文｜翠鳥資本

最近，陸正耀的麻煩又來了。

9月16日，北京法院審判信息網顯示，福田汽車（600166.SH）申請凍結陸正耀等14億財產。

此份仲裁申請起始于2021年12月31日，起因是應收北京寶沃股權轉讓尾款及利息14.17億元未按時收回。

上半年福田汽車銷售25萬輛，同比下滑39.29%，行業同比下降41.19%。

行業逆風下，福田汽車的“14億追討計劃”會成為救命稻草嗎？

據最新動態，福田汽車申請向北京仲裁委員會申請財產保全，申請查封陸正耀等多位人士和機構的財產，價值超過14億元。

實際上，今年4月份，北京寶沃收到法院受理破產清算申請裁定的公告，標志著數年前的資本運作以失敗結束。

資本大佬陸正耀可謂“鼎鼎大名”，作為瑞幸咖啡昔日的“老大”，曾因這家公司財務造假，讓中概股丟盡顏面。

實際上，陸正耀不僅在咖啡領域創業，亦曾是汽車圈的支點人物，將福田股份與寶沃汽車、神州優車聯接在一起。

這事得從2014年說起。

當年福田汽車進行了一場資本運作，用500萬歐元收購了寶沃汽車，后者是誕生于1919年的德國汽車品牌。

寶沃汽車也曾經有過自己的高光時刻，早在1961年便實現了第100萬輛車的下線，時點早于寶馬和奔馳。

福田汽車收購后不到兩年，寶沃汽車的基本面急轉直下。

2016-2018年，寶沃汽車3年累計銷量10.69萬輛，累計虧損高達40.14億元。

這直接拖累了福田汽車的業績，上述三個財年，福田汽車歸母凈利潤分別為5.67億元、1.12億元、-35.75億元。

2018年，福田汽車決定轉讓其所持有的寶沃汽車67%股權，陸正耀控制的神州優車入主寶沃汽車，成為控股股東。

然而，陸正耀通過神州優車收購寶沃汽車的尾款一直未能結清，為今日事件埋下伏筆。

陸正耀的神州優車，經營業績非常一般。

2016年和2017年神州優車處于虧損狀態，2018年轉向盈利，但當年開始接盤寶沃汽車。

有報道稱，2019年因神州優車聯合寶沃汽車推出汽車新零售模式的原因，造成了神州優車的業績再次轉虧。

然而，寶沃汽車的股權轉讓也沒有進一步妥善解決。

2019年1月，長盛興業（廈門）企業管理咨詢有限公司接手寶沃汽車67%的股權，轉讓價格約為39.73億元。兩個月后，神州優車發布公告稱，擬受讓長盛管理所持有的北京寶沃67%的股權。

一年之后，瑞幸咖啡的財務造假事件曝光。

2020年開始，寶沃汽車銷量大幅下滑，并跌破萬輛車的關口，到了2021年銷售量僅剩下3612輛。

這種背景下，神州優車一直未能兌現承諾，即以現金方式、在雙方協商確定的具體日期之前支付價款，福田汽車遲遲未能拿到錢。

雖然福田汽車的“14億追討計劃”正在通過法律途徑展開，然而，寶沃汽車的舊賬并未結束。

福田汽車2022年半年報顯示：寶沃汽車的壞賬準備期末余額為28.2億元。

除此之外，福田汽車的業績并未有起色。

公司半年報顯示，上半年福田汽車營業收入231.76億元，同比減少27.42%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.18億元，同比減少64.13%；歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤7302.46萬元，同比減少77.44%。

據最新公告，福田汽車及控股子公司對外擔保總額（授權額）452.73億元，公司對控股子公司提供的擔保總額（授權額）23.7億元，公司對控股股東的子公司安鵬中融及其下屬公司提供的擔保總額（授權額）180.5億元，分別占公司最近一期經審計凈資產的比例432.28%、22.63%、172.35%。

如此高比例的“隱性風險”，福田汽車是否能有效保護產業鏈的上下游安全，成為關鍵問題。

福田股份需要“補血”，此前的欠賬必須追回來，這是所有股東包括中小股東的財產，陸正耀等人的14億多少可以解點“渴”。