文|液態價值 江流

根據中國執行信息公開網，湖北一家名為“湖北關公坊酒業股份有限公司”（以下簡稱“關公坊”）的酒企在本月新增三項被執行信息，執行標的分別為33740000，14948000，10000000。

提起關公坊，或許有些陌生。但這家企業持股比例最高的股東蔡宏柱還持有另一家名氣更大的酒企——湖北稻花香酒業股份有限公司（以下簡稱“稻花香”）。稻花香的電視廣告一度登陸央視，其廣告語“人生豐收時刻，稻花香”也成為一代人的記憶。

《液態價值》就關公坊新增被執行信息一事聯絡稻花香，詢問有關細節及進一步消息，截至發文尚未獲得回復。

近日，稻花香還被收錄于世界品牌實驗室主辦的2022年《中國500最具價值品牌》榜單，以1018.68億元的品牌價值位列總榜單65位、食品飲料行業第7位。

在這一榜單上，稻花香位列白酒品牌第4位，前三位白酒品牌分別是茅臺、五糧液、郎酒，洋河、瀘州老窖等知名白酒企業均位列稻花香之后。

據媒體報道，稻花香在2022年全國經銷商年會上，曾公布2022年將實現銷售額突破40億的目標。而《中國500最具價值品牌》上位列稻花香之后的洋河及瀘州老窖，2021年的營業收入分別為253.5億元、206.42億元。

而在更早之前的2021年5月，稻花香企業主體及其發行的“16鄂稻01”債項還被中誠信國際信用評級有限責任公司列入信用等級可能降級的觀察名單。

排名相近，業績相差卻如此懸殊，稻花香近年發展到底如何？

01 待突破

根據稻花香官網信息，公司成立于1982年，地處長江三峽大壩東側、宜昌市夷陵區龍泉鎮。最初是31歲的企業創始人、回鄉知青蔡宏柱，通過三個人、三口缸、1500元貸款起家，辦起青龍村第一家醬油廠。

1992年“稻花香”品牌創立，2001年企業改制為“湖北稻花香酒業股份有限公司”。

稻花香如今的董事長兼總經理蔡開云是企業創始人蔡宏柱之子，出生于1972年。據媒體報道，蔡開云早年就職于宜昌市公職單位。

2018年，稻花香完成工商變更，蔡開云成為企業負責人，正式執掌稻花香。

2019年，上任一年的蔡開云提出要在2021年實現“131”計劃，即當年銷售清樣10萬件、活力型300萬件、珍品一號類1000萬件。

當時，蔡開云還喊出2021年實現公司銷售收入突破100億元的口號。

跟據企業發布的公司債券年度報告，2018年至2020年，稻花香酒業的營業收入分別為27.08億元、28.32億元和24.05億元。

《云酒頭條》報道中提及，在2021年舉辦的全國經銷商年會上，稻花香對2022年的目標銷售額進行了調整，改為40億。

據公開資料，稻花香還存在受限資產較高的問題。截至 2020 年末，稻花香受限資產總額為 75.53 億 元，其中受限的貨幣資金為 12.94 億元，主要為銀行授信保證金；受限的投資性房地產為 57.09 億元、存貨 3.88 億元、固定資產 1.02 億元，主要用于銀行授信抵質押，受限資產規模較大。

2021 年 2 月，公司已解除部分因銀行授信而抵押的投資性房地產，截至 2021 年 5 月末，公司已抵押投資性房地產 27.61 億元。

2021年5月，稻花香主體及其發行債項被由中誠信國際列入可能降級的觀察名單。根據中誠信國際出具的公告，受中高端白酒市場競爭激烈及新冠肺炎疫情等因素影響，稻花香2020年營業總收入及經營活動凈現金流同比分別下滑 15.09%和 33.87%，且仍存在較大的資金占用，其他應收款回收進度較為緩慢。

同時，企業短期債務占比仍然處于較高水平，可動用貨幣資金有限且資產受限比例較高，備用授信較少。公司公開存續債券“16 鄂稻 01”和“16 稻花香”均將于2021年內到期，截至本公告出具日，公司公開市場存續債券本金約 8.8 億元，剩余債券兌付壓力仍然較大，且資金到位情況存在一定的不確定性。

2016年以來，白酒行業市場回暖，頭部品牌迎來紅利期。盡管湖北有百億級的勁酒和區域名酒白云邊、稻花香，但在白酒企業紛紛爭取上市機會的當下，三家企業均聲浪甚微，“鄂酒沒有上市公司”也成為了行業普遍觀點。

不過鄂酒們也紛紛意識到高端化的必要性。白云邊的“推新推高”策略已進行多年，2021年實現銷售61.24億元，同比增長31.42%。與此同時，連走大眾路線的勁酒也開始推出年份酒系列，布局200元-600元的次高端市場。

“我們將加快產品結構升級步伐，把‘清樣’打造成稻花香形象產品，把‘活力型’打造成主導產品，把‘珍品一號’打造成銷量產品，”蔡開云曾如此表態：“逐步向中高端市場發展。”

02 不省心

稻花香的經營，除了酒類也包括其他業務。2007年，荊州市政府引入湖北稻花香集團，由稻花香集團投資設立了荊州活力二八沙市日化有限公司，負責運營品牌“活力28”。

據悉，“活力28”曾是第一個在中央電視臺做洗衣粉廣告的日化企業、第一個贊助春節聯歡晚會的日化企業、第一個進入全國500強的日化企業，也曾是第一個品牌價值過億元的日化企業。

但出于合并等歷史原因，活力28失去活力，與德國企業合資后被雪藏，稻花香的運營為活力28帶來了資金和渠道，卻亦未能帶來起色，當然這是另外一個故事了。

2012年之后，白酒業一度遭受嚴重打擊。稻花香還曾提出“一主三輔”的概念，以白酒為主業，以物流、配套、文化旅游為輔。包括稻花香18.8億建設的宜昌三峽物流園，三峽龍泉湖景區農旅融合綜合體項目及宜昌市小微企業孵化器等。

關于稻花香系旗下企業的新故事，與本文開頭的白酒品牌關公坊有關。

與關公坊有關的故事，似乎從一開始就富有波折，關公坊現任股東之一、前法定代表人還曾因經營糾紛而遭拘押。

據媒體報道，起初是多位股東以個人出資的方式并購關公坊前身當陽關公酒廠，計劃生產關公坊系列白酒，實現與稻花香的雙品牌作戰。

從工商資料可看出，湖北關公坊酒業股份有限公司成立于2002年，湖北稻花香酒業股份有限公司曾于2002年4月至2006年4月擔任該公司股東。

但因當時已存在山西關公酒業有限公司的“關公牌”白酒，關公坊商標的注冊起初并不順利。據媒體報道，為解決這一問題，2003年10月，時任湖北關公坊董事長的鄧軍代表公司與山西關公酒業進行合作，擬依約共同建立公司開發“關公牌”。

因經營不合，2011、2012年，湖北關公坊提出訴訟，并贏得關公坊商標使用權。根據《長江商報》報道，此后山西關公酒業對湖北關公坊反擊。2012年，山西關公酒業向稷山縣法院起訴，并將合資公司、湖北關公坊、稻花香集團一并上告。

“在這種局面下，2013年4月6日，稷山縣公安局以涉嫌合同詐騙犯罪為由，對鄧軍（時任關公坊法定代表人）實施抓捕，”《長江商報》在2013年發布的報道中如此記述。湖北當地財經媒體《新楚商》的報道隨后也佐證了這一消息。

關公坊的新浪微博、官網“新聞動態”板塊分別于2019年12月和2020年4月停止發布消息，企業公眾號仍繼續更新。根據關公坊微信公眾號的發布，該公司日前正在湖北武漢招募酒水行業從業者，成為區域經營合伙人。