文|小食代  何丹琳

年收入超1000億的中國最大乳企伊利，再次刷新了自己的記錄。

根據伊利昨天發布的財報，2022年上半年，該公司實現營業總收入634.63億元，同比增長12.31%；實現凈利潤61.39億元，同比增長15.40%。營收、凈利均實現了雙位數的增長，再創歷史新高。同時，盈利能力也保持提升趨勢，凈利潤率同比增長24個基點至9.66%。

“由于疫情的影響，整個行業上半年面臨著比較大的挑戰，我們能夠取得這樣的成績實屬不易。”在今天上午舉行的業績會議上，伊利管理層表示，伊利上半年整體收入取得了快于行業的增長，尤其是在奶粉、奶酪和冷飲品類上的增速遠超行業水平。

這也意味著，伊利進一步擴大了其身為行業龍頭的領先優勢。在疫情沖擊下，由于大公司抵御風險的能力更強大，食品飲料行業里“強者愈強”的馬太效應似乎更明顯了。

在今天的業績會上，該公司管理層還進一步談到了疫情影響和產品創新、新業務的培育，以及全年預期等。下面，小食代就帶大家一起來聽聽現場消息。

基本盤

先來關注液奶業務。這一品類在伊利營收中“占大頭”，是該公司業績的基本盤。伊利中報顯示，液奶業務（注：包括常溫酸奶）的收入為428.92億元，規模、市場份額均穩居行業第一。

在這一板塊底下，伊利旗下擁有200億級明星單品金典、安慕希、伊利純牛奶。該公司今天指出，其中，安慕希市場份額達65%，穩居品類第一；金典有機作為有機品類第一品牌，市場份額持續行業第一。另外，100億級大單品優酸乳增勢迅猛，10億級單品舒化奶、谷粒多、QQ星等潛力十足。

“今年一季度，常溫液奶實現了開門紅，到了二季度，部分受疫情影響比較嚴重的地區的銷量受到了一些影響，但是即便如此，我們上半年整個的常溫液奶還是實現了穩定且高于行業的增速。”伊利投資者關系部總經理趙琳在會上表示。

在隨后的回答環節，伊利董事會秘書邱向敏補充道，伊利常溫液奶大約有20%的銷售是在一二線城市，80%在下線城市。“（上半年）像上海、北京等城市因為有保供以及團購等應對措施，影響相對較小；但是在其他的地區，尤其是一些下線城市，整體受到疫情的影響可能會更大，這一方面是因為嚴格的防控措施，另一方面也是因為居民對乳制品的剛需弱于一線城市。”他說。

他表示，從時間的維度來看，今年4月份受到的疫情影響是最大的，主要在于物流供應端受限于各地的防控政策，5-6月份開始逐步好轉，“進入下半年，7月份的動銷也在好轉，但完全恢復可能還需要一段時間。”

“上半年，我們的白奶增長非常不錯。酸奶業務則由于剛需屬性不如白奶，受到疫情的影響相對較大，尤其是低溫酸奶，疊加了消費場景的缺失和冷鏈的限制。但與此同時，我們通過常溫酸奶的產品創新，拉動了需求，新品的動銷跟反饋都非常好。一旦消費信心復蘇，整個酸奶品類還會有巨大的成長空間。”邱向敏說。

小食代了解到，今年上半年，安慕希新推出了安慕希AMX 0蔗糖丹東草莓、安慕希AMX新疆哈密瓜、安慕希清甜菠蘿風味酸奶等新品，對安慕希的整體收入端產生較大貢獻。伊利數據顯示，上半年清甜菠蘿風味、丹東草莓風味酸奶累計銷售額破12億，芒果、哈密瓜風味酸奶6月上新以來，單月也突破1億銷售額。

總體來看，產品創新也成為了伊利的內生增長動力之一。

伊利中報顯示，新品營業收入占比保持在12.48%。今年上半年，該公司還相繼推出了“金典”超濾牛奶、“金典”娟姍A2有機純牛奶、“QQ星”原生A2β酪蛋白純牛奶、“金領冠”塞納牧A2有機OPO嬰幼兒配方奶粉、“伊利”凝固型酸奶宮酪系列、“巧樂茲”綺炫系列冰淇淋等新品。

第二增長曲線

在基石業務之外，伊利正在描繪“第二增長曲線”：奶粉及奶酪。

這一業務板塊增速驚人。根據伊利中報，奶粉及奶制品實現營收120.71億元，同比增長58.28%。其中，嬰幼兒配方奶粉增速位居行業第一，市場零售額份額比去年同期提高了3.5個百分點；成人奶粉穩居細分市場第一，市場零售額份額同比提高了1.3個百分點。

“得益于過去幾年的改革舉措，上半年在嬰幼兒奶粉行業整體下降的背景下，我們仍然實現了大幅增長，增速是行業中最快的，其中像金領冠珍護和（行業首款有機A2嬰幼兒配方奶粉）金領冠塞納牧的增長都超過了40%。”趙琳說。

伊利指出，針對渠道，其一方面通過建設領嬰匯俱樂部，深化布局嬰幼兒配方奶粉銷售最核心的母嬰渠道；另一方面增加低線城市母嬰渠道覆蓋，期內實現母嬰渠道超30%的增長，核心渠道增速保持行業第一。

“展望全年，伊利奶粉業務的目標是實現至少20%的增長，其中嬰幼兒奶粉的增長會更快。現在，我們在市場份額上有了很大的突破，更長期來看，我們還是朝著第一的目標去努力。未來，我們希望通過產品配方升級，母嬰渠道發力，會員營銷改善等多方面持續發力，獲得更多消費者的青睞，整合更多的市場份額。”趙琳說。

在會上被問到伊利控股澳優后的協同優勢時，她表示，雙方經過最初的“百日協同計劃”，通過對協同點的梳理，已經在供應鏈生產、渠道等方面有了一些進展，未來也會在保持雙方獨立運營的前提下，在運營管理方面尋求更多的協同，包括產品梳理，品牌建設、渠道布建等。

奶酪業務的增長曲線也同樣陡峭。

“上半年，我們的奶酪收入增長超40%，根據尼爾森數據，市場零售額份額同比提高近4個百分點，已經成為行業第二。”趙琳表示，伊利的目標是成為該細分市場第一。上半年，伊利奶酪業務已完成50萬家門店覆蓋，預計年底布局的門店數量將達到100萬家。

此前在2018年，這家乳企巨頭成立奶酪事業部，通過液奶優勢渠道網絡進行鋪貨，快速下沉，在三年內躍居行業市場份額第二。“背靠公司較強的研發能力，我們會繼續洞察行業趨勢，推出相應的產品，助力奶酪業務能夠在未來幾年持續快速增長。”趙琳說。

值得注意的是，作為中國最大的冰淇淋公司，伊利的領先優勢也在進一步擴大。

財報顯示，上半年，伊利冷飲業務銷售收入同比增長31.71%，增速行業第一，市場份額連續28年領先。數據顯示，國內冷飲銷量前五的品牌中，伊利的子品牌占據三席，其中巧樂茲位列行業第一品牌；上半年，巧樂茲系列產品收入增速高達33.31%。

全年預期

展望下半年及全年，伊利管理層今天在會上表示，會繼續朝著“下半年內生業務收入實現雙位數增長，全年利潤率不下滑”的目標去努力。

他說，對于下半年疫情等因素的影響很難給出準確判斷，“但是我們堅信，無論下半年行業復蘇的節奏如何，我們一定是行業里這個表現得最好的。對于長期發展，我們有非常充足的信心。”

為了布局未來增長，伊利還在持續大手筆建設現代奶產業集群。今年上半年，伊利現代智慧健康谷四大工業項目的正式投產。據悉，該項目不僅將誕生全球最大牛奶工廠，更將塑造全球智能制造新標桿。數據顯示，到2035年，伊利健康谷年產GDP貢獻可達1982億，帶動就業人口超35萬。

“雖然外部環境仍存在很多不確定性，但我們有信心更有能力，在跨越千億之后，持續提升核心競爭力，擴大伊利現有的價值創造半徑，為我們的發展創造出新的增長空間。”伊利董事長潘剛今天在一份通報中表示。