文|國信證券 夏妍 張衡
編輯|智東西內參
從VR/AR行業發展階段看，2012年前是萌芽期，2012-2016年是快速發展期，2016-2019年是行業低谷期，2021年-2022是行業實質性復蘇的關鍵時期；復蘇一方面因互聯網巨頭入局推動VR生態完善；另一方面，硬件端（Quest 2）和內容端（《Half-life：Alyx》）均有爆款推動行業實質性復蘇。
本期的智能內參，我們推薦國信證券的報告《VR/AR行業深度：從Quest到Pico，全面解讀VR生態全球典范與中國新星》，重點分析“Meta+Quest”和“字節+Pico”兩大陣營的VR生態發展現狀，探討二者的軟硬實力，他們分別代表VR生態的全球典范和中國新星。
01.VR/AR迎行業變革和產業復蘇雙周期
互聯網處于大變革前夜：去中心化的Web3時代將以元宇宙生態為全新載體，技術、生態、平臺的大融合將誕生真正的全真虛擬世界，有望重新解構互聯網的發展邏輯。
另外，Web2依托流量模式的紅利逐漸枯竭，Web2時代平臺頂層人才開始謀求轉型，巨頭平臺擁抱未來或在監管政策之下尋求微妙的平衡，Web3已在悄然滲透傳統互聯網。
硬件、底層技術和生態都在2021年有關鍵性突破，VR/AR有望在Metaverse大放異彩。
▲互聯網發展范式及互聯網發展進程演進過程
元宇宙需要5大關鍵技術支撐：VR/AR、5G、云計算、AI、區塊鏈，對應實現元宇宙的核心生產要素——數字人（虛擬身份）、XR終端（沉浸體驗）、UGC創作工作（開放創作）、數字資產金融體系經濟體系和落地應用（社會場景），其中VR/AR既是進入元宇宙世界的重要硬件入口，同時也能承載游戲、社交、影視等應用場景。
▲元宇宙發展環節對應的平臺和技術支持
目前，VR/AR迎來了實質性的復蘇發展階段。2021-2022是VR/AR產業復蘇的關鍵時間段。從虛擬現實生態角度，近兩年有幾個標志性事件：
1）字節收購Pico，
2）Facebook更名Meta，
3）Quest銷量迎消費級拐點，
4）《Half-life：Alyx》引爆市場，
5）蘋果未來有望發布現象級虛擬現實設備等。一方面有行業自身技術的日趨成熟，另一方面，互聯網廠商切入虛擬現實產業，產業玩家擴容。虛擬現實產業到了天時地利人和的時點。
▲VR/AR產業發展階段
2021年全球VR/AR出貨量合計1120萬臺，同增92.1%，22Q1全球VR頭顯出貨356.3萬臺，其中Oculus份額占全球VR市場的90%，結合IDC和TrendForce，預計2022年有望達1202萬-1600萬臺，預計2021-2024E行業復合增速達47%，2024年VR/AR總出貨量破5000萬臺；全球VR第一大品牌Meta出貨量占比85%，VR市場集中度相對較高，全球AR第一大品牌微軟出貨量占比32%，AR市場集中度相對分散。
2021年中國VR/AR出貨量(不含盒子）約46萬臺，同增38%，22Q1中國VR頭顯（不含盒子）出貨25.7萬臺，同比增長14.8%。
其中，一體機VR出貨22.8萬臺，占到整體VR出貨的88.9%，Pico Neo3、奇遇Dream、奇遇3依次為消費者市場出貨前三的產品型號，Pico品牌占中國VR總出貨量近70%，愛奇藝VR占比約8%。根據IDC中國，2022年中國VR/AR頭顯市場的總出貨量有望落在100-200萬之間，預計2024年中國出貨量有望實現增速最高點。
▲2016-2024E年全球VR/AR頭顯出貨量變化及預測
▲中國VR/AR分季度出貨量變化（不含VR盒子）
預計全球市場規模21-24年復合增速36%，21-26年投資規模復合增速38.5%：1）市場規模：根據Statista，2020年全球VR/AR市場規模約為38.9億美元，2021年為48.4億美元，預計2024年全球產業規模有望達121.9億美元，2021-2024年復合在增速或突破36%；2）投資規模：2021年全球AR/VR總投資規模接近146.7億美元，并有望在2026年增至747.3億美元，五年復合增長率（CAGR）將達38.5%。
中國市場規模21-24年復合增速31%，21-26年投資規模復合增速44%：1）市場規模：根據IDC，2021年中國AR/VR市場IT相關支出規模約為21.3億美元，并將在2026年增至130.8億美元，為全球第二大單一國家市場，21-26年復合增速39%。其中AR支出規模將以49.0%的五年CAGR增長，VR支出規模以41.5%的五年CAGR增長；2）投資規模：中國市場AR/VR總投資規模五年CAGR預計將達43.8%，增速位列全球第一。
▲全球VR/AR市場規模及預測
VR/AR產業鏈及市場格局：互聯網廠商是賽道最大玩家，內容產業仍是藍海。國內外VR/AR的玩家可分為三類：一是互聯網廠商；二是專業硬件廠商，其中核心玩家主要在手機廠商；三是專業VR廠商。
截至2021年，互聯網廠商在全球VR/AR市場合計市占率超80%，頭部互聯網廠商具備資金、內容、流量、社交關系鏈等多方位優勢，Meta和字節均通過收購成熟技術的硬件公司進入VR/AR行業，實現閉環，牢牢把握住了VR/AR產業端最具利潤價值的環節。此外，產業鏈上關鍵核心公司如歌爾股份、立訊精密等是VR/AR核心玩家的重要代工。
一方面，手機廠商因零部件的供應鏈優勢，核心在于降低成本，分體式VR/AR是其試水的第一步，另一方面，互聯網廠商已有生態和內容優勢，核心在于資金優勢補貼硬件成本，盡早實現商業閉環。當前節點，VR硬件體驗感已趨于成熟，價格區間落在千元，消費級內容的爆發是或將成為VR生態真正向上的拐點。
▲VR競爭格局：互聯網廠商、手機廠商和專業VR廠商
VR/AR產業鏈及市場格局：B端市場空間不容忽視，專業化深耕是核心。從VR/AR的應用端市場來看，未來幾年C端消費級市場的高增確定性較強，B端市場也不容忽視。2020年B端企業級市場空間占比48%（消費者市場占比約52%），工業制造和教育的應用級市場具有爆發潛力，根據艾媒咨詢，2025年工業制造和教育的市場規模有望達335.5/291.92億，2030年有望達564.14/490.43億。
目前B端玩家主要以中小型2B企業解決方案商為主，深耕行業多年，當前互聯網廠商對其威脅較小，主要通過先發優勢和穩定的客戶關系深耕專業化市場。
▲中國VR/AR B端行業創新應用
02.Meta軟硬兼備構建完善的生態閉環
馬克·扎克伯格在發布首款Quest時曾表示：在一個平臺上約有1000萬人使用及購買VR內容才能使研發人員持續研發及獲利，一旦超過1000萬，VR硬件及內容整體生態系統才會迎來質的跨越。這個觀點已經成為行業的共識，而Oculus Quest 2在21年超1000萬的銷量標志是行業步入消費級市場的關鍵拐點。
2022年上半年Quest 2出貨量約590萬臺，2020年出貨量280萬臺（Quest 2 10月發布），2021年累計出貨量1160臺，截至2022H1，Quest系列累計出貨量約1770萬臺。
▲Oculus Quest 2超1000萬是消費級市場的關鍵拐點
Meta的Oculus系列產品在VR市占率已超9O%（22Q1）。Oculus Quest 2以性能、低價、舒適度、內容等迅速打開市場——從2014年7月的Oculus Rift至2020年10月最新款OculusQuest 2的產品發布，Oculus的市場占有率從20年不足30%提升至22Q1的90%，2021年Oculus平均市占率約為80%。
▲Oculus全球市占率變化
Meta VR產品變遷復盤：1）PC VR時期：以HTC VIVE、Oculus Rift和索尼的PS VR為代表，三家占據VR硬件領域海內外市場“半壁江山”的局面，Oculus Rift產品定位高端設備，主要用于游戲主機，銷量不及移動VR設備；
2）VR一體機時期：Oculus GO作為Meta第一款可獨立運行且支持3DoF的VR一體機，輕便可移動的頭顯已是不可逆的趨勢，既不用連接手機和PC，為移動端VR一體機“正名”；
3）6DoF一體機時期：Oculus Quest兼具了無線、移動、6DoF空間定位、高性能等核心要素，在Quest發布后，支持inside-out的6DoF VR一體機成為了主流形態，國內Pico、愛奇藝、NOLO等都相繼推出同形態產品，消費端VR也正式邁開了加速發展的步伐。
預計2022-2024年Meta將發售的新品有：2022年10月有望發布Quest Pro（代號Cambria），預計有望帶動Quest 2022年整體銷量，23-24年預計有望發售代號為Funston、Stinson、Carsiff的VR頭顯。
預計Quest Pro會延續Quest 2的部分功能，預計新功能可能體現在AR透視、手部追蹤、眼動追蹤與面部追蹤等，可能采用最新Pancake光學方案；售價或超1000美元；定位上預計主打高端，應用場景偏向辦公，旨在嘗試替代筆記本電腦等相關工作設備，而Stinson預計為Quest的系列后續新品。
Reality Labs是Meta的元宇宙戰略核心部門，負責Quest VR硬件和軟件、Portal視頻通話設備和Ray-Ban Stories相機眼鏡，以及研究和開發AR眼鏡和其他未來的AR/VR設備。Meta計劃花費數十億美元用于元宇宙研究，重點關注VR和AR技術。
截至22Q2，Reality Labs實現營收4.52億美元、同增48%，虧損28億美元、同增15.38%。Reality Labs在21Q4收入大增主要因圣誕季的長效，2021年總虧損達到了100+億美元，Meta在電話財報中表示，預計Reality Labs在2022年的虧損將顯著增加。
目前Meta的VR生態還處于以補貼換銷量的虧損期，短期難見拐點。2022年Quest 2宣布提價：7月27日，Meta宣布8月1日起Quest 2售價將提高100美元，提價后Quest 2 128GB版本、256GB版本售價為399美元、499美元。
▲Reality Labs的季度營收變化
Meta已經培育了一個趨于良性的VR生態系統：現象級的VR硬件設備、優質的軟件內容、有效的平臺運營、友好的開發者生態。其中VR內容生態系統除了自有VR游戲內容平臺Quest Store、App Lab和SideQuest，Meta還通過并購收攬多家優質游戲公司，此外，VR元宇宙社交平臺也補充了Meta的內容生態。
1）軟件內容：其中Oculus VR游戲內容包括Quest Store和App Lab兩大核心平臺——Quest Store主要為VR內容應用分發，App Lab是更側重VR內容開發者生態的開源內容平臺。此外，還有SideQuest平臺承接未能成功在Quest上線的游戲。
2）平臺運營：以Quest Store為例，其頁面布局包括分類搜索、專題定制和本地化語言支持，營銷手段上采用優惠促銷、精準營銷、消息推送等手段增加應用曝光量。
3）經營情況：a）Oculus Quest是目前全球最賺錢的VR生態之一，為行業樹立了標桿。根據GDC 2022大會中，Meta Quest的內容生態總監克里斯·普魯厄特（Chris Pruett）的主題演講，截至2022年初，Quest Store的營收已經超過10億美元，2020年5月才剛破1億美元。
營收的快速增長一方面是Quest 2全球高銷量的帶動；另一方面也歸因于其獨特優質的內容生態和開發者生態。隨著Quest 2在2021年的正式發售，Quest Store的營收數據出現了爆炸式的增長，平均每月營收從1240萬美元增至2022年初的5130萬美元。
b）從Quest Store發行看，頭部VR游戲數量翻倍增長。自2019年以來每年只發行100+款內容，截至22年3月，Quest Store應用總數超400款，已有8款內容超過2000萬美元營收，14款內容超過1000萬美元營收，17款內容超過500萬，共有120+款內容超過100萬美元。2021年2月，60+款內容超過100萬美元營收，2020年9月，僅有35款內容超100萬美元。
c）從Quest Store用戶規模看，2021年Quest平臺注冊用戶規模1200萬，2022年有望達2200萬，根據VR陀螺，2025年有望超1億。
d）抽成比例：Quest Store從開發者收入中抽成30%，并對訂閱者收取15%-30%的費用。此外開發者還要為Horizon Worlds上的每筆交易額外支付17.5%的抽成，如內容上線Horizon Worlds，Meta合計向開發者抽成合計高達47.5%。
▲2020年9月、2021年2月和2022年2月Quest Store發布應用內容收入規模分布
截至22年3月，Quest Store應用總數超400款，截至2022年8月22日，Quest Store排名前十游戲有Beat Saber、Blade&Sorcery：Nomad、Warplanes：Battles over Pacific等，涉及射擊、音樂、健身、戰斗沙盒等題材。
其中Beat Games是目前最暢銷的VR游戲之一，由捷克游戲工作室Beat Games研發（Meta已收購），2021年獲得了23億捷克克朗的收入，約為9700萬美元，同比增長65%，該游戲常年蟬聯Quest Store榜首，目前該游戲研發公司是捷克收入最高的游戲工作室。
2022年4月第二屆Meta Quest Gaming Showcase上，Meta發布重點VR新游：《捉鬼敢死隊VR》（索尼影業虛擬現實(SPVR)發行、nDreams開發）、《NFL Pro Era》（橄欖球體育VR游戲）、《Bonelab》（被稱為迄今為止最逼真和沉浸式的虛擬現實游戲之一）、《Espire 2》（由Digital Lode開發、Tripwire Interactive發行的潛行射擊VR游戲）、《The Walking Dead: Saints &Sinners》（Skydance Interactive開發的一款恐怖題材VR游戲）。
03.Pico對標Quest字節賦能內容優勢
字節牽手Pico：相似的路徑，依托字節構建自有VR生態。2021年8月字節跳動以90億元收購國內頭部VR硬件廠商Pico，是近幾年以來VR/AR領域投融資領域最高的一筆交易。自21年收購以來，Pico員工數從幾百人擴張至近1500人，Pico品牌才真正開始本地化。
Pico成立于2015年，專注于VR一體機，歌爾股份是其戰略供應商，現任CEO、創始人周宏偉，畢業于哈爾濱工業大學，曾在歌爾股份任職近十年。2015年，正值國內VR開始爆發其創立了Pico。
Pico目前是國內領先的VR硬件制造商，國產品牌VR出貨量排名第一，國內品牌市占率70%，全球市場份額第二，而Quest市占率已達90%，Pico幾十萬的銷售量和Quest仍有較大差距。
▲Pico品牌發展歷程
字節牽手Pico：相似的路徑，依托字節構建自有VR生態。字節跳動VR生態從內容、硬件、底層技術及元宇宙均有布局，通過自建、并購、戰投的方式構建國內較完善的VR生態。類比Meta收購Quest：1）字節跳動和Meta擁有中美兩國頂級的互聯網生態；2）Meta和字節均通過收購硬件廠商的方式進入VR行業，Pico硬件各項參數足以和Quest媲美；3）Pico在內容層面的投入策略也全面對標 Oculus。
差異：Meta強于社交，字節跳動強于短視頻。在VR生態上，Meta軟硬兼備，布局早且元宇宙戰略更加長遠，打造全球頂尖VR游戲，其VR內容生態年入10億美元；字節在內容端強于娛樂性內容，而游戲偏弱，硬件及底層技術均通過并購、投資的方式進入。Quest和Pico背靠大樹的生態差異決定了二者VR內容基因差異：Quest內容強于游戲，Pico內容強于視頻內容，Quest和Pico的硬件體驗感基本差異不大，Pico可能通過字節的視頻內容彎道超車。
▲字節跳動VR生態布局情況
Pico出貨量暴增，帶動中國VR本土消費級產品啟航。1）從中國市場看，2021年Pico出貨量50萬臺，而2022H1Pico出貨量已達42萬臺，其中22Q1出貨量16萬臺（國內出貨量約為16萬臺，市占率64%），22Q2出貨量26萬臺（國內出貨量23萬臺，市占率近70%，21Q4 Pico市占率僅38% ），22Q2出貨量同比增長近8倍。
Pico被稱調高了原定的2022年VR銷售目標，從100萬臺增加至約180萬臺,Pico4的上市有望帶動Pico銷量更上一個臺階。因22年初以來的大力營銷，Pico對中國VR消費級市場有顯著貢獻，2022Q2中國VR/AR消費級設備占比達74.8%，去年同期為35.9%。
2）從全球市場看，22Q1-22Q2Pico在全球市場的市占率分別為6.18%和11.16%，分別同增72%、81%（不同口徑導致和前文數值略有偏差），Meta全球占比略下滑或可和其提價有關，Pico是全球市場唯一市占率提升的品牌，索尼、Valve和愛奇藝均略有下滑。
▲2021、2022Q1-Q2 Pico出貨量
▲Pico全球市場市占率
Pico是專注于硬件的VR企業，2015年以來已推出手機盒子1個系列、一體機2個系列共計11款產品，2015年12月和2017年5月曾推出兩款手機盒子產品 Pico1和 Pico U，VR一體機產品包括NEO系列和小怪獸G系列，目前最新產品是Pico Neo 3 VR一體機，相比Neo2，Neo3價格親民、性能提升，是市面上消費級產品中性價比較高的一款。
最值得矚目的是2022年9月-10月Pico將發布Neo 4系列產品，Pro版本還支持面部識別、眼球追蹤，和以往產品不同，Pico4的亮點主要體現在：1）相比Pico以往產品的菲涅爾透鏡，新款有望采用Pancake光學方案，降低頭顯厚度和重量；2）有望應用彩色透視功能（See-Through）；3）有望實現瞳距無級調節；4）有望實現裸手識別，其中Pro版本有望實現眼球追蹤和面部識別。
▲Pico歷代產品設備梳理
Pico新款硬件性能、技術實力足以和Quest媲美。以Pico Neo3為例，硬件參數指標略超Quest 2，在屏幕、視場角等方面優于Quest 2。
1）Quest 2采用前置電池方案，易受力不均勻有下墜感，頭顯重量503g，Pico Neo3采用后置電池后置方案，佩戴舒適感更好，頭盔重量395g；
2）Quest 2屏幕分辨率1832*1920，采用Fast-LCD方案，Pico Neo3屏幕分辨率3664*1920；3）Quest 2電池容量3640mAH，Pico Neo3電池容量5300mAh；4）視場角Pico Neo3略好于Quest 2。對比即將上線的Pico 4和Quest Pro，二者除了共通新增功能面部識別、眼球追蹤，最大的亮點二者有望都采用Pancake 光學方案，同時在瞳距調節、視場角、分辨率較市面上所有產品均有較大改善。
對比Pico和Meta的專利應用數，兩家公司整體數量接近，技術儲備實力上也逐漸接近，其中涉及到VR核心技術機器視覺的專利應用數也相當。
▲Pico Neo3和Quest 2硬件參數對比
Quest 2提價后，Pico Neo3有明顯的價格優勢。從價格維度，Pico Neo 3(先鋒版）以京東價格做參考，128G/256G版本價格分別為1999元/2199元，實際促銷價格為1799/1999元，Quest 2以亞馬遜價格做參考，128G/256G到手價格分別為3043.6元/3720.73元，不含關稅價格為2629.52元/3224.21元。
Meta從2022年8月1日起，Quest 2的128GB版本將從原來的299美元漲價至399.99美元，而256GB版本則從原來的399美元漲價至499.99美元。漲價原因是產品的制造和運輸成本不斷上升，提價可以繼續增加在突破性研究和新產品開發方面的投資。
Pico和Quest實力懸殊的關鍵是內容生態的差距。目前市場最大的VR內容分發平臺是Steam，內容應用數6574個，Quest包括三個內容平臺合計4952個應用，而Pico內容平臺應用數191個。Pico內容應用從數量上內容業態豐富度、甚至開發者生態都和Quest有極大的差距，核心原因還是國內的VR內容生態掣肘Pico整體生態。
1）海外游戲的過審問題。海外主流游戲平臺游戲需要在國內審核機制過審后才能上國內平臺，導致部分全球頂級游戲大作無法在國內市場暢通；
2）中國本土強手游，輕主機的大環境，國內VR游戲開發稂莠不齊。
國內手游市場及開發實力更強，缺少主機游戲的底蘊和基因，一方面VR游戲開發實力弱，缺乏標桿性頂級大作，另一方面國內VR游戲盜版問題較嚴重；
3）客廳文化的差異。國內手游有較強粘性，引流至客廳場景仍然需要時間培育，國外Quest用戶主要為PC游戲資深玩家，國內3A主機游戲內容偏弱，因而Pico結合字節的優勢從影視切入也是路徑之一；美國人均住房面積為67平，中國這一數值為41平，VR游戲大多需要一定面積空間，客廳大小也是制約國內VR體驗感的關鍵因素。
4）投入時間差異。Meta投入8年時間，百億美金VR內容生態才出具規模，Pico借字節才剛剛開始啟動內容生態的建設，未來任重道遠。
在字節加持之下，2022年是Pico加快內容生態建設的元年，Pico的內容生態主要包括游戲、影視、直播和虛擬社交，其中游戲主要在Pico Store平臺，影視和直播主要基于Pico的內置應用。VR直播是Pico內容生態彎道超車的重要應用，字節賦予Pico區別于傳統VR內容生態不同的基因。
▲Pico Neo 3 用戶體驗界面梳理
1）游戲：Pico的游戲內容一方面來源于自有Pico Store，另一方面Pico可以串流到Steam平臺，從數量上看，目前Pico總應用數維持在200款左右，其中游戲占比約75%，Steam平臺約6500款，Steam獨占內容占比80%。
從品類上看，Pico缺乏重度游戲品類，Pico的游戲類目益智休閑類占比最高達42%，其次為動作射擊、冒險解密、運動健身等類目，相比海外重度3A大作VR游戲《半衰期：愛莉克斯》等，Pico從質量、數量上仍然略遜一籌。
從價格上看，Pico VR 90%以上內容付費，價格在9元-140元之間，明顯低于Quest Store游戲，目前Pico采取買硬件送游戲的促銷活動。
▲Pico 內容應用分類
2）影視
Pico的影視內容多采用外部合作方式，行業內目前尚無完整的VR內容生產體系，Pico有望成為VR影視內容的破局者。1）2022年Pico和迪士尼、索尼、環球、派拉蒙、獅門等好萊塢電影公司開展VR原生內容合作，目前漫威宇宙超級英雄電影等超150部3D版電影被引入Pico視頻；
2）Pico和芒果TV、Bilibili等流媒體平臺及VeeR、央視頻VR等展開合作關系，進一步擴充內容豐富度；
3）Pico也計劃扶持VR內容創作者，針對專業VR內容制作機構、VR技術型公司和VR內容創作者推出激勵計劃；
4）針對影視內容，公司舉辦“Pico超沉浸觀影計劃”和“3D大片重燃計劃”。
和國內成熟的長視頻內容對比，VR的OGC全球優質內容只有500多部，每年新增產量80-100部，總時長約20多小時，而長視頻內容每年達5萬小時以上，相比之下，國內VR影視內容整體缺乏成熟的制作產能體系。
3）直播
Pico創新試水VR直播，目前Pico的直播內容形式包括演唱會、虛擬直播和秀場直播。
2022年Pico舉辦了王晰、鄭鈞、汪峰3場直播演唱會。其中7月2日的汪峰VR樂享會，微博相關詞條曝光度已超1.9億，讓VR線上演唱會這一形式走進大眾視野。鄭鈞、汪峰的演唱會也均采用8K3D180°VR+實時互動的形式，讓VR直播體驗大幅提高。演唱會不僅探索了高清實拍直播，還進行了傳統實景舞臺和虛擬美術視覺的融合，打破次元、空間限制。
6月17日A-SOUL于Pico首次開播，區別于其他 VR 直播形式，本次直播場景、主播形象均為虛擬建模，主播通過動作捕捉技術實現互動。本次直播共吸引超 8000 人報名觀看，報名人數超汪峰 VR 直播演唱會。
8月Pico推出國內首個VR小劇場，承辦Live House音樂演出、脫口秀、相聲等內容形式，2022年卡塔爾世界杯期間，Pico也將推出觀看直播活動。
4）虛擬社交
Pico發力VR虛擬社交，字節不斷整合元宇宙內容資源。在VR內容社交方面的應用，Pico主要以Pico Home為主，官方定義為“多人社交觀影”的應用，用戶可以 DIY 自己的虛擬化身，進行語音交流、肢體互動，一起觀看第三方視頻。Pico Home場景對標VR Chat》、Horizon Worlds、Rec Room等。
字節跳動對虛擬社交投資持續籌碼，2022年并購一家專注于二次元虛擬社交世界的科技公司“北京波粒子科技有限公司”，波粒子科技創始人馬杰思任職字節跳動Pico社交中心負責人，負責 Pico 社交業務，被收購后原有團隊50余人也整體并入Pico社交中心，馬杰思是前小米VR負責人，曾創作虛擬形象社交娛樂應用《Vyou 微你》。
智東西認為，Meta Ques2能成為全球首款銷量破千萬的VR設備，憑借的是優質的內容生態。而對于字節跳動領導下的Pico來說，這也是與之差距最大的地方。當前Pico的重中之重，應是構建高質量的生態內容，推動C端設備出貨。