記者 | 侯瑞寧

國際原油價格進入寬度震蕩態勢。

截至北京時間7月6日凌晨收盤，8月WTI原油即期合約價下跌8.24%，跌破100美元至99.5美元/桶；布倫特9月原油即期合約收盤下跌9.45%，至102.77美元/桶。

7月5日，8月WTI原油即期合約因美國獨立日假期休市，無收盤價；布倫特9月原油即期合約收盤上漲1.87美元，至113.5美元/桶，漲幅為1.68%。

兩日內，布倫特原油價差達每桶10美元。

“國際油價進入大幅震蕩階段。”中石油經濟技術研究院石油市場研究所所長戴家權對界面新聞表示，目前國際原油市場多空分歧加劇，且短期內較難達成一致。

戴家權認為，市場看空的主要原因是，美聯儲加息導致市場對經濟衰退預期加劇；看多的主要原因是，歐盟多輪制裁下俄羅斯原油供應側收緊，導致全球油市供需緊平衡進一步加劇，且其他產油國的剩余產能較難彌補。

花旗集團是看空油價的投行機構之一。

7月6日，花旗集團發布報告稱，如果出現嚴重影響需求的經濟衰退，原油價格到今年年底可能跌至每桶65美元，到2023年底可能跌至每桶45美元。

花旗表示，這一前景是假設歐佩克+產油國不進行任何干預，以及石油投資減少。

花旗稱，歷史證據表明，只有在全球最嚴重的衰退中，石油需求才會出現負值。但在所有衰退中，油價都會降至邊際成本左右。

今年6月，以美聯儲為首，英國、日本、加拿大等多國央行加息，且加息幅度超出市場預期。7月，美聯儲有望繼續堅持緊縮貨幣政策。

在此推動下，美元指數觸及20年來新高，進一步提升了以美元為計價單位的商品的購入成本，使得能源需求雪上加霜。

美國能源署（EIA）在6月發布的《短期能源展望報告》中預測，布倫特油價將在今年下半年將跌至108美元/桶，到2023年進一步跌至97美元/桶。

也有多家機構看多國際油價。

7月2日，摩根大通在一份報告中警告，如果美國和歐洲的制裁使俄羅斯實施報復性減產，全球油價可能達到每桶380美元。

摩根大通稱，目前七國集團（G7）正在敲定一個復雜的機制來限制俄羅斯石油的價格。但考慮到俄羅斯穩健的財政狀況，該國有能力在不過度損害經濟的情況下，將每日原油產量削減500萬桶。

7月6日，俄羅斯前總統梅德韋杰夫表示，日本提出限制俄羅斯石油價格的建議，將導致市場上的石油大幅減少，并可能將油價推至每桶300-400美元以上。

據《金融時報》等外媒報道，當地時間6月28日，七國領導人同意對超過一定價格的俄羅斯石油施加限制，具體方案將在之后敲定。

瑞典北歐斯安銀行（SEB）分析師Bjarne Schieldrop表示，考慮到石油市場的供應緊張形勢，如果七國集團實施限制俄羅斯原油及其產品價格的計劃，國際價可能飆升至每桶200美元以上。

一位不愿具名的業內分析師對界面新聞表示，油價飆升至200美元/桶的可能性極小，除非發生“第三次世界大戰”等極端事件。

該分析師稱，2008年國際油價創下147美元/桶的歷史高位，主要是因為美國次貸危機，有大量的投機力量在推升油價。今年并沒有出現類似大規模的投機行為。從目前原油供需關系看，也不支持200美元/桶的油價。

國投安信期貨研究院6月中旬發文稱，預計石油市場年內仍呈現供需雙增的特征。

國際能源署（IEA）、美國能源署（EIA）、歐佩克分別預計，2022年需求將同比增加181萬桶/日、228萬桶/日、337萬桶/日，主要得益于海外疫情管制放松后的出行需求修復。

供應方面，三大機構均預計非歐佩克供應年內仍有增長。雖然俄羅斯產量面臨下滑，但以美國為主的非俄供應市場，將在高油價刺激下穩定增長產量。

此外，歐佩克處于政策性增產周期。EIA預計歐佩克下半年增產量為79萬桶/日。在此背景下，下半年庫存面臨小幅累積，但與去年相比，累庫速度較慢。

國投安信期貨研究院稱，從三大機構年內供需差額預估看，原油供需矛盾進一步激化的可能性不大，但難以改變當前原油低庫存的背景。

俄羅斯具體出口降量情況，仍是下半年可能產生預期偏差的重要變量。若年底俄油出口降量為100萬桶/日，下半年可能小幅累庫；若降量至200萬桶/日，下半年緊平衡預期延續，將始終保持極低庫存狀態。

在此背景下，油價預計進入高位磨頂階段。若出現沙特加快增產、伊核協議重新達成等因素時，庫存拐點將更加容易確認，價格磨頂時間預計將縮短。

金聯創認為，長期看，如果各國繼續延續當前的貨幣收緊政策，用于投資及投機的資金將繼續減少，加之全球經濟增速放緩影響能源需求增長，大宗商品價格從高位回落將成為必然。以WTI為例，7月主流價格運行區間或保持在95-110美元/桶之間。

戴家權表示，若今年國際原油均價達120美元/桶，那全球石油支出將占到全球GDP的4%，處于歷史高位。這將非常危險，很可能會引發類似于2008年的經濟衰退。

戴家權稱，目前還很難判斷國際油價到底會呈現怎樣的變化，但劇烈波動將是趨勢之一。