文|侃見財經

四個交易日，法拉第未來（FF）暴漲超過了132%，似乎市場更加愿意相信賈躍亭今年三季度能量產FF91。

如果三季度FF91順利量產，那么FF的市值有可能會追趕蔚來、小鵬等新能源車企。如果不能順利量產，那么FF就可能因為資金枯竭而倒閉。

實際上，當時FF就是通過SPAC（特殊目的收購公司）上市的，但今年以來SPAC的熱潮已經下降，所以FF未來可走的路并不是很多。

根據統計顯示，去年初一共有超過600家企業通過SPAC上市，累計募集總額達到了1440億美元，大有超過傳統IPO成為主流的上市模式，而FF也就是在這個背景下，通過SPAC合并上市的，當時募集的資金是10億美元。進入2022年之后，SPAC上市的熱度出現斷崖式下跌，而今年前三個月，SPAC項目就只融到98億美元。

不僅如此，高盛還宣布終止參與了SPAC項目，花旗等華爾街其他金融機構也在紛紛退出該項業務，原因主要有：

第一，業績不佳：

第二，審查越來越嚴格；

第三，發生了幾起市場丑聞，影響了整體SPAC項目。

對于市場而言，FF的處境似乎也能客觀反映SPAC市場的現狀，上市不到一年的時間，FF從17美元/股的價格一路跌至最低1.65美元/股，期間甚至還遭遇到了幾次做空，甚至還因為無法按時披露財報，差點走到了退市的邊緣，也就是說FF處境相當的不妙。

那么，當下FF面臨的主要問題到底是什么呢？

我認為主要還是集中在兩個方面：

第一，FF91的交付時間。對于當下的FF來說，FF91能否順利交付關系著其未來是否能夠避免破產。此前，FF首席執行官畢福康在接受采訪時曾表示，FF能夠在不需要額外資金的情況下推出FF91，同時該公司還表示未來要在中國投產，且談判也進入了早期階段。

實際上，從去年開始FF就開始在中國設廠，賈躍亭不僅在珠海成立了法法汽車公司，而且還跟吉利汽車展開了一系列合作，也就是說還是有很多人愿意相信賈躍亭，但一切的前提就是FF能夠順利量產。

第二，缺錢。從賈躍亭去美國造車開始，似乎“缺錢”這個詞就一直緊緊伴隨著賈躍亭。為了解決資金問題，賈躍亭當時找了恒大的許家印，甚至還找上九城的朱俊，但這些對于FF來說都沒能解決其根本問題。

且當時，賈躍亭因為自身債務以及樂視的問題，最終以個人破產的方式將自己的股權全部抵給了全體債權人。最終去年7月以SPAC登陸納斯達克，融得了10億美金。以支撐到FF91量產，但截止到今年一季度末，FF賬面上的現金以及現金等價物只剩下了2.77億美元，如果按照當下的“燒錢”速度，FF可能撐不到今年四季度。

早在去年FF上市時，畢福康和賈躍亭都曾信誓旦旦的說過，2022年7月就會交付第一輛FF91。實際上現在已經到了FF91交付的窗口時間了，所以留給賈躍亭的時間并不是很多。目前，FF還未有任何確切的交付消息傳出，而市場似乎也在開始了對FF的押注。

根據近期FF的漲幅而言，市場似乎對FF能夠交付抱有很大的希望。對于FF而言，只要FF91能夠順利交付，那么這就標志著FF的高端市場正式打開，那么未來幾年隨著交付量的不斷攀升，那么FF去挑戰蔚來、小鵬等車企也不是不可能。

另外，值得注意的是，FF91是高端新能源汽車，其天然的就跟特斯拉的車企產生了錯位，不會直接競爭，一旦量產市場給予它的估值自然也會高看一線，所以賈躍亭能不能徹底翻身，成敗都會在今年三季度有一個分曉。