記者 | 劉子象
盡管利率持續(xù)上升，但美國企業(yè)仍熱衷于投資設(shè)備，美國工廠的商業(yè)設(shè)備訂單在8月創(chuàng)下今年以來的最大增幅。
美國商務(wù)部周二公布的數(shù)據(jù)顯示，反映商業(yè)支出的關(guān)鍵指標(biāo)——核心資本貨物訂單（不包括飛機和國防設(shè)備）8月環(huán)比跳升1.3%，為1月以來的最大增幅。該數(shù)據(jù)在7月和6月分別增長0.7%和1.0%。同比來看，8月增長7.3%，達(dá)到756億美元，創(chuàng)歷史新高。該數(shù)據(jù)未針對通脹進(jìn)行調(diào)整。
每月波動較大的商用飛機預(yù)訂量下降了18.5%。波音公司8月報告了30架訂單，低于7月份的130架。不過，飛機訂單通常不穩(wěn)定，政府?dāng)?shù)據(jù)并不總是與制造商的月度數(shù)據(jù)相關(guān)聯(lián)。
受商用飛機銷量下滑拖累，8月耐用品（預(yù)期使用壽命超3年）新訂單下降了0.2%，但訂單總額達(dá)到2727億美元，比一年前增長9.2%，與歷史比較仍處于高位。不包括運輸設(shè)備的耐用品訂單連續(xù)第二個月增長0.2%。
此外，機械、初級金屬、計算機和電子產(chǎn)品以及電氣設(shè)備、家用電器和零部件的訂單都有增加。但金屬制造產(chǎn)品的訂單下降。
這好于機構(gòu)早前的預(yù)估。核心數(shù)據(jù)的躍升幅度超出了彭博社經(jīng)濟學(xué)家調(diào)查中的所有估計。路透社調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家曾預(yù)測核心資本貨物訂單增長0.2%。
路透社稱，最新數(shù)據(jù)表明，在借貸成本上升和經(jīng)濟前景黯淡的情況下，美國的商業(yè)投資是提高生產(chǎn)力的關(guān)鍵部分，迄今為止基本保持穩(wěn)定。另外，數(shù)據(jù)還顯示，企業(yè)在設(shè)備上的支出可能在第三季度出現(xiàn)反彈，進(jìn)一步消除了人們對經(jīng)濟陷入衰退的擔(dān)憂。
金融市場研究公司Fwdbonds首席分析師Christopher Rupkey表示，很難說企業(yè)訂購更多產(chǎn)品，是意在生產(chǎn)商品和提供服務(wù)，為未來更強勁的經(jīng)濟提供支撐，還是支出跳升反映了通脹導(dǎo)致的價格上漲。“不過，經(jīng)濟衰退時，商業(yè)訂單不會大幅增加。購買新設(shè)備意味著8月份不會出現(xiàn)經(jīng)濟衰退。”
然而，美國經(jīng)濟研究所的文章稱，快速的價格上漲對資本貨物訂單產(chǎn)生了影響。按實際價值計算，經(jīng)通脹調(diào)整后，耐用品實際新訂單繼7月下跌0.7%后， 8月下跌0.6%。非國防資本貨物的實際新訂單下降了3.2%，7月增長2.0%。
資本貨物的實際新訂單在過去一年中趨于平穩(wěn)，8月份的水平約等于2021年年中的水平。此外，耐用品的實際新訂單和非國防資本品的實際新訂單仍低于2000年1月的水平。
上述文章認(rèn)為，由于價格的持續(xù)上行壓力會扭曲商業(yè)活動并影響決策，因此前景仍然高度不確定。另外，勞動力和材料短缺繼續(xù)對企業(yè)構(gòu)成挑戰(zhàn)。“俄烏沖突、部分制造業(yè)大國嚴(yán)格的防疫等因素繼續(xù)擾亂全球供應(yīng)鏈。美聯(lián)儲強化了當(dāng)前的利率緊縮周期，加大了決策失誤的風(fēng)險。謹(jǐn)慎是必要的。”
盡管核心資本貨物訂單激增，但占美國經(jīng)濟總量11.9%的整體制造業(yè)正在放緩。分析認(rèn)為，原因主要在于美聯(lián)儲的激進(jìn)貨幣政策。另外，制造業(yè)還面臨著不斷惡化的全球經(jīng)濟前景。
最近幾周的制造業(yè)數(shù)據(jù)普遍表明動能減弱。上個月工廠產(chǎn)出增長放緩，美聯(lián)儲的幾項地區(qū)性指標(biāo)也表明9月工廠活動持續(xù)收縮。與此同時，兩個獨立的全美采購經(jīng)理人指數(shù)顯示出積極的增長，盡管增長幅度不大。
商務(wù)部的最新數(shù)據(jù)也顯示，美國工廠的產(chǎn)出在8月幾乎沒有增長。上個月耐用品訂單持續(xù)下降突顯了這種放緩。耐用品訂單繼7月下降0.1%后8月又下降0.2%。運輸設(shè)備訂單下降1.1%，產(chǎn)生了拖累。民用飛機訂單下降18.5%，在一定程度上抵消了國防飛機訂單31.2%的增長。
8月汽車和零部件訂單增長0.3%。汽車生產(chǎn)繼續(xù)受到全球半導(dǎo)體短缺的阻礙。耐用品出貨量繼7月份增長 0.2% 后增長0.7%。所有耐用品的未完成訂單增長0.5%，而庫存連續(xù)第二個月增長0.2%。