文|中國品牌雜志 馮昭
奔赴上市，對蜜雪冰城來說已是肯定的答案。
9月9月，證監會官網披露的《關于蜜雪冰城股份有限公司首次公開發行股票并上市輔導情況報告》顯示，蜜雪冰城募集資金投資項目已完成方案設計、備案、環評等工作，距離登陸資本市場更近了一步。
以薄利多銷為品牌策略的蜜雪冰城，在下沉市場找到了消費者需求的最大公約數，支撐起兩萬多家門店，以及4.5億杯檸檬水、2億杯百香果、1.9億杯珍珠奶茶的年銷量。截至去年10月，資本市場給出估值已達600億元。
與此同時，門店增速放緩、利潤持續走低、食品安全問題等高速發展“后遺癥”也在逐步顯現，如何找到新的增長曲線，是蜜雪冰城迫切需要解決的問題。
草根兄弟，開創獨特發展道路
蜜雪冰城創始人張紅超出生于草根家庭，輟學后先是和家里人做生意，后來通過自考進入河南財經政法大學。
1997年，張紅超一邊讀書，一邊在鄭州的城中村開了一家刨冰店。兩三平米的店面中，最貴的設備是二手市場買來的冰柜，而刨冰機、招攬客人的音箱都是他親手制作。并且需要自己熬制糖漿，騎著自行車拉回150斤重的冰塊。五角到一元的刨冰，一天就能賣出100多元。
后來，張紅超開過很多次店，但每次開店都是在城中村、等待拆遷的街邊，顧客以工人和學生為主。這些經驗積累奠定了蜜雪冰城商業版圖的底座--低價、走量。
相對于哥哥從泥土堆里摸索出來的穩重，張紅甫似乎更有“野心”--剛上完一年大學，他就選擇了退學開店；為了在一年內開上寶馬，一口氣開了四家分店，并且不滿足于蜜雪冰城的“低端”定位。
但是，鄭州時尚商場“大上海城”拒絕了蜜雪冰城入駐，張紅甫一氣之下跑到高端消費場所開了一家門店，但始終沒有做起來，這使他意識到蜜雪冰城品牌定位不足以打開中高端市場，于是專注于在下沉市場實現快速擴張。
低價策略，是蜜雪冰城品牌發軔的核心競爭力。
2006年，蜜雪冰城憑借定價1元的冰淇淋在鄭州同類餐飲店“出圈”。到2022年，靠3元一支的冰淇淋、4元一杯的檸檬水、6元一杯的珍珠奶茶，蜜雪冰城已成為“貧民窟男孩女孩的奶茶救星”。
低價，意味著低成本。
在發展初期，蜜雪冰城就建立了自己的原料加工廠，后來逐步打造完整的供應鏈體系，在保證產品質量的同時不斷壓縮成本。
足夠低的單價，極大滿足了下沉市場需求，從而走上“農村包圍城市”的發展道路。
兩種性格，造就兩項重要資產
2014年，蜜雪冰城門店僅為1000家，但2020年6月已經開到一萬家。六年翻了十倍--這樣的擴張速度，即使放眼整個餐飲行業，也很難找到第二家。
但兩兄弟并不滿足于此。
2021年初，在完成20億元首輪融資后，蜜雪冰城估值達到200億元；同年6月推出的主題曲MV《你愛我，我愛你，蜜雪冰城甜蜜蜜》，以魔性的旋律和簡單的歌詞，迅速火遍全網。
由此，蜜雪冰城成為“家喻戶曉”的茶飲品牌。兩個月后，又靠著為河南洪災捐款2200萬元，迎來又一波野性消費。
主題曲爆火后，蜜雪冰城吸引了來自全國各地的意向加盟商。曾有負責加盟商面試的工作人員透露，高峰時期每天有上百人面試，但初試通過率控制在10%以內。
高歌猛進之時，張紅超曾一度離開管理層，到全國各地考察，回到企業后開始專注供應鏈的搭建。這使蜜雪冰城成為為數不多實現原材料自給自足的茶飲品牌，同時也是最早布局供應鏈的茶飲品牌。
兩兄弟截然不同的性格，造就了蜜雪冰城兩項重要資產--超過兩萬家加盟門店、幾乎完全自給自足的供應鏈。
市場飽和，門店擴張增速放緩
加盟商蜂擁而至，原因在于“能賺錢”。但隨著茶飲賽道變得擁擠、門店越來越密集，蜜雪冰城盈利能力已大不如前。
根據現行加盟方案，一線城市門店加盟費為1.1萬元，加上裝修、租金、設備和原材料采購，開店成本約為30萬元。按日銷600杯、毛利5%、客單價8元計算，剔除員工薪酬、水電費等開支，大約兩年才能回本--如果成本把控不住就很容易虧損。
此外，頻繁的極端天氣及不是爆發的區域性新冠疫情，也為其帶來更多的變數。
作為蜜雪冰城最重要的供應鏈基地之一，四川安岳每年大約有6500戶果農為蜜雪冰城供應檸檬，但近些年，安岳的檸檬不夠用了--除了蜜雪冰城、喜茶、奈雪等全國性品牌，若干以檸檬為主打的新式茶飲，開始讓安岳不堪重負。目前，安岳檸檬只能滿足蜜雪冰城3/4的需求，剩余部分主要依賴進口。因疫情飛漲的海運價格，又抬高了蜜雪冰城生產成本。
既要保證質量，又要保證在低價供貨給加盟商的同時，留有自身盈利空間，這使蜜雪冰城自誕生之日起就帶有強烈的“城鄉結合部”氣息。因此當喜茶發出普及真奶、拒絕植脂末的倡議，對一貫走低價路線的蜜雪冰城來說，只能是“不可能”。
進入2022年，雖然蜜雪冰城門店增速依然首屈一指，但已明顯放緩。
質量管控，食品安全屢被曝光
更令人頭疼的，是由于定價偏低、利潤空間被壓縮，系統管理跟不上拓店速度，使蜜雪冰城逐漸失去對供應鏈、加盟商的管控能力，日益多發的食品安全問題。
前不久，齊齊哈爾一家蜜雪冰城飲品店，因消費者在冰鮮檸檬水中發現蟲狀異物，被市場監管部門罰款1萬元。
實際上，今年以來，蜜雪冰城已有多家門店因食品安全問題被罰：3月，甘肅涇川縣百香蜜雪冰城門店，因特調奶漿、乳酸菌飲料過期被罰款1萬元；4月，廣西恭城縣蜜雪冰城奶茶店因焙炒咖啡粉過期，被罰款2000元；6月，湖南龍山縣蜜雪冰城飲品店因冰鮮檸檬水中發現蟲子，被罰款1.2萬元；一名消費者在西安門店的芋圓葡萄中喝出了小木棍。
在黑貓投訴平臺，涉及蜜雪冰城的投訴超過4000條，問題主要集中在“飲品中有異物”“退單后退款難”“服務質量差”等方面。
做不好食品安全管理，即使門店擴張再快、戰線拉得再長，也難以維持長期的穩定。
多方出擊，尋找新的增長曲線
《2021新茶飲研究報告》預測，2023年我國新茶飲市場增速將下滑至20%左右。
天花板將至，部分中高端茶飲品牌也不得不關注下沉市場、以“書亦燒仙草”為代表的平價品牌也正在降低單店投資額。兩者夾擊，蜜雪冰城的下沉市場優勢必然受到沖擊。
為尋求新的增長曲線，蜜雪冰城先是推出高端茶飲M+，但因缺乏亮點無人問津。高端走不通，蜜雪冰城延續高性價比打法，推出5元美式、6元拿鐵的幸運咖，但截至今年初，幸運咖門店也不過500家。
前不久，蜜雪冰城被曝出將上市飲用天然水的消息。國家知識產權局發布的專利公告也顯示，蜜雪冰城申請的“瓶體（大雪王）”外觀專利獲得授權。此前，蜜雪冰城已獲得“瓶子（雪王愛喝水）”“箱子（雪王愛喝水）”“瓶貼（霸氣系列）”等外觀專利授權，還成功申請了“雪王愛喝水”商標。
此外，蜜雪冰城還在便利店零售、風投、精釀啤酒等領域有所布局。多元化布局的四面出擊，透露出蜜雪冰城對未來發展的憂慮，但能否找的新的增長曲線，現在仍是個問號。
完成上市輔導后，蜜雪冰城將進入申報階段。如果上市成功，來自二級市場的資金或將給蜜雪冰城帶來新的契機。