記者 | 王月倫 王勇

“電池、車企都不賺錢，難道錢被買車的賺了？”

廣汽集團（601238.SH）、寧德時代（300750.SZ）先后訴苦新能源汽車和電池盈利不佳，有消費者以調(diào)侃的方式提出上述質(zhì)疑。

今年上半年，消費者們剛經(jīng)歷了新能源汽車漲價潮，比亞迪（002594.SZ）、小鵬汽車（09868.HK）、廣汽集團等車企均啟動了不同程度的調(diào)價，其中較高的漲幅為每輛2萬-3萬元。

寧德時代、國軒高科（002074.SZ）、欣旺達（300207.SZ）等多家鋰電池企業(yè)，今年也相繼宣布價格上調(diào)。高工鋰電數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)動力電池價格普遍上漲15%以上，部分達20%-30%。

7月21日，廣汽集團董事長曾慶洪在世界動力電池大會上抱怨，動力電池價格太高，大部分新能源汽車企業(yè)都處于虧損狀態(tài)。

廣汽集團所需的動力電池一半由寧德時代提供。曾慶洪自嘲稱，“目前動力電池成本占汽車總成本的60%，我們現(xiàn)在不是在給寧德時代打工嗎？”

寧德時代首席科學家吳凱次日則表示，“我們公司今年雖然還沒虧本，但基本上在稍有盈利的邊緣掙扎，非常痛苦，利潤往哪兒走，大家可以想象。”

當漲價的車企和上游電池企業(yè)都說自己沒利潤時，處于高速增長階段的新能源汽車產(chǎn)業(yè)，究竟誰在獲利？

矛頭指向了上游原材料公司。

寧德時代董事長曾毓群在大會上提及，上游原材料的資本炒作，給動力電池產(chǎn)業(yè)鏈帶來了短期困擾，碳酸鋰、六氟磷酸鋰、石油焦等鋰電池上游材料均出現(xiàn)價格暴漲。

曾慶洪則在大會上建議，需要通過制定長期的發(fā)展規(guī)劃嚴控資源開采，采取加快電池回收體系建設(shè)，突破核心技術(shù)以及加強協(xié)調(diào)合作等舉措，促進產(chǎn)業(yè)鏈可持續(xù)健康發(fā)展。

車企和電池廠不賺錢

去年以來，原材料價格大幅上漲致業(yè)績下滑，是鋰電池行業(yè)存在的共性問題。

今年一季度，寧德時代營收486億元，同比增長153%；凈利潤近15億元，下降23%。這是該公司自2020年三季度之后的首次季度業(yè)績下滑。

5月4日舉行的投資者電話會議上，寧德時代董事會秘書蔣理解釋稱，這主要因碳酸鋰等原材料價格上漲幅度超過預期，但客戶端價格傳導相對謹慎。

寧德時代當時披露，已基本完成與鋰電池客戶的協(xié)商調(diào)價，將在二季度逐步落地，毛利率會由此逐步合理修復。去年，寧德時代動力電池系統(tǒng)毛利率為22%，同比下降逾4個百分點。

6月8日，寧德時代在互動平臺稱，與客戶友好協(xié)商共同應(yīng)對供應(yīng)鏈壓力，目前電池價格動態(tài)調(diào)整比較順利。

國軒高科、欣旺達等鋰電池企業(yè)也面臨相似的漲價需求。國軒高科今年一季度凈利3220萬元，同比下跌超三成；欣旺達一季度凈利9492萬元，同比下滑26%。

國軒高科在5月6日的投資者電話會議上稱，今年盈利情況仍受原材料價格波動影響。欣旺達也在業(yè)績說明會上表示，原材料漲價是行業(yè)性問題，已與下游客戶形成價格聯(lián)動機制。

上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，今年4月電池級碳酸鋰價格一度突破50萬元/噸，2021年初碳酸鋰價格僅5萬元/噸，價格漲了9倍。截至7月27日，碳酸鋰價格仍維持在47萬元/噸以上的高位。

在6月開展的“云上宜賓”高端論壇上，電池企業(yè)中創(chuàng)新航的研究院院長鄭翔表示，原材料成本占到電池成本的70%-80%，這意味著電池企業(yè)自身降本空間比較有限。

盡管大多電池企業(yè)都在強調(diào)漲價是和下游“謹慎傳導”、“友好協(xié)商”，但過去一年中，許多車企曾在不同場合表示對電池漲價吃不消。

今年一季度，新能源汽車企業(yè)呈現(xiàn)“賣得越多虧得越多”的態(tài)勢。除缺芯、政府補貼退坡等因素外，另一重要原因是單車電池成本增加導致毛利率下降。

小鵬汽車一季度交付車輛3.4萬輛，同比增長159%，凈虧損17億元，創(chuàng)上市以來單季新高。同處造車第一梯隊的蔚來（09866.HK），凈虧損逾18億元，毛利率同比下降3個百分點；理想汽車（02015.HK）凈虧損1090萬元。

“二季度電池成本上漲的幅度非常離譜。”理想汽車CEO李想3月曾在個人微博表示，“已與電池廠商確定二季度電池漲價幅度的新能源汽車品牌，基本上都立刻宣布漲價。”

小鵬汽車CEO何小鵬也在中國電動汽車百人會論壇上直言，動力電池漲價幅度超出想象。

不只是“蔚小理”這些造車新勢力，一些正開拓新能源汽車業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)汽車制造企業(yè)，也表達了對電池漲價的擔憂。

一直保持盈利增長的廣汽集團在2021年報中披露，原材料價格上漲至高位后保持平穩(wěn)，且能源單價上漲，汽車企業(yè)面臨較大的成本壓力，這對該公司利潤目標的達成帶來不確定性。

鋰電上游拿走利潤

東證期貨指出，當前鋰電產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)端的瓶頸仍在于上游資源端，行業(yè)利潤加速向上游集中。

但并非所有的鋰電上游板塊都享受到了高額利潤，最關(guān)鍵的一點是要手里有礦，僅靠鋰鹽加工是沒有“錢途”的。

資源端企業(yè)實現(xiàn)超額利潤的，包括融捷股份（002192.SZ）、天齊鋰業(yè)（002466.SZ）、贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）、盛新鋰能（002240.SZ）等礦企。

今年上半年，天齊鋰業(yè)以超96億元的凈利、超110倍的增幅成為“預增王”，融捷股份、天華超凈（300390.SZ）、西藏礦業(yè)（000762.SZ）凈利潤增幅也在數(shù)倍至幾十倍不等。