文|青眼

功效化妝品已成為品牌企業增長的基石。根據珀萊雅、華熙生物、魯商發展近期披露的數據，3家公司上半年化妝品業務均取得雙位數增長。

不僅這幾家企業憑借功效/功能性護膚品業績突飛猛進，據青眼不完全統計，目前至少有11個國貨功效護膚品牌突破10億大關，功效護膚市場迎來大爆發。

半年逾120億，上市公司拼功效

2022上半年已經畫上句號，近期，珀萊雅、華熙生物、魯商發展等上市企業相繼提前披露了上半年的成績單，正在沖刺IPO的敷爾佳也做了預測。整體來看，4家公司上半年業績均有增長，按最高值計算，收入合計逾74億。

經青眼梳理，按化妝品業績規模，預計珀萊雅上半年營收為25.24-26.24億元，同比增長31.6%-36.81%，凈利潤同樣是兩位數增長。

增速方面，華熙生物和魯商發展最快，據了解，去年上半年華熙生物功能性化妝品收入12億，今年同比增長超過75%。按此計算，今年上半年華熙生物化妝品板塊收入將超21億。

此外，魯商發展得益旗下福瑞達所經營的化妝品品牌，上半年化妝品預計突破10億，增長61%。敷爾佳則表示受疫情影響，部分區域終端渠道無法正常營業，銷售增速有所放緩，該公司預計上半年營收增幅0.03%至5.03%。

對這4家企業而言，功效化妝品是業績增長的引擎。無論是憑借著大單品策略和“早C晚A”的功效護膚理念成功轉型的珀萊雅，還是由原料外延至品牌的華熙生物和福瑞達，都抓住了功效/功能性化妝品市場的發展機遇。

除了這幾家企業，上市美妝公司中，貝泰妮、上海家化、逸仙電商等也都一腳深深地踏入功效化妝品領域。從下表可以看到，僅這9家美妝企業，今年上半年營收將超過120億元。

如，薇諾娜母公司貝泰妮今年一季度收入8.1億元，同比增長59.32%。逸仙電商憑借達爾膚、科蘭黎Galénic等功效品牌，今年一季度護膚品牌的總凈收入同比去年增長68.4%至1.83億元。

一批10億級品牌誕生

中信證券預測顯示，2021-2026年，中國功能性護膚品銷售規模有望從952億元增長至2298億元，復合增長率已有望超過19.3％。

從品牌端來看，借助內部外資源，許多品牌僅用3-5年就做到了10億，10億級國貨功效品牌的隊列越來越長。

青眼不完全統計，已有11個功效護膚品牌邁入10億俱樂部，其中，上市公司占了6席。單品牌中，薇諾娜和珀萊雅兩大品牌成立時間長，功效記憶點明確，品牌銷售額雙雙接近40億，一騎絕塵。

其他大部分品牌雖然才突破10億大關，但成長速度驚人。譬如，2019年上市的主打A醇抗老的HBN品牌，短短3年時間邁過10億門檻。

再有華熙生物旗下潤百顏、夸迪兩大品牌，2018年才正式發力，但都是超過100%的指數性增長，據悉，前者潤百顏2021年收入為12.3億，后者9.8億元。

另外，可復美、璦爾博士、頤蓮等品牌去年的規模也都超過5億，今年品牌繼續深挖用戶，提升品牌價值，有望持續成長，率先達成10億目標。

在功效護膚快速增長之下，以及新法規優勝劣汰，頭部和中腰部規范化的品牌將迎來更大的發展，10億不再高不可攀，一位行業資深人士也表示，“10億將僅僅是基礎線。”

無功效不品牌

眾所周知，今年1月1日起，注冊人、備案人申請特殊化妝品注冊或者進行普通化妝品備案時，應對化妝品功效宣稱進行評價，并上傳產品功效宣稱依據的摘要。

在新規的“倒逼”之下，不做功效宣稱的化妝品尤其是護膚品幾乎不存在，也意味著我國正式邁入功效護膚時代。

與此同時，功效護膚市場的高增長之勢，不僅以上品牌企業加快對科研平臺、功效評價、信息中臺等各方面的建設，也吸引著諸多新品牌紛紛入局。據了解，今年，包括昆藥集團、豫園股份、魯南制藥等在內的多家企業跨界發力功效護膚市場。

不久前，豫園股份推出了首個完全自主研發孵化的護膚品品牌愈感，據悉，該品牌定位專注敏肌修護的皮膚學級護膚品牌。

昆藥集團、魯南制藥分別孵化了安敏優和曉平品牌，這兩大品牌的特點都是以特色專研核心成分傍身。如安敏優運用了青蒿油AN+，進軍皮膚微生態領域；曉平品牌基于對牛蒡籽提取物等中草藥護膚成分的研究，打造了植萃系的安全祛痘配方。

對此，有資深行業人士認為，“功能性護膚品因其強功效屬性，具備了持續的復購和使用周期，有誕生大單品的基礎，同時強研發屬性也使得品牌護城河相對較深，所以擁有被持續看好的潛力。”

無論是從政策端、市場端，還是消費端，功效護膚以銳不可擋之勢成為了行業主流，而國貨品牌以技術升級、營銷升級，更將有一大批品牌快速崛起，從10億邁向更高舞臺。