿季添利（平衡）4號自10月11日起至2023年1月，銷售服務費由0.15%下調至0.05%；交銀理財財穩享固收精選3個月定開固定管理費由0.2%改為0.15%；興銀理財天天萬利寶穩利1號自10月12日起銷售服務費由0.4%調整為0.15%。
“理財產品費率高低直接影響投資者到手收益。近期股債市場波動較大，理財產品收益表現不太理想，各家理財公司相互借鑒，一方面調低業績比較基準，降低客戶心理預期，另一方面下調產品費率，吸引投資者認購，是比較正常的市場化行為。今年3月破凈小高峰期間，理財公司也紛紛下調產品各項費率來穩住客戶?！币晃毁Y深業內人士告訴界面新聞記者。
普益標準發布的報告顯示，近期在售的2428款公募凈值型理財產品中，平均成立以來年化收益率為3.01%。其中，1549 款產品成立以來年化收益率不足3.00%，568 款產品成立以來年化收益率集中在 3.00%-4.00% ，成立以來年化收益率集中在 4.00%-5.00%的有 260 款，51 款產品成立以來年化收益率集中在5.00%-10.00%。
而從投資性質來看，現金管理型產品平均成立以來年化收益率為 2.37%，固定收益類產品平均成立以來年化收益率為 3.45%，權益類和商品及金融衍生品類產品平均成立以來年化收益率為-4.81%，混合類產品平均成立以來年化收益率為0.44%。
招商證券銀行業首席分析師廖志明指出，由于理財公司理財產品普遍采用市值法估值，9月下半月債市明顯調整，使得理財收益率大幅下降，部分產品期間為負收益。9月下半月純固收定開理財平均半月年化收益率僅0.57%，固收+定開理財半月年化收益率0.17%，大幅回落。2018年初以來，債券收益率顯著下降，5年期國開債收益率從4.8%降至了當前的2.6%左右。
“由于底層資產收益率的大幅下行，銀行理財收益率下降不可避免。”廖志明坦言，展望未來，實現穩定的3.5%以上的理財收益率難度已然較大，甚至變得有點不切實際了。民眾將不得不接受理財收益率波動加大且收益率越來越低之現實。