記者｜梁怡

近日，貝普醫(yī)療科技股份有限公司（簡稱“貝普醫(yī)療”）闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板進(jìn)入一輪問詢。

公司專注深耕一次性醫(yī)用穿刺注射器械，主要產(chǎn)品類型可分為針管、穿刺針、注射器及配件。

僅從業(yè)績角度而言，2019年-2021年（報(bào)告期內(nèi)），貝普醫(yī)療的關(guān)聯(lián)方藝展貿(mào)易貢獻(xiàn)力度不小，但產(chǎn)品售價(jià)均低于平均售價(jià)。另外2021年公司還收購了藝展貿(mào)易擁有的醫(yī)療器械相關(guān)客戶資源，相關(guān)事項(xiàng)也被監(jiān)管層重點(diǎn)問詢。

與此同時(shí)，2021年貝普醫(yī)療的收入大增，但背后同樣隱藏“變臉”的風(fēng)險(xiǎn)。

今年業(yè)績“變臉”？

2019年-2021年，貝普醫(yī)療實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.21億元、2.73億元以及4.22億元，凈利潤分別為5665.38萬元、3941.23萬元、9707.72萬元。其中，2021年公司收入同比增加1.49億元，增幅達(dá)到54.44%。

貝普醫(yī)療在招股書中提到，2020年第一季度受新冠疫情的影響，公司開工率不足，客觀上拉低了全年?duì)I業(yè)收入的基數(shù)。注射針及非專科注射器產(chǎn)品總體上維持一個(gè)比較好的增長態(tài) 勢，2021年疊加新冠疫苗接種的外部因素，市場對注射針及非專科注射器產(chǎn)品的需求旺盛，上述產(chǎn)品營業(yè)收入合計(jì)較上年增加1.15億元，增長193.29%，因此進(jìn)一步提升了公司 2021年的營業(yè)收入水平。

對此，一輪問詢中，監(jiān)管層要求公司說明新冠疫情對發(fā)行人的具體影響，受接種2021年新冠疫苗影響，銷量增長明顯的注射針及非專科注射器產(chǎn)品銷售去向，并結(jié)合當(dāng)?shù)胤酪哒叻治鲣N量增長是否合理；2022年注射針及非專科注射器產(chǎn)品銷售收入是否回落，分析后疫情時(shí)代發(fā)行人是否存在業(yè)績大幅下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)回復(fù)意見，2021年，貝普醫(yī)療的疫情新冠疫苗影響收入增長9137.88萬元，占增長比重為61.49%，注射針及非專科注射器產(chǎn)品85%以上銷往美國等北美洲地區(qū)及德國、英國等歐洲地區(qū)。由于2021年北美洲及歐洲大規(guī)模新冠疫苗接種，疊加海運(yùn)整體緊張等背景，客戶大幅增加對公司注射針及非專科注射器的采購，因此相關(guān)收入增長具備商業(yè)合理性。

那今年上半年情況如何呢？

2022年1-6月，公司營業(yè)收入為1.9億元，較上年同期上升26.41%，占2021年?duì)I業(yè)收入的44.99%，低于50%，原因由于2021年下半年公司疫苗注射訂單需求增長較多等原因?qū)е?span>2021年?duì)I業(yè)收入增長較多，而2022年1-6月由于海外新冠疫苗注射需求放緩，公司用于疫苗注射相關(guān)產(chǎn)品收入有所下降。

貝普醫(yī)療還表示，隨著全球新冠疫苗注射需求的下降，預(yù)計(jì)2022年下半年注射針及非專科注射器產(chǎn)品銷售收入將有所回落，公司2022年?duì)I業(yè)收入及凈利潤較2021年存在下滑的風(fēng)險(xiǎn)，但較2020年將保持增長趨勢。 

收購關(guān)聯(lián)方客戶資源

貝普醫(yī)療是個(gè)典型的家族企業(yè)。

IPO前，張洪杰為貝普醫(yī)療的控股股東、實(shí)際控制人，其直接持有公司72.49%股份，通過擔(dān)任溫州貝益和溫州貝拓的普通合伙人間接控制公司5.86%的股份，合計(jì)控制公司78.35%的表決權(quán)。

但事實(shí)上，家族持股遠(yuǎn)不及上圖比例，根據(jù)一輪問詢回復(fù)意見，張洪杰的親屬直接及間接合計(jì)持有公司25.72%股份。

因此，監(jiān)管層就報(bào)告期內(nèi)貝普醫(yī)療關(guān)聯(lián)方拆入資金、代墊款、代收廢品銷售款等財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范的情形進(jìn)行詢問。

其中，尤其值得關(guān)注的是股東王朝陽的入股。

招股書顯示，藝展貿(mào)易系貝普醫(yī)療的關(guān)聯(lián)方，由公司股東王朝陽所控制，主要從事外貿(mào)出口業(yè)務(wù)，已于2022年5月注銷。

為減少關(guān)聯(lián)交易、增強(qiáng)公司獨(dú)立性，貝普醫(yī)療擬購買藝展貿(mào)易與公司業(yè)務(wù)相關(guān)的醫(yī)療器械客戶資源。本次購買完成后，原藝展貿(mào)易醫(yī)療器械相關(guān)客戶資源轉(zhuǎn)移至公司，同時(shí)公司聘任原藝展貿(mào)易與醫(yī)療器械相關(guān)的部分員工繼續(xù)負(fù)責(zé)對接客戶，藝展貿(mào)易不再從事醫(yī)療器械相關(guān)業(yè)務(wù)。

2021年6月，貝普醫(yī)療收購藝展貿(mào)易擁有的醫(yī)療器械相關(guān)客戶資源，經(jīng)評估收購價(jià)格確定為615萬元，評估法為收益法，公司將收購客戶資源的購買價(jià)款一次性計(jì)入當(dāng)期銷售費(fèi)用；隨后7月，王朝陽增資入股貝普醫(yī)療，增資價(jià)格為10.32元/股，增資后王朝陽持有公司0.9857%的股份。

事實(shí)上，藝展貿(mào)易對公司的營收貢獻(xiàn)不小。報(bào)告期內(nèi)，公司向關(guān)聯(lián)方藝展貿(mào)易銷售的主要為胰島素注射器、針管、常規(guī)胰島素筆針及常規(guī)注射針產(chǎn)品，銷售金額占同期營業(yè)收入的比例分別為16.74%、19.86%和8.24%，分別為當(dāng)年公司第一大、第一大以及第二大客戶。

此外，同期公司向藝展貿(mào)易銷售的胰島素注射器、常規(guī)胰島素筆針、常規(guī)注射針的價(jià)格均低于平均價(jià)格。

界面新聞記者也注意到，關(guān)聯(lián)方客戶資源收購事項(xiàng)也引起了監(jiān)管層的關(guān)注，其相關(guān)問題高達(dá)6個(gè)，具體如下：

就第6個(gè)問題，回復(fù)意見顯示，根據(jù)《貝普醫(yī)療科技有限公司與溫州藝展貿(mào)易有限公司及其實(shí)際控制人關(guān)于醫(yī)療器械客戶資源收購框架協(xié)議》，各方對關(guān)于醫(yī)療器械客戶資源收購、增資擴(kuò)股及同業(yè)競爭、違約責(zé)任等內(nèi)容進(jìn)行了一攬子約定。其中，協(xié)議約定公司完成藝展貿(mào)易醫(yī)療器械客戶資源收購后，王朝陽對公司進(jìn)行增資，增資事宜以醫(yī)療器械客戶資源收購?fù)瓿蔀榍疤幔虼耸召徦囌官Q(mào)易醫(yī)療器械客戶資源與王朝陽增資入股構(gòu)成一攬子交易。