記者 | 黃昱

向港交所遞交上市申請書5個(gè)月后，萬物云在9月1日通過了港交所聆訊，離上市只差臨門一腳了。

據(jù)港交所披露的萬物云聆訊后資料集顯示，萬物云的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)只更新到了今年3月底。

資料集顯示，去年萬物云實(shí)現(xiàn)總收入約為237.05億元，但毛利和利潤分別為40.2億元、17.14億元，毛利率約為17%，同比減少1.5個(gè)百分點(diǎn)。

今年前3月，萬物云的總收入約為68.5億元，毛利率由截至2021年3月31日止三個(gè)月的14.7%降至2022同期的14.5%。

據(jù)萬物云母公司萬科8月31日發(fā)布的中期業(yè)績報(bào)告顯示，今年上半年萬物云實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入143.5 億元，同比增長38.2%。

其中，社區(qū)空間居住消費(fèi)服務(wù)收入80.8 億元，占比56.3%，同比增長34.8%；商企和城市空間綜合服務(wù)收入51.1億元，占比 35.6%，同比增長39.7%；AIoT及BPaaS 解決方案服務(wù)收入 11.6億元，占比8.1%，同比增長59.0%。

另據(jù)聆訊后資料集，截至上半年底，萬物云住宅合約面積約為9.3億平方米，在管面積約為7億平方米；商企和城市空間服務(wù)合約面積約為1.6億平方米，在管面積約為1.4億平方米。

對于萬物云的上市時(shí)機(jī)，外界一直有質(zhì)疑。

在8月31日的業(yè)績發(fā)布會(huì)上，萬科董事會(huì)主席郁亮再次回應(yīng)該問題，他表示：“我們不是賣豬仔，在好的價(jià)錢時(shí)候賣掉，而是希望物業(yè)上市后能獲得更大的發(fā)展空間，所以，短期市場的估值我們是不在意的。”

萬科董事會(huì)秘書朱旭也指出，雖然去年物管行業(yè)的市場估值遠(yuǎn)高于現(xiàn)在，但對萬科而言，推進(jìn)業(yè)務(wù)分拆并不以資本市場的市值窗口為考慮因素，萬物云上市的時(shí)機(jī)主要考慮到它的戰(zhàn)略發(fā)展方向不是以傳統(tǒng)、單純的物業(yè)管理公司，而是以一家城市服務(wù)商為定位。當(dāng)這個(gè)時(shí)機(jī)成熟的時(shí)候才能啟動(dòng)上市，也是因?yàn)檫@個(gè)考慮，萬科在去年年底啟動(dòng)IPO。

 “蝶城”是萬物云未來十年的戰(zhàn)略，通過“蝶城”把圈內(nèi)的社區(qū)小區(qū)的物業(yè)服務(wù)，商企物業(yè)服務(wù)和城市空間有效結(jié)合起來，從中發(fā)掘更多商機(jī)。

朱旭認(rèn)為，這個(gè)商業(yè)邏輯和戰(zhàn)略方向是可以得到資本市場和投資者認(rèn)可的。

朱旭進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，上市對萬物云而言，無論哪一個(gè)時(shí)點(diǎn)都是一個(gè)新的起點(diǎn)，而不是終點(diǎn)，我們并不追求行業(yè)估值的頂點(diǎn)上市，我們希望獲得市場理性的估值，讓所有參與IPO的股東在萬物云后期的發(fā)展中共同分享價(jià)值的增長。

早在去年11月正式宣布將分拆萬物云上市時(shí)，萬科主席郁亮就曾表示，萬物云選擇在這個(gè)時(shí)候分拆，是考慮到今天它已成為一個(gè)城市服務(wù)商了，而不是一個(gè)傳統(tǒng)物業(yè)服務(wù)商。

盡管估值較2020年高點(diǎn)是已明顯回落，但在郁亮看來，目前上市時(shí)點(diǎn)比2020年更合適，現(xiàn)在市場估值更趨于理性，而在一個(gè)理性的資本市場中，才能給真正給予企業(yè)一個(gè)適當(dāng)?shù)亩▋r(jià)。

郁亮也一支對高估值充滿警惕與恐懼，認(rèn)為過高的估值有可能會(huì)對員工心態(tài)等造成一個(gè)不切實(shí)際的預(yù)期，估值相對理性的話，反而更有利于員工業(yè)務(wù)的成長與更好的心態(tài)。