文 | 賣酒狼團隊

編輯 | 余小梅

7月19日，首都酒業在仁懷市茅臺鎮成立全資子公司——中華酒業（貴州仁懷）有限公司（以下簡稱“中華酒業”），同時，設立中華酒業以及中華酒業銷售（貴州仁懷）有限公司，注冊資本分別為1000萬元和5000萬元，均由首都酒業100%控股。

這被視為首都酒業正式進入醬酒市場的信號，與此同時，也有業內資深人士將其視為首都酒業要“賭一把”的決斷。

1、頂著光環而生，12年上市無望

據了解，首都酒業成立之初，是以北京地區酒企整合平臺為定位，由兩大國有企業北京一輕資產經營管理有限公司、北京北控京泰投資管理有限公司分別持股60%、40%，旗下擁有“紅星”、“龍徽”、“古鐘”、“六曲香”、“中華”、“夜光杯”等著名品牌。

“背靠國有企業，手握名酒品牌！”這樣的首都酒業完全就是“含著金鑰匙”出生的，可以說是自帶光環。

2011年，一篇以《首都酒業正式掛牌 擬"十二五"中期上市》為題的文章中就曾明確寫到：首都酒業未來將以品牌、市場為核心，以市場化、資本化運作為手段，加快調整和優化產品結構，努力提高盈利能力和業績水平，力爭“十二五”中期實現上市目標。

然而，現實卻不盡如人意，即便是自帶光環的首都酒業，也沒能一直順風順水的“走下去”。

12年后，首都酒業不僅上市夢沒成，還遭二股東轉讓股份出局。

2022年5月，首都酒業二股東欲轉所持首都酒業的40%股權。一個月后，首都酒業40%股權以1212萬元價格成交，受讓方為一輕控股。

與此同時，首都酒業的業績也是大問題！

數據顯示：2021年營收為0，凈利潤為7.89萬元，資產總計2023.66萬元，負債總計0.2萬元。

截至2022年3月31日，首都酒業資產總計2026.86萬元，負債總計0.1萬元，凈利潤3.29萬元。

從成立之初的風光無限，到如今一言難盡，首都酒業急需“自救”，這是業內人士的一致看法。

而從其在仁懷設立全資子公司“中華酒業”的布局來看，首都酒業選擇了醬酒賽道，大有逢低買入“賭一把”的意思。

2、首都酒業選醬酒，高風險與高收益并存

當下的醬酒市場，正在“回調”階段，市場對品質醬酒仍有好感與需求。但在消費升級大背景不變的情況下，疫情、經濟與理性消費觀點又讓醬酒市場“變化莫測”，茅臺之外的醬酒不太好賣也是事實。

首都酒業選擇醬酒“回調”階段入局，在業內資深人士看來，頗有點“逢低買入”的意味在其中。

眾所周知，醬酒前兩年“過熱”，大量的資本涌入仁懷，整合資源的成本太大。如今卻不同，首都酒業可以用低成本去整合醬酒資源。

但壞處也很明顯，投入所面臨的風險大，手上有了資源，還要面對市場營銷與品牌打造的“挑戰”，這同樣是一件不小的難事。

醬酒仍受追捧！業內專家認為，當前被“擠出”醬酒賽道的只是短線和投機性資本，渾水摸魚的“雜牌軍”正逐漸被良幣驅除出市場。

從市場方面來看，憑借風味獨特、品質基礎水平較高以及增值空間較大的名優醬酒，消費者認可度依舊很高，儲存和消費醬酒的群體呈現出增長趨勢。醬酒也在投資屬性和收藏屬性之外，開瓶率正逐漸走高。

由此來看，首都酒業是選對了“突圍方向”，以堅實的品質為基礎，聚焦資源打造醬酒知名品牌，贏的機會更大，且有可能助其實現“12年的上市夢”。