記者 | 龐宇

8月3日，A股國防軍工板塊持續拉升，板塊內個股掀漲停潮。

截至當日收盤，寶色股份（300402.SZ）、天微電子（688511.SH）20CM漲停；天和防務(300397.SZ）、光力科技（300480.SZ）、景嘉微（300474.SZ）、新光光電（688011.SH）、亞光科技（300123.SZ）等近10只個股漲逾10%。

此外，還有包括為青島雙星（000599.SH）、富森美（002818.SZ）、飛龍股份(002536.SZ)、煉石航空（000697.SZ、長城軍工（601606.SH）、和而泰（002402.SZ）、中天火箭（003009.SZ）在內的12只個股集體封板。當日申萬國防軍工指數漲5.08%。

國防軍工行業市盈率為近5年新低

近日軍工板塊持續走強，其中大飛機概念股在8月1日“國產大飛機C919完成取證試飛”消息發布后集體大漲。

數據顯示，當前，申萬國防軍工板塊市盈率（TTM）為66.33，為近5年最低。在此背景下，多家機構認為目前板塊估值處于歷史低位或是配置良機。

東方證券研報表示，目前軍工板塊估值仍處于歷史低位，考慮到“十四五”軍工行業高景氣，看好軍工板塊后續表現。從持倉變動來看，主動基金持倉進一步加倉產業鏈中上游，同時對軍工集團企業類標的關注度有所提升。

東莞證券分析師呂子煒認為，面對大國間競爭帶來的不確定性，各國都紛紛開始加強自身軍備或上調國防預算，預計國內與國外的采購訂單都會大幅增加。

中泰證券研報也指出，本輪軍工行情有基本面支撐，板塊成長確定性高，板塊估值已進入上修通道，仍有較大修復空間，建議超配軍工。

板塊內6家上市公司上半年凈利增長超100%

8月恰逢半年報披露窗口，從業績預告情況來看，軍工板塊上市公司上半年業績表現可圈可點。

據界面新聞統計，截至8月3日發稿，申萬國防軍工指數89只成分股中，已有34家上市公司發布半年報業績預告，除4家扭虧外，有14家公司上半年業績實現正增長。

6家軍工板塊上市公司預計上半年業績增長翻倍，分別為盛路通信（002446.SZ）、振華科技（000733.SZ）、中兵紅箭（000519.SZ）、光啟技術（002625.SZ）、中航重機（600765.SH）、廣聯航空（300900.SZ）。其中，盛路通信以超百倍的業績增長上限，暫列軍工預增王。

盛路通信預計今年上半年盈利1億元至1.35億元，同比增長77.74倍至105.30倍。業績增長原因在于，上半年公司所處軍工行業和通信行業整體發展趨勢向好，訂單逐步交付，盈利能力提升。

不過，也有不少公司預計上半年虧損，在11家預虧公司中，煉石航空（000697.SZ）虧損金額最高，預計上半年凈利潤虧損1.3億元至1.6億元。公司上半年營收同比有所增長，虧損原因在于公司借款額增加使得財務費用同比增加，以及匯率波動使得匯兌損失增加。

對于該板塊業績表現，興業證券研報認為，展望中報季，多數產業鏈中上游業績兌現能力較強的標的有望實現較高同比業績增速，總體來看，軍工板塊主流標的業績有望實現穩健增長。

中航證券研報則認為，考慮到中報季業績的逐步披露，和三季度“大季”的逐步確認，二者在時間上基本同步和重合，意味著在七月中下旬到八月底，一方面會逐步發現軍工中報難以大超預期，更可能的還是穩定的同比和環比的增長，另一方面又會發現三季度軍工訂單尤其飽滿，生產節奏尤其火熱，交付確認尤其密集，以上兩方面因素將形成對沖。所以進入中報季后，軍工板塊或先以寬幅震蕩為主，然后才能形成更為一致的預期，繼而實現進一步的突破，期間若現短期調整即是配置良機。