記者 杜萌

明星基金經理的持倉變動一向是市場關注的焦點。廣發基金旗下成長科技團隊劉格菘、鄭澄然、唐曉斌、楊冬紛紛披露二季報。

截至二季度末，劉格菘的合計管理規模達到了684.76億元。其代表作廣發小盤成長規模達到了116.05億元，較一季度末的98.71億元增加了17.34億元。與之相匹配的是，該產品上半年凈值跌幅大幅收窄，跌幅為4.39%，其中二季度凈值增長率達14.36%。

同期，該基金股票倉位為91.91%，較一季度末的94.62%略有下降，整體依舊保持高倉位運作，持倉較為集中，持倉結構并沒有進行大幅調整，且仍舊聚焦在已經建立全球比較優勢的高端制造產業鏈，部分核心標的持倉周期較長。

從持倉來看，二季度，劉格菘雖然減持了小康股份（601127.SH）至1551萬股，但憑借期間88.36%的漲幅，該股從一季度末的第五大重倉股一躍成為其第一大重倉股，持倉市值達到12.58億元。

界面新聞記者統計發現，截至二季度末，劉格菘在管的6只基金中，合計持有小康股份共計8576.6萬股，相比一季度的8770萬股，小幅減持了193.4萬股。

同期，廣發小盤成長增持了1408.49萬股晶澳科技（002459.SZ），依舊為其第二大重倉股。國聯股份（603613.SH）、福萊特（601865.SH）也分別新進為其第七大重倉股、第九大重倉股，持股數分別為837.16萬股、1593.70萬股；健帆生物（300529.SZ）、普利特（002324.SZ）則已退出其前十大重倉股行列。

在劉格菘看來，從均值回歸的角度，對上漲幅度較大的資產兌現收益或許是正確的做法，賣出上漲幅度較大的資產，換成跌幅較大或者漲幅較小的資產，“損有余補不足”，才是普遍的規律。“但如果我們把視角貼近微觀產業鏈會發現，經濟領域的普遍規律實際上是馬太效應，強者恒強、優勝劣汰。”

從長周期角度看，劉格菘稱自己對基金配置的資產充滿信心，希望持有人也能從長周期的視角進行投資，以期獲得更好的長期回報。

相比劉格菘的巋然不動，年輕一代操作更加靈活。雖然從2020年5月份才開始擔任基金經理，但鄭澄然目前的管理規模已經達到了323.68億元。

其規模最大的廣發高端制造，二季度回報率為6.77%，規模達146.28億元。從持倉來看，二季度新增了晶科能源（688223.SH）、海優新材（688380.SH）兩只光伏類個股。海優新材主營業務為特種高分子薄膜研發、生產和銷售，該公司預計上半年凈利潤2億元-2.2億元，同比增長151.97%-177.17%。

對此，鄭澄然表示，持倉將更加聚焦在光伏中下游，伴隨著上游周期品的漲價，將有利于中游制造、下游需求的釋放。鄭澄然認為，未來三季度到明年，成長股將面臨比較寬松的環境，即流動性比較寬松，上游價格拐點性向下會帶來盈利的修復，比較適合成長股投資。