文 | 藍鯨教育 祁青

近日，一起教育正式發布“一教一學”SaaS教學平臺。

而在近期發布的2022年一季度業績中，一起教育經調整后凈利潤為990萬元，是自2021年Q4盈利以來，連續第二個季度在非公認會計準則的基礎上實現盈利。

拋開K12學科業務后，一起教育一飛沖天了？

扭虧轉盈，營收縮水半數

一起教育的本次財報中，最亮眼的莫過于利潤指標。

財報顯示，報告期內，一起教育凈虧損2480萬元，較上年同期6.597億元的凈虧損收窄96.25%。

回溯其上市以來各季度凈利潤情況，可以看出，一起教育近兩個季度的凈虧損有明顯收窄。

同時，不包括3460萬元股權激勵費用的情況下，報告期內一起教育經調整后凈利潤為990萬元。而在2021年同期，一起教育經調整后凈虧損為5.89億元。

對此，一起教育更是宣布，這是自其2021年Q4盈利以來，連續第二個季度在非公認會計準則的基礎上實現盈利。

然而，這真的能說明其在剝離K12學科輔導之后成功開啟新篇章嗎？

事實上，對一起教育恐怕還不能下論斷。

首先是營收方面，2022年一季度的財報數據顯示，報告期內一起教育營收2.33億元，同比下降50.8%，已是上市以來各季度營收同比最大降幅。

對此，一起教育表示，報告期內K12學科類校外培訓服務停止，是一季度營收減少的主要原因。

去年12月6日，一起教育發布公告宣布，將于2021年12月31日停止K12學科輔導服務。之后將進一步將重點和資源轉向促進國內學校信息化轉型升級，提高家庭作業等核心教學場景的速率和效果。其已與北京、上海等地區教育部門簽訂合作協議，探索開發大數據驅動的個性化學習及“AI+教育”的產品和服務。

但從目前砍掉K12業務后營收腰斬的情況來看，似乎很難談得上轉型成功。財報中，一起教育也坦言，報告期內其營收大部分來自個性化自主學習產品，較少來自教學軟件(即SaaS服務產品)。一起教育科技稱，后者的主要客戶是教育機構和公立學校，需較長時間完成投標過程并交付產品。

而在關停之前，在線K12輔導業務幾乎是一起教育唯一的有效創收手段。2020年第四季度到2021年第四季度，一起教育的各季度在線K12輔導業務收入占總營收比重分別為96%、97.6%、98.7%、96.1%、96.9%。而包括教學軟件、個性化自主學習產品等在內的其他教育業務的營收貢獻始終未超過4%。

眾所周知，在線K12學科輔導始終存在盈利難題，獲客燒錢、跑馬圈地，在線K12營銷大戰之后，至今已是一片狼藉。幾乎All in K12的一起教育也難逃虧損。

財務數據顯示，一起教育科技在上市前三年（即2018年、2019年、2020年）已分別虧損6.56億元、9.64億、13.40億元，再加上2021年上半年虧損的9.26億元，三年半期間已累計虧損38.86億元。

如今，剝離掉K12，一起教育的各項費用有明顯縮減。2022年一季度，其經營費用由去年同期的9.53億元減少82.1%至1.71億元。其中，銷售及營銷費用為2199.7萬元，同比大減96.4%；研發費用為9747.6萬元，同比減少53.6%；一般及行政開支為5130.1萬元，同比減少60.5%。

同時，營業成本也出現明顯下降。2022年第一季度，一起教育的營業成本為9180萬元，同比上年同期的1.876億元同比下降51.1%。對此，一起教育方面表示，這是由于公司在新的監管和商業環境下，停止在線K12輔導服務導致的相關營業成本減少。

綜上，報告期內的利潤向好，恐怕更多由于K12等虧損業務的剝離，以及相關成本和費用的相應減少。目前，相關轉型業務實現的營收規模仍有限，說一起教育轉型成功，恐仍為時尚早。

重回原點，無奈之舉

6月8日，一起教育舉辦發布會并宣布，正式推出“一教一學”SaaS教學平臺。

據一起教育科技創始人兼CEO劉暢介紹，該平臺核心是通過對學生日常作業數據的挖掘，制定更加具有針對性的高效學習方案，從而實現因材施教，背后是基于大數據驅動的算法和內容迭代。

目前，“一教一學”平臺已經在上海閔行區、北京市西城區第四十三中學、深圳羅湖區多地投入使用。

事實上，這并不是一起教育在To B業務上的首次嘗試，一起教育最初的定位便是補充公立校教學場景的學習產品。

2012年，一起教育開始為K12學校構建智能校內課堂解決方案，包括備課、授課、家庭作業相關活動和學術評估等，用以提高校內學習效率。2015年，一起作業宣布教師端產品永遠免費，并為學生提供付費服務。

兩年后，一起作業上線“成長世界”板塊，學生通過做題，可獲得其內置多款游戲的虛擬道具獎勵，但這種模式因為“引導未成年人非理性消費”受到批評，“成長世界”也隨即被關閉。同時，其涉及的輔助解題等功能也受到質疑。

經過多年發展，一起教育校內業務發展速度緩慢，于是在經歷過O2O平臺、一對一、小班課等變現模式均無明顯成效后，2019年始，一起教育加入K12在線大班輔導的爭奪。也是從這年起，K12在線課程逐漸成為其營業收入的主要來源，業績也開始提升。

2018年，一起教育K12在線大班課的收入為0.94億元，占總營收30%；2019年這項收入達到3.6億元，占比暴增至89%；2020年在線K12輔導服務的凈收入為12.19億元；到2021年進一步達到21.29億元。但虧損也如期而至，2018-2021上半年，一起教育便已累計虧損近40億元。

如今發布的新產品，是否能助一起教育實現柳暗花明呢？

事實上，公立校雖然是絕佳的穩定獲客入口，但因其自帶的“公益屬性”，與之合作的教育公司幾乎難以通過公立校實現變現。

而早在2019年1月，教育部便已印發《關于嚴禁有害APP進入中小學校園的通知》，其中曾明確規范出進入校園的學習類APP不得向學生收費或由學生支付相關費用。這也使得入校的學習類APP的變現途徑進一步縮窄。

更重要的是，公立校對于相關教育公司，基本會采取長期合作，這也使得后續校方客戶的拓展更加困難，如何能夠打造自身產品核心競爭力的同時，控制產品及服務的價格，或許也是困擾相關企業的難關。

截至2022年3月31日，一起教育持有的現金和現金等價物為8.13億元。財報中，一起教育科技預計，2022年二季度凈收入在1億至1.2億元之間。目前，其教學平臺仍處于開發階段，恐難短期內對現金流實現有效補充，一起教育手中這些余糧還夠供應多久，仍未可知。