記者 杜萌

“進可攻、退可守”的固收+基金迎來明確的窗口指導。昨日，界面新聞記者從多家公募管理人了解到，公司日前收到了當地監管部門的窗口指導，要求公司以后在申報“固收+”產品時簽署一份承諾書，承諾該類產品的權益資產比例不得超過30%。

這無疑是對“固收+”基金的權益/債券比例提出了明確要求。

“我們收到的窗口指導是權益資產投資比例超過30%的基金，不能以固收+基金的名義進行新產品申報和宣傳，只有符合二級債基與權益資產比例在10%-30%范圍內的持有期偏債混合型新基金，才能稱之為‘固收+’產品。”北京某公募人士告訴記者。

“固收+只能算是一種投資策略，從營銷的角度來看，用傳統的固收產品+一點權益的倉位來宣傳，更容易被投資者理解”。華南某頭部公募人士表示，“今年以來，固收+產品遭遇了較大的回撤，投資者有很多吐槽和投訴，所以這一次的窗口指導也很及時，相當于直接給固收+化了一條線，權益類比例不能超過30%。”

自2019年以來，“固收+”產品的火爆，很大程度上源于投資者的穩健理財需求。

Wind數據顯示，截至8月16日，共有1197只固收+基金（偏債混合、混合債券型二級基金、可轉債基金），規模為2.08萬億元。

截至二季度末，共有25只固收+產品規模超過100億。但從近一年來的業績回撤來看，有11只百億級別固收+基金的回撤超過了5%。其中，饒剛管理的睿遠穩進配置兩年持有，近一年來的最大回撤為9.17%。截至8月16日，該基金成立以來回報率仍為-2.84%。

這讓“進可攻退可守”的固收+產品備受質疑。

界面新聞統計了上述25只基金發現，截至二季度末，除了東興興利股票倉位為0外，其余產品均配置了一定比例的股票倉位。其中，睿遠穩進配置兩年持有股票倉位占比最高，為36.8%。

除了傳統意義上的偏債混合基金、混合債券型二級基金外，可轉債基金是否屬于固收+的范疇？可轉債作為股債屬性皆有的一種資產，又應該如何界定？

對于這個問題，多家公募給出的答案不一。

“我們公司是根據是較低風險、中風險、高彈性來區分產品線的，可轉債基金是納入到固收+的范疇的。不過在產品宣發上，我們會強調可轉債基金配置的倉位高，算是高彈性的固收+。”北京某公募人士表示。

也有公募表示將可轉債基金納入了權益類統計范疇。“固收+，顧名思義，就是傳統的債基等固收產品+一點權益類倉位。可轉債的性質和股票更相近，我們內部不把它算為固收+范疇。”