文 | 獨角金融 付影
2022年,資本市場一波三折,眾多難以預期的情況陸續發生,投資者經歷了不尋常的行情走勢,個中滋味,只有股票和基金的投資者才能體會。
被基民吐槽成“跌成領頭羊”“喜提倒數第一”的華寶基金管理有限公司(下稱“華寶基金”)旗下華寶科技先鋒混合(A/C),今年以來(截至9月30日)收益率分別為-46.76%、-46.91%,跌幅高于同類平均的-20.39%。
圖源:天天基金網
華寶科技先鋒混合基金今年為何如此慘淡?是基金經理選股失誤還是行業表現低迷?面對表現欠佳的收益率,該產品仍每年收取1.5%的管理費。在市場走弱、基金產品凈值下行時,華寶基金是否有意向降低管理費率與基民一起共克時艱?
1、上半年凈利潤由盈轉虧,規模下降3成
華寶科技先鋒混合(A/C)分別于2019年2月13日和2020年12月1日成立,自成立以來一直由基金經理徐林明管理,今年8月23日,該基金新增聘了基金經理莊皓亮。截至9月30日,該基金產品規模分別為0.53億元、0.06億元,規模僅為成立時的3成左右。
截至6月30日,華寶科技先鋒混合基金上半年由盈轉虧,凈利潤為-1767.7萬元,去年同期凈利潤為826.8萬元。
圖源:中期報告
徐林明累計任職時間已經超過13年,是經歷過中國資本市場風云跌宕的操盤者,按理來說應有著豐富的投研能力。從其過往履歷看,在未加入華寶基金前,徐林明曾在興業證券、中原證券從事金融工程研究工作,2005年加入華寶基金,但今年管理的10只基金產品收益均為負,由此導致基民遭受不小的損失。
圖源:天天基金網
相比徐林明,莊皓亮的投研經驗較為薄弱,2021年1月加入華寶基金至今,最佳基金回報率為-5.66%,合計管理8只基金產品,今年以來管理的產品收益率同樣均為負數。
2、收益率墊底,每年管理費率高達1.5%
收益表現不佳,該基金對此也解釋稱,“上半年由于相關板塊業績釋放的遠期性和行業催化的偏弱,疊加基金的高倉位,基金出現了比較明顯的回撤”。
在2022中期報告中,華寶科技先鋒混合基金披露自己的操盤思路,該基金表示,“我們傾向于從更長周期的角度考慮第三代互聯網、智能化和數字化對我們未來生活的影響,新的互聯網革命如果能夠逐步得到發展,將有望在軟件、內容、硬件端都帶來新的值得重視的機會”。
一般來說,基金業績表現與其重倉股有關,華寶科技先鋒混合基金重倉了哪些上市公司?從2022年一季度看,該基金前十大重倉股分別為立訊精密、歌爾股份、韋爾股份、兆易創新、水晶光電、利亞德、光線傳媒、芒果超媒等,主要集中在消費電子、半導體和傳媒領域。
對比二季度華寶科技先鋒混合重倉的股票,前十大重倉股占凈值比為49.33%。立訊精密凈值占比繼續在前十大重倉股中排名第一位,韋爾股份從一季度第四位升至第二位,排名第三位的是歌爾股份。此外,中芯國際、京東方A、聞泰科技、東山精密、中國軟件國際、中科創達也在該基金產品前十大重倉股之列。二季度該基金持倉主要集中在消費電子、半導體、計算機領域。
對此,華寶基金表示,近三個月該基金收益率下跌,與選股能力及行業表現均有一定的關系。對比一、二季度重倉股票不難發現,徐林明管理的該基金相對更善于短線投資,并不傾向于長期持有。
即便虧損,華寶科技先鋒混合每年管理費率仍按1.5%收取,這無論是在華寶基金還是全行業都屬于較高的管理費。
近期,國務院辦公廳發文鼓勵基金降低服務收費,華寶基金是否應該對部分產品收費規模進行適當調整,避免損害投資者權益?對此,華寶基金表示,目前還沒有與之相關的調整公告。
3、高管頻繁變動,如何重拾基民投資信心?
成立于2003年2月份的華寶基金,是國內首批中外合資公募基金公司。從股東構成看,華寶信托有限責任公司為其第一大股東,持股51%,美國華平投資集團(下稱“華平投資”)、江蘇省鐵路集團分別位列第二、第三大股東,分別持股29%、20%。
江蘇省鐵路集團是華寶基金2022年4月份新增的國資股東,系華平投資轉讓出的20%股權。這也是華平投資2017年3季度入股華寶基金后,首次轉讓股權。入股4年以來,華平投資這筆收益頗豐。
二股東華平投資是一家全球私募股權投資機構,有著50年的私募股權投資經驗,且在40多個國家逾1000家企業中累計投資超過1千億美元,目前旗下管理超過800億美元的資產。自華平投資入股以來,華寶基金管理的公募資產規模從2017年3季度末的1365.35億元增長至2022年二季度末的3502.15億元,其中非貨幣基金規模從370.15億元增長至1450億元以上,在公募市場排名第30位。
華寶基金自誕生之初,董事長人選均有中國寶武鋼鐵集團(華寶信托第一大股東)的履歷。
2003年-2017年,鄭安國擔任華寶基金董事長長達14年。在此之前,鄭安國曾在南方證券任職。1998年,作為引進的重要金融人才進入寶鋼集團后,鄭安國在推動寶鋼集團金融發展起到了重要作用,先后發起籌建了華寶信托、華寶基金、華寶證券等金融企業。
隨后到了2017年,鄭安國因個人原因離任,孔祥清接任了華寶基金第二任董事長。孔祥清曾任寶鋼計財部資金處副處長、寶鋼集團財務公司總經理等職務。2020年9月23日,孔祥清因工作安排離任,朱永紅接替孔祥清擔任新董事長時間僅不到兩年,朱永紅系由武漢鋼鐵(集團)委派,此前曾擔任該集團戰略研究室主任、財務總監兼計劃財務部部長等職務。
2022年7月2日,黃孔威接替朱永紅,成為該公司第四任董事長。黃孔威曾任職于寶鋼集團計財部和資產經營部、寶武集團下屬公司,曾兼任中國太保非執行董事、興業銀行監事、興業銀行董事、長江養老保險董事等。這位新董事長并無基金管理經驗,未來能否在資產管理中發揮其最大優勢,仍充滿想象力。
除了董事長變更外,華寶基金總經理也發生了變更。在今年股權變更未落地前的4月18日,華寶基金時任總經理黃小薏因個人原因離職,副總經理向輝代任總經理。
黃小薏任職華寶基金“女掌門”長達8年,是華寶基金成立以來的第二任總經理,在此期間,華寶基金的總管理規模從2013年的416億元增長2022年3月末的3412.55億元,規模增長7倍,ETF管理規模排名第二,旗下多只ETF產品規模突破百億,使資產規模及行業地位均邁上新臺階。
剛剛卸任,作為以共有基金管理為主的世界最大投資管理公司之一的富達基金,4月20日任命黃小薏為中國區董事總經理。曾有業內人士對《中國基金報》表示,作為公募圈的老人,黃小薏無論是經驗還是人脈都非常豐富,對富達基金來說是有效推進國際業務策略的本土化重要的一步。
回到華寶基金上,高管變動頻繁,如何在不確定的市場環境下重拾基民的信心?投資者也要看清的是,投資理財與周期和擇時息息相關,如果在錯誤的時間投資很大概率將顆粒無收。資本市場的無情遠比種莊家殘酷,投資又是反人性的,每個人心底都住著兩只小惡魔,一個叫恐懼,另一個叫貪婪。
但是資本市場的潮漲潮落總是相似的,波峰后是波谷,波谷后是波峰,大多數人一到波谷就恐慌并開始割肉,一到波峰后就全倉買入,最后或許傷痕累累。在市場走弱、基金產品凈值下行時,華寶基金如何與基民一起共克時艱?歡迎評論區留言發表你的觀點。