記者 | 王勇
繼四川、重慶等地此前因高溫限電導致電解鋁減產、停產后，近日云南地區的電解鋁公司也迎來集體減產。
9月14日午間，神火股份（000933.SZ）發布公告稱，控股子公司云南神火鋁業有限公司收到文山供電部門《關于緊急啟動電解槽用能管理的通知》，要求從9月10日起以停槽方式開展用能管理，9月12日前將用電負荷調整至不高于138.9萬千瓦，9月14日前用電負荷調整至不高于131.6萬千瓦。
前一日，云鋁股份（000807.SZ）也發布公告稱，自9月10日起，該公司及下屬電解鋁企業以停槽方式開展用能管理，9月14日前壓降用電負荷10%。
云南電解鋁集體減產，主要因云南水電受氣候、氣象等因素影響發電量減少。中國銀河證券指出，7月以來，云南地區持續高溫、干旱、少雨，來水量大幅下降，云南瀾滄江流域7月來水較多年平均偏枯四成，8月來水較多年平均偏枯五成，且目前即將進入云南枯水期。
“此外，云南電力還需考慮確保廣東等省份的民生用電。”愛擇咨詢鋁業分析師李林對界面新聞記者表示。
根據《“十四五”云電送粵框架協議》《“十四五”云電送桂框架協議》，云南在“十三五”送電的基礎上新增烏東德電站送電，“十四五”期間計劃每年向廣東、廣西送電1452億千瓦時。
云南是中國傳統水電大省，水電裝機規模居全國第二位。據國家統計局數據，去年云南水力發電量2716.3億千瓦時，占其總發電量約八成。
“整體看，10%的電解鋁產能壓減幅度對市場影響較為有限，且低于此前市場對壓減幅度的猜測。”李林對界面新聞記者表示。此前有市場消息稱，云南的電解鋁開工率將壓減20-30%。
據上海有色網（SMM）統計，目前云南電解鋁運行年產能521.8萬噸，占國內電解鋁總運行產能的12.8%。10%的壓減幅度約為52萬噸產能，僅為國內電解鋁總運行產能的1.3%左右。
云南主要有四家大型電解鋁企業，除云鋁股份、神火股份外，還包括云南宏泰和云南其亞。其中云南宏泰為山東魏橋集團旗下。
據《證券時報》報道，云南其亞等電解鋁企業也收到了相關壓減產能的通知。
李林認為，電解鋁生產企業可以通過停槽和壓縮負荷兩種方式來進行，實際停槽量可能達不到10%。
神火股份、云鋁股份也均表示，將通過安排設備檢修維護、優化工藝控制、合理組織生產等方式應對。
國盛證券指出，目前國內甘肅地區部分鋁廠繼續執行原有復產計劃，四川、重慶限電影響的產能逐步恢復生產，供應繼續上行，國內電解鋁企業開工4072.4萬噸，周環比增加12.1萬噸，限電待復產產能約63萬噸。
除國內電解鋁產能受限外，歐美地區也因電力緊張問題有所減產。據國盛證券統計，目前歐美地區電解鋁產能共減產約55萬噸，但受到海外經濟數據仍舊不佳，歐洲大舉加息、美元指數創新高等因素影響，外盤鋁價下跌。
上周，LME鋁下跌0.69%至2289美元/噸。與之相反，國內滬鋁上周上漲4.72%至1.9萬元/噸，較7月的低點增幅超一成。
近期，新疆、云南、山東和內蒙等地的電解鋁單噸盈利也出現環比上升。
據東方證券測算，本周新疆電解鋁盈利為5156元/噸，環比上升767元/噸，增幅約17.5%；山東電解鋁盈利為1514元/噸，環比上升837元/噸，增幅約1.23倍。
此外，內蒙電解鋁盈利為2837元/噸，云南電解鋁盈利為3055元/噸，均環比上升827元/噸，增幅分別約41%和37%。
但整體看，各電解鋁大省的單噸盈利仍大幅低于去年同期。
據東方證券數據，新疆當前電解鋁盈利同比下降4970元/噸，降幅約49%；山東同比大幅下降8611元/噸，降幅約85%；內蒙同比大幅下降7288元/噸，降幅約72%；云南同比大幅下降7071元/噸，降幅約70%。
“考慮到氧化鋁、預焙陽極等價格走勢，后期電解鋁價格具備支撐條件，但上沖幅度或比較有限。”李琳表示。氧化鋁、預焙陽極是電解鋁的上游原材料。
信達證券報告指出，當前內蒙等地實行電價管控，且云南后續仍有進一步限產的可能，加之陜西等省份開始實施高耗能行業降碳節能方案，可能對鋁行業產生明顯影響。此外，“金九銀十”的季節性旺季，或帶動需求邊際走強，但需要關注近日疫情多發對消費的影響。
截至9月14日，滬鋁下跌0.88%，報收約1.86萬元/噸；倫鋁下跌0.76%，報收2295美元/噸。
“今日價格下跌或由于減產幅度低于市場預期，后續仍需關注減產比例擴大的可能性。目前市場有消息稱，云南限電或持續到明年5月，但具體情況尚無法定論。”李琳對界面新聞表示。
電解鋁下游需求主要為房地產建筑業、交通運輸、電力電子和耐用消費品，消費需求占比分別約39%、17%、16%和14%，目前暫未受到電解鋁減產太大影響。
截至9月14日收盤，云鋁股份下跌4.8%，報收10.9元；神火股份下跌0.51%，報收19.35元。
界面新聞記者就減產事宜聯系云南宏泰和云南其亞，截至發稿，官方電話未接通。