記者 | 沈溦

遭遇一期慘淡春節(jié)檔后，步入沖泡奶茶淡季的香飄飄（603711.SH）依然未能在二季度實(shí)現(xiàn)業(yè)績回暖。

8月13日，香飄飄發(fā)布2022年半年報，上半年公司實(shí)現(xiàn)營收8.59億元，同比下降21.05%，凈利潤虧損1.29億元，同比擴(kuò)大了107.57%。扣除非經(jīng)常性損益后虧損增至1.51億元。

其中，公司二季度主營收入3.64億元，同比下降8.48%；單季度凈利潤虧損6954.83萬元，同比下降6.62%；扣非凈利潤虧損7677.93萬元，同比上升11.92%。

值得注意的是，自從遭遇疫情影響以來，香飄飄已經(jīng)連續(xù)3年出現(xiàn)年中虧損，2020年年中虧損了6388.24萬元，2021年年中虧損了6225.64萬元。從整體來看，公司此前兩年實(shí)現(xiàn)盈利3.58億元和2.2億元，下半年表現(xiàn)強(qiáng)勁。

不過，在半年度虧損超億元，沖泡奶茶市場似乎依然疲軟的情況下，香飄飄業(yè)績下滑似乎又是大概率事件。

此前，香飄飄表示，2022年一季度，因國內(nèi)疫情散發(fā)，各地推出了“就地過年”的政策。香飄飄“以動銷為原則”，謹(jǐn)慎備貨，導(dǎo)致一季度業(yè)績下降幅度較大。

第二季度，公司沖泡類產(chǎn)品進(jìn)入銷售淡季，另因部分重點(diǎn)銷售區(qū)域的疫情管控措施較為嚴(yán)格，導(dǎo)致公司整體業(yè)務(wù)的正常推進(jìn)受到一定程度的影響，公司二季度凈利潤與上年同期基本持平。

香飄飄主營業(yè)務(wù)為奶茶飲料產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，分為沖泡與即飲兩大產(chǎn)品板塊，主要產(chǎn)品為“香飄飄”品牌奶茶（固體+液體）、“MECO蜜谷”品牌果汁茶和“蘭芳園”品牌即飲產(chǎn)品。

分產(chǎn)品看，今年上半年，香飄飄的沖泡類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.53億元，同比下降了31.37%；即飲類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.88 億元，同比下降了5.94%，其中果汁茶實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.58億元，同比增長0.2%。

作為沖泡類奶茶最主要的市場競爭者，香飄飄2012年至2021年連續(xù) 10 年杯裝沖泡奶茶市場份額保持第一。盡管在5月的機(jī)構(gòu)調(diào)研中，香飄飄高管表示沖泡奶茶天花板遠(yuǎn)遠(yuǎn)未到，并拋出沖泡和現(xiàn)調(diào)茶飲互利共生的觀點(diǎn)，但不論是從現(xiàn)實(shí)數(shù)據(jù)還是公司發(fā)展重點(diǎn)來看，培養(yǎng)即飲市場新增長點(diǎn)已是更大的目標(biāo)。

8月初的一份機(jī)構(gòu)調(diào)研記錄中，香飄飄表示，公司依然堅持“雙輪驅(qū)動”的發(fā)展戰(zhàn)略，

針對沖泡業(yè)務(wù)，公司期待是鞏固和擴(kuò)大市場規(guī)模。一方面進(jìn)一步地做好渠道的下沉深耕，另一方面會對原有的沖泡產(chǎn)品進(jìn)行健康化升級，以此來滿足消費(fèi)升級的需求。

而在即飲業(yè)務(wù)，公司推出新品的步伐則更為快速，并將原來的杯裝形態(tài)向瓶裝做延伸，開拓動態(tài)消費(fèi)場景，今年上半年，公司推出了瓶裝Meco果汁茶。對于蘭芳園，公司今年計劃花更多的精力去激活該品牌，以絲襪奶茶、鴛鴦奶茶及牛乳茶三個基本款為核心，同時在產(chǎn)品創(chuàng)新上做更多的嘗試，去年下半年推出的凍檸茶試銷反饋積極。

今年，公司推出了瓶裝的凍檸茶和咸檸七產(chǎn)品，進(jìn)軍氣泡水領(lǐng)域，以期滿足消費(fèi)者在不同消費(fèi)場景下的消費(fèi)需求。

股價方面，進(jìn)入2022年以來，公司股價處于持續(xù)震蕩下行，截止到8月12日該股報12.28元，相比去年年末的16.23元，跌幅達(dá)24%。

值得注意到的是，香港中央結(jié)算有限公司連續(xù)兩個季度減持香飄飄股票，持股比例由年初的0.66%下降至6月末的0.21%。