實習記者｜馮雨晨

凱撒文化（002425.SZ）上半年業績將迎首虧。

6月14日盤后，凱撒文化公告稱，今年上半年歸屬凈利潤預計虧損3,500.00萬元至6,000.00萬元，比上年同期下降116.50 %至128.28 %。

這是凱撒文化自2010年上市以來首次虧損。對于虧損原因，凱撒文化表示主要有三方面：一是游戲產品授權收入較上期減少；二是運營成本增加；三是將部分未取得版號、判斷取得版號時間仍然較長、對國內市場預期相對不明確，也不能適用于海外市場的項目進行處置而產生損失。

2021年7月起，國內游戲版號長達8個月暫停核發，市場進入存量博弈。營銷和推廣可以說是游戲公司的另一條“生命線”，其運營成本的確面臨著不小壓力。

如反映到凱撒文化的渠道成本上，2021年，凱撒文化渠道成本為1.84億元，同比大增4511.29%，占營業總成本的44.65%。

去年，凱撒文化共上線了三款游戲，分別為《榮耀新三國》、《七雄紛爭》、《三國志威力無雙》，通過精細化運營，凱撒文化自研與代理的游戲流水全年合計逾16億元。公開資料顯示，今年以來，凱撒文化還未上線新游戲。

不過，運營成本似乎沒有增加到凱撒文化的營銷號矩陣上，注重IP打造的凱撒文化，對自身的形象塑造卻有些“不在乎”。界面新聞注意到，凱撒文化各營銷平臺和同行業游戲公司相比不僅更新頻率較低，其官方微博甚至顯示“該企業資質未通過年審”，上一篇微博發布時間為2020年6月，其官方網站最新動態也還停留在2020年。

除了運營成本，對于業績預虧損原因中提到的“處置項目”，凱撒文化告訴界面新聞，除了版號一直沒有拿下來的游戲，其中還包括砍掉了一些研發時間較久的游戲。目前，凱撒文化處于研發階段需等待版號審批的在研項目包括《鎮魂街·破曉》、《遮天世界》、《SNK 全明星（暫定名）》、《圣斗士 2（暫定名）》、《航海王》等。而今年明確排定上線時間的游戲有《榮耀新三國》（韓國、港澳臺地區）以及子公司酷牛聯合發行的《精靈覺醒》等游戲。

據悉，《火影忍者：巔峰對決》與《航海王》兩款還未上線的游戲已經由字節跳動旗下全資子公司朝夕光年獨家代理。凱撒文化向界面新聞表示，目前《火影忍者：巔峰對決》已經取得版號，《航海王》暫時還未取得。

不過，凱撒文化6月10日在互動平臺表示，《火影忍者：巔峰對決》項目研發團隊人員主要在上海和蘇州，受此次上海疫情影響，游戲研發進度不達預期。目前正在和發行商溝通協商進一步安排，《火影忍者：巔峰對決》項目今年預計無法上線。此外，凱撒文化還表示公司元宇宙游戲《動物星球》項目還處在研發階段，主要研發團隊人員集中在上海，受此次疫情影響，研發進度也有所延緩。

還讓投資者關心的是，2015年、2016年以來，凱撒文化因收購深圳市酷牛互動科技有限公司、杭州幻文科技有限公司和四川天上友嘉網絡科技有限公司等公司形成了金額較大的商譽。截至2021年12月31日，凱撒文化商譽賬面價值高達21.34億元，占凱撒文化公司2021年末合并財務報表資產總額的36.66%。

2021年，凱撒文化計提了商譽減值準備1,507.95萬元，主要為計提了杭州幻文科技有限公司商譽減值。年報顯示，杭州幻文科技有限公司主要業務為IP運營，2021年實現營收9471.7萬元，凈利潤1900.05萬元。

實際上，半年報業績預虧發布前，今年一季度凱撒文化業績就有下滑趨勢。2022年一季度，凱撒文化營收為1.90億，同比減少33.85%，凈利潤1651.85萬元，同比減少88.98%。

6月15日午盤，凱撒文化股價報收5.34元/股，跌幅為1.84%。