記者 | 錢伯彥
7月1日，歐盟就已經協商兩年之久的加密貨幣監管協議達成一致，該一名為《加密資產市場框架》（即Markets in Crypto-Assets，下稱MiCA）的協議也是全球主要國家之中針對加密貨幣全面監管的首次嘗試，包括數字貨幣發行商和交易平臺在內的市場參與者均將被納入監管。
該協議的確立正值數字貨幣市場暴跌之際。當天，以比特幣為代表的數字貨幣價格再次大跌，其中比特幣從20350美元下跌至19050美元；以太幣從1095美元下跌至1040美元。
類似于證券市場，MiCA協議要求所有在歐盟范圍內從事經營活動的加密貨幣服務提供商均需取得監管機構頒發的許可證。
與許可證掛鉤的則是各成員國監管機構以及歐洲證券和市場管理局（ESMA）將獲得針對加密貨幣服務提供商內幕交易以及市場操縱的處罰權。
針對向普通投資者提供加密貨幣服務的金融類服務架構，MiCA協議則要求該類機構需提供類似銀行存款保險制度的擔保，但無須為投資者投機損失負責。加密貨幣服務提供商若丟失投資者的數字資產，則需要被追究責任。此外，金融服務機構還需在出售加密貨幣理財產品時明確指出加密貨幣可能血本無歸的風險。
歐洲銀行業管理局EBA還將根據MiCA協議細則定期公布加密貨幣市場黑名單。
針對加密貨幣交易平臺，MiCA協議要求平臺報備提供收款方和匯款方的銀行賬號信息，而交易金額超過1000歐元的匿名交易，尤其是涉及非托管錢包的交易，交易平臺則必須向監管機構上報。這也被視為歐盟金融業反洗錢的組成部分之一。
除了以上涉及所有加密貨幣的細則之外，遭到MiCA協議最嚴格監管的品類為錨定法定信用貨幣的穩定幣，包括Tether發行的泰達幣（USDT）、Circle發行的USDC（即Dollar Coin）以及推出不久的Euro Coin。
不同于比特幣等傳統虛擬貨幣，穩定幣與美元、黃金或歐元掛鉤，理論上不會受到加密市場波動影響。
根據MiCA協議規定，穩定幣發行商需要維持充裕的儲備金以應對大規模擠兌的發生，而且必須在破產情況下得到充分保護，同時穩定幣的每日交易上限也將被限定在2億歐元之內。
目前全球規模最大穩定幣泰達幣的日交易量為500億美元級別。而沒有具體發行商的虛擬貨幣，例如比特幣則不受該條例影響。
“加密貨幣的狂野西部（即野蠻增長）已經走到盡頭”，牽頭歐洲議會和各成員國就MiCA協議細則進行談判的法國財長勒梅爾當天表示道：“這一具有指向性的法案設立了一個國際標準。”
歐洲議會議員Stefan Berger也在社交媒體上寫道：“歐洲是全球第一個擁有加密資產監管的大陸”。
MiCA的歷史可以追溯到2020年9月以比特幣為代表的虛擬貨幣價格暴漲時段，一方面比特幣彼時沖擊5萬美元關口吸引了大量資金進入加密貨幣市場，另一方面以臉書的天秤幣Libra為代表的、與一攬子法定貨幣掛鉤的新加密貨幣遭到了法國的強烈抵觸。彼時法國財長勒梅爾就在講話中表示：“決不能讓天秤幣成為主權貨幣，不接受一家公司變成一個國家”。
兩年之后，雖然野心勃勃的天秤幣已經淡出了公眾的視野，但是以泰達幣為代表的新一代穩定幣又成為了有潛力挑戰法定主權貨幣的媒介。
頗為諷刺的是，被幣圈視為新貨幣的穩定幣確實成為了歐盟加速MiCA協議談判的關鍵因素，不過卻是因為以算法穩定幣terraUSD（UST）為代表的各色穩定幣在過去三個月內在全球央行加息的大潮下迅速被投資者拋棄。尤其是UST和其代幣LUNA幣更是在踩踏之后幾乎直接被清零。
泰達幣發行公司Tether的首席技術官Paolo Ardoino表示，樂于見到監管措施的明確性。另一家發現Dollar Coin與Euro Coin兩大穩定幣的Circle首席戰略官Dante Disparte也表示：“歐盟的監管框架具有里程碑的意思，對于加密貨幣市場，MiCA就像《通用數據保護條例》GDPR在數字隱私領域一樣重要”。
為了確保加密貨幣以及數字貨幣領域的創新力，MiCA將非同質化代幣（即NFT）以及去中心化金融（即DeFi）排除在監管范圍之外。其中NFT相比于比特幣具有不可替代性，可用于對應藝術品、音樂和視頻等數字資產的所有權；而DeFi則是公共區塊鏈上提供的金融服務的總稱。
至于此前曾被外界解讀為歐盟將限制、甚至禁止比特幣的PoW限制令，作為MiCA協議的一大組成部分在最終談判階段并未獲得通過。
PoW即為工作量證明（Proof of Work），基于PoW生成區塊的數字貨幣典型代表即為比特幣和以太幣。依托于運算量的比特幣催生的挖礦行業需要大量電力，因為被關注能源轉型的歐盟委員會視為能源浪費的代表，并一度計劃在2025年之后限制挖礦。不過該提議在今年3月就遭到了歐洲議會經濟和貨幣委員會的反對。
去年11月以來，加密貨幣市場就開啟了一輪暴跌，其中最為知名的比特幣從67500美元一路下跌至19770美元；交易量穩定在幣圈二把交椅的以太幣則從4700美元下跌至1120美元。
