記者 | 劉子象

自英國政府宣布減稅計劃以來，已經有3家評級機構表示可能下調其信用評級。

10月5日，惠譽給予該國“負面”評級展望，并對其財政政策和政治信譽進行了嚴厲批評，進一步損害了英國的信用。該評級機構雖然維持了英國的AA投資級，但仍警告稱，目前英國的前景為“負面”。惠譽表示，雖然英國的信用評級仍為“AA-”，但是情況已發生了“重大變化”，需要向投資者提供最新信息。

惠譽表示，作為政府預算的一部分而宣布的大規模、無資金支持的減稅計劃——未對其影響進行任何獨立評估——可能導致中期財政赤字大幅增加。同時，鑒于目前的高通脹，貨幣政策和財政政策之間會立即產生緊張關系。這損害了市場信心和政策框架的可信度。

預算中披露的減稅將使英國財政部在2023/24年度和2024/25年度分別失去277億英鎊和313億英鎊的資金，從而令其早先作出的其他支出承諾資金無法獲得足夠支撐。

惠譽警告稱，不斷上升的赤字還將使英國走上政府債務增加的道路。如果不采取措施抵消減稅影響，到2023年，政府赤字將達到GDP的8.8%，而其他具有類似信用評級的國家的平均赤字僅為2%。到2024年，國債將從今年約占GDP的101%升至109%，國債利息支付將接近政府收入的10%。

特拉斯政府的減稅計劃一經宣布就引發巨大爭議。在巨大壓力之下，其中一項將最高所得稅稅率從45%下調至40%的計劃被撤回。此外，財政大臣克沃滕還暗示可能進一步減稅以及修改1月份立法的財政規則。

然而此舉在評級機構看來于事無補。穆迪在10月3日的一份聲明中表示，此舉不足以修復減稅計劃最初發布時所造成的損害。另一家評級機構標普也表示，英國放棄針對高收入者的減稅政策，并未“實質影響”其對英國的財政和經濟的負面展望結果。

惠譽還指出，財政大臣暗示可能進一步減稅以及修改財政規則的言論，降低了英國財政政策的可預測性。另外，該機構還認為，稅收方案的負面影響，以及金融市場的相關波動，對政治資本的削弱，可能進一步影響政府財政戰略的可信度和支持度。

上周，穆迪和標普也發布了對英國政府信用評級的負面前景。標普雖然維持了英國AA/A-1+主權評級，但已將評級展望由“穩定”下調為“負面”。雖然尚未將評級展望下調為負面，但是穆迪已打上了“負面”的評估標簽，認為減稅計劃將威脅英國在投資者心目中的信譽。

上述兩家機構均將在10月21日重新評估。目前穆迪對英國的主權評級為Aa3，惠譽是AA-，二者為同一檔。標普的信用評級為AA，比前兩家高一檔。

雖然自2008年-2009年金融危機以來，信用評級機構失去了一些影響力，但是它們的主權評級仍然受到密切關注。

就在惠譽發表負面展望聲明幾個小時前，特拉斯試圖安撫金融市場，稱她致力于財政紀律，并在保守黨內部會議上承諾將“鐵拳控制”公共財政，并降低債務占國民收入的比例。

特拉斯辯護稱，“維持現狀不是一種選擇”，英國“必須堅持下去”，她要帶領英國走向增長。她演講的大部分篇幅都集中在自己對變革的熱情、對商業和放松管制的熱愛上。她認為減稅是“道義上和經濟上的正確做法”。

特拉斯指出，在全球面臨多重挑戰的背景下，英國需要采取不同的做法。“有變化就會有破壞”，所以不是所有人都贊成她改變英國的顛覆性計劃，但是她認為最終英國將受益——增長的經濟和更美好的未來。她還表示，人們低估了她。

然而，她的講話未能安撫市場，在她發表講話后，英鎊兌美元匯率下跌。英鎊兌美元最初在早盤交易中觸及三周以來的高點，但由于對政府可信度的擔憂，英鎊很快回落，并在她講話結束時進一步下跌1%，至1英鎊兌1.136美元。