記者 王玉

中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心周一公布，8月，貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）1年期為3.65%，較上月下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)，5年期以上為4.3%，較上月下降15個(gè)基點(diǎn)。

這是今年以來LPR第三次下調(diào)，前兩次分別在1月和5月。分析師表示，此次不對稱降息符合預(yù)期，顯示穩(wěn)增長措施正在加碼。他們指出，一方面，上周央行下調(diào)一年期中期借貸便利（MLF）操作利率10個(gè)基點(diǎn)，由于MLF利率是LPR的定價(jià)之錨，所以本次LPR下調(diào)并無懸念。另一方面，5年期LPR是住房按揭貸款利率的重要參考指標(biāo)，在穩(wěn)地產(chǎn)的大局下，5年期LPR下調(diào)幅度超過MLF降幅合乎市場預(yù)期。

“8月政策性降息落地，當(dāng)月LPR報(bào)價(jià)下調(diào)符合市場預(yù)期，顯示新一輪穩(wěn)增長措施正在加碼，重點(diǎn)是通過降低融資成本激發(fā)信貸需求，推動(dòng)消費(fèi)、投資保持修復(fù)勢頭。”東方金誠國際信用評估有限公司首席宏觀分析師王青對界面新聞?wù)f。

他進(jìn)一步表示，5年期LPR報(bào)價(jià)降幅更大，1年期降幅較小，表明定向支持樓市是當(dāng)前降息政策的重點(diǎn)，推動(dòng)房地產(chǎn)盡快企穩(wěn)回暖已成為穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤的關(guān)鍵。

有分析師指出，假設(shè)從銀行等額本息貸款300萬，貸款期限30年，房貸利率即為5年期LPR來算，本次LPR下調(diào)后，月供將從15111元減少至14846元，每月還貸減少265元，整個(gè)貸款周期，可少還貸95400元。

在本次LPR調(diào)降前，天風(fēng)證券固定收益首席分析師孫彬彬在一份研究報(bào)告中表示，考慮到政治局會議提出的“穩(wěn)定房地產(chǎn)市場”要求，住房貸款利率需要進(jìn)一步降低，向歷史低點(diǎn)靠攏。

孫彬彬指出，2008年底，首套房貸款利率最低可至4.158%（在5.94%的基礎(chǔ)上打7折），個(gè)人住房貸款加權(quán)平均利率4.34%，當(dāng)前兩項(xiàng)指標(biāo)分別為4.25%、4.62%，后續(xù)分別需要至少降低10、28個(gè)基點(diǎn)才能達(dá)到歷史低點(diǎn)。LPR下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)似乎能夠滿足穩(wěn)增長和穩(wěn)定房地產(chǎn)市場的基本要求。

王青認(rèn)為，年內(nèi)LPR報(bào)價(jià)仍有一定的下調(diào)空間，特別是5年期LPR報(bào)價(jià)還會有15-20個(gè)基點(diǎn)的較大降幅。一方面，在疫情波動(dòng)下，下半年消費(fèi)修復(fù)將較為溫和，房地產(chǎn)還會低位運(yùn)行一段時(shí)間，同時(shí)，在全球經(jīng)濟(jì)衰退陰影下，此前對經(jīng)濟(jì)增長拉動(dòng)作用較大的出口存在減速趨勢。這些因素意味著政策面有可能進(jìn)一步加大穩(wěn)增長力度，重點(diǎn)是刺激國內(nèi)總需求。

另一方面，他表示，下半年國內(nèi)物價(jià)形勢總體有望保持穩(wěn)定，豬肉價(jià)格上漲帶動(dòng)的結(jié)構(gòu)性通脹難以引發(fā)物價(jià)全面大幅大漲，扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI將持續(xù)保持2.0%以下的低位，不會對未來宏觀政策形成較大掣肘。與此同時(shí)，下半年美聯(lián)儲等海外央行在政策收緊過程中，會更多考慮由此帶來的經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)，政策收緊步伐有可能放緩。這意味著國內(nèi)政策寬松的外部約束也在減輕。

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，8月，核心CPI同比增長0.8%，漲幅較上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2021年4月以來新低。

“展望未來，宏觀政策將繼續(xù)保持穩(wěn)增長取向，國內(nèi)物價(jià)走勢整體可控，海外央行政策收緊步伐趨于放緩，LPR報(bào)價(jià)還有一定下調(diào)空間，其中5年期LPR報(bào)價(jià)將延續(xù)更大幅度下調(diào)勢頭。”王青說。