文|華夏能源網(wǎng)
隨著中石化（SH：600028）在28日發(fā)布業(yè)績(jī)報(bào)，今年上半年“三桶油”的成績(jī)已經(jīng)全部出爐。
今年上半年，三桶油合計(jì)凈利潤(rùn)高達(dá)1978億元，平均日賺近11億元，合計(jì)總營(yíng)收高達(dá)3.42萬(wàn)億元。無(wú)論從什么角度看，每家公司均創(chuàng)下了有史以來(lái)最佳的記錄。
上半年的復(fù)雜形勢(shì)，也賦予了“三桶油”中期業(yè)績(jī)不少多樣的看點(diǎn)。
業(yè)績(jī)橫評(píng)：誰(shuí)表現(xiàn)最佳？
分開(kāi)來(lái)看，成績(jī)最亮眼的當(dāng)屬剛剛回A不久的中海油（SH：600938），2023.55億元的總營(yíng)收，卻獲得了718.83億元的凈利潤(rùn)，半年盈利就超過(guò)了去年全年；成績(jī)墊底的則是中石化，1.61萬(wàn)億元的總營(yíng)收，僅獲得了435.3億元的凈利潤(rùn)。
由于中石化主要的收入來(lái)源是煉油、化工和銷售業(yè)務(wù)，在上半年需求萎縮的情況下，取得墊底的成績(jī)并不那么令人意外。
處于中間位置的則是中石油（SH：601857），以1.61萬(wàn)億元的總營(yíng)收獲得了823.9億元的凈利潤(rùn)，與去年全年921.6億元的凈利潤(rùn)相差不大。如果按照上半年的賺錢(qián)速度來(lái)說(shuō)，只需要再有不到一個(gè)月即可超越去年全年。
作為全球目前規(guī)模最大的獨(dú)立油氣勘探開(kāi)發(fā)公司之一，中海油的業(yè)績(jī)完全來(lái)自于原油的開(kāi)采和銷售，因此其表現(xiàn)也與油價(jià)有著高度的正相關(guān)；而中石油和中石化作為上下游一體化的石油公司，業(yè)績(jī)?cè)谝欢ǔ潭壬鲜艿搅藷捇鍓K需求不振的拖累，這一點(diǎn)在中石化身上體現(xiàn)得尤為明顯。
華夏能源網(wǎng)注意到，上半年，中石化煉油和銷售板塊，成品油總凈銷量及原油加工量均出現(xiàn)了同比下降，兩大業(yè)務(wù)板塊合計(jì)減少經(jīng)營(yíng)收益高達(dá)222億元。
“中石化的主要市場(chǎng)位于華東和華南區(qū)域，由于二季度的疫情反復(fù)，相關(guān)區(qū)域內(nèi)不少城市都處于靜態(tài)管理狀態(tài)，導(dǎo)致整個(gè)上半年公司成品油需求出現(xiàn)萎縮。” 中石化高級(jí)副總裁凌逸群表示。
同樣的問(wèn)題也出現(xiàn)在了中石油這邊，煉油與化工業(yè)務(wù)除了個(gè)別化工產(chǎn)品的銷量有所增長(zhǎng)外，其余產(chǎn)品均出現(xiàn)了不同程度的下跌。不過(guò)，相比中石化，中石油的主要區(qū)域受疫情波及影響較小，整個(gè)煉化業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)還增長(zhǎng)了8.5%。
值得一提的是，從核心財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的變動(dòng)上看，中石化是唯一一個(gè)在“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額”這一指標(biāo)上出現(xiàn)下滑的公司，同比下滑幅度高達(dá)89.8%，中石油和中海油則是分別增長(zhǎng)69%和59%。
具體來(lái)看，上半年中石化經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為49億元，其中第一季度為-468億元，第二季度為517億元。“主要原因是今年第一季度公司繳納了上年度緩交的稅款，以及由于原油價(jià)格上升，公司原料的庫(kù)存成本相應(yīng)升高。”中石化財(cái)務(wù)總監(jiān)壽東華表示。
“對(duì)于上下游一體化的油氣公司來(lái)說(shuō)，勘探開(kāi)發(fā)和煉油化工業(yè)務(wù)原本是可以實(shí)現(xiàn)對(duì)沖的，油價(jià)低的時(shí)候下游更賺錢(qián)，高的時(shí)候上游更賺錢(qián)。”一位投資者告訴華夏能源網(wǎng)，“但中石化的上游業(yè)務(wù)確實(shí)有點(diǎn)弱，明顯削弱了他們?cè)诟哂蛢r(jià)時(shí)期獲取利潤(rùn)的能力。”
資本開(kāi)支：全部?jī)晌粩?shù)增長(zhǎng)
作為國(guó)內(nèi)油氣勘探開(kāi)發(fā)的主力軍，主導(dǎo)陸上的中石油和主導(dǎo)海上的中海油，均對(duì)資本開(kāi)支進(jìn)行了一定程度的上浮。
中石油方面，上半年實(shí)現(xiàn)資本性支出達(dá)到923.1億元，總額位列“三桶油”之首。比上年同期增長(zhǎng)24.9％，去年全年為2420億。
中海油方面，上半年完成資本支出415.7億元，而去年上半年該數(shù)據(jù)為357.8億元，今年上半年較去年同期上漲15.4％。作為對(duì)比，去年全年公司資本開(kāi)支達(dá)到876億元。
華夏能源網(wǎng)注意到，中石化的資本開(kāi)支也大幅度提升，上半年資本支出為646.5億元，同比增11.4%，其中超過(guò)50%的支出用于勘探開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)。
綜上可見(jiàn)，“三桶油”的資本開(kāi)支全部實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的同比增幅，且勘探開(kāi)發(fā)均為主要支出部分，這在往年相當(dāng)罕見(jiàn)。
近幾年，國(guó)內(nèi)油氣開(kāi)發(fā)呈現(xiàn)出了連年上升的態(tài)勢(shì)，而在國(guó)際局勢(shì)動(dòng)蕩、原油價(jià)格大幅度波動(dòng)的背景下，提升國(guó)內(nèi)油氣自給率、保障能源供應(yīng)安全顯得尤為重要。據(jù)國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，今年上半年原油、天然氣產(chǎn)量分別增長(zhǎng)4%、4.9%，相比之前有所提升。
為了保證國(guó)家能源安全，推動(dòng)能源儲(chǔ)備，國(guó)家近年來(lái)鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)石油公司加大勘探開(kāi)發(fā)力度。國(guó)新辦發(fā)布的《新時(shí)代的中國(guó)能源發(fā)展》白皮書(shū)提出，提升油氣勘探開(kāi)發(fā)力度，促進(jìn)增儲(chǔ)上產(chǎn)，提高油氣自給能力。
另外，國(guó)家能源局《2021年能源工作指導(dǎo)意見(jiàn)》提出：推動(dòng)油氣增儲(chǔ)上產(chǎn)，確保勘探開(kāi)發(fā)投資力度不減，強(qiáng)化重點(diǎn)盆地和海域油氣基礎(chǔ)地質(zhì)調(diào)查和勘探。政策的疊加支持，將有力推動(dòng)中國(guó)油氣行業(yè)上游加大資本開(kāi)支。
在國(guó)內(nèi)增儲(chǔ)上產(chǎn)戰(zhàn)略的催動(dòng)下，即便是三桶油中油氣資產(chǎn)占比最少的中石化，也在資本開(kāi)支方面大幅邁進(jìn)，大幅推進(jìn)上游的增儲(chǔ)上產(chǎn)，進(jìn)而增強(qiáng)企業(yè)在面臨高油價(jià)時(shí)期的業(yè)績(jī)安全性。
展望下半年，中石化表示，預(yù)計(jì)將會(huì)實(shí)現(xiàn)資本支出1333.4億元，上游業(yè)務(wù)資本支出481.6億元，化工業(yè)務(wù)計(jì)劃資本支出478.9億元，勘探開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)在下半年各個(gè)支出規(guī)劃中占比依然最大。
顯然，在彌補(bǔ)公司短板的路上，中石化還有很長(zhǎng)一段路要走。能否通過(guò)加大勘探開(kāi)發(fā)投入在實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)“翻身”，起碼在數(shù)字上與另外“兩桶油”做到平起平坐，還要看市場(chǎng)情況和中石化自身的努力。