文 | 異觀財(cái)經(jīng) 黑繩天譴冥王
周一美股盤(pán)后，甲骨文(ORCL.US)公布了其2022財(cái)年第四季度及全年財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。
通過(guò)披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，其Q4總營(yíng)收和非GAAP準(zhǔn)則下經(jīng)調(diào)整后的每股收益均超市場(chǎng)預(yù)期，該股該股周一美股盤(pán)后大漲15%，報(bào)73.68美元。
Q4 業(yè)績(jī)超預(yù)期，盤(pán)后大漲15%
從最近5個(gè)財(cái)年的數(shù)據(jù)看，19財(cái)年和20財(cái)年，其營(yíng)收出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)的情況，自21財(cái)年Q1開(kāi)始，季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，甲骨文2022財(cái)年Q4總營(yíng)收同比增長(zhǎng)5%至118.4億美元，季度營(yíng)收同比增速實(shí)現(xiàn)連續(xù)8個(gè)季度正增長(zhǎng)。
從業(yè)務(wù)構(gòu)成看，甲骨文的收入主要由四部分構(gòu)成，云服務(wù)和許可證支持業(yè)務(wù)、云許可和內(nèi)部部署許可證業(yè)務(wù)、硬件和服務(wù)。甲骨文有超六成的收入來(lái)源于云服務(wù)和許可證支持業(yè)務(wù)。
具體來(lái)看，2022財(cái)年Q4，甲骨文云服務(wù)和許可證支持業(yè)務(wù)收入76.12億美元，與上年同期的73.89億美元相比增長(zhǎng)3%，在總營(yíng)收中所占比例為64%；
云許可和內(nèi)部部署許可證業(yè)務(wù)收入25.39億美元，與上年同期的21.44億美元相比，增長(zhǎng)18%，在總營(yíng)收中所占比例22%;
硬件業(yè)務(wù)營(yíng)收為8.56億美元，與上年同期的8.82億美元相比下降3%，占總營(yíng)收的7%;服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收為8.33億美元，與上年同期的8.12億美元相比增長(zhǎng)3%，占總營(yíng)收的7%。
據(jù)悉，甲骨文Q4季度總營(yíng)收超分析師普遍預(yù)期的116.7億美元;非GAAP準(zhǔn)則下經(jīng)調(diào)整后的每股收益為1.54美元，超分析師普遍預(yù)期的1.38美元，周一盤(pán)后股價(jià)大漲15%。
云業(yè)務(wù)能讓甲骨文營(yíng)收增長(zhǎng)后勁十足嗎？
甲骨文公司首席執(zhí)行官Safra Catz表示：“結(jié)合我們的云基礎(chǔ)設(shè)施和新收購(gòu)的Cerner應(yīng)用業(yè)務(wù)的高速增長(zhǎng)，甲骨文發(fā)現(xiàn)自己在未來(lái)幾個(gè)季度將實(shí)現(xiàn)顯著的營(yíng)收增長(zhǎng)。”
事實(shí)上，云計(jì)算業(yè)務(wù)一直是甲骨文試圖努力拓展的領(lǐng)域，并于2015年向云計(jì)算轉(zhuǎn)型。公開(kāi)資料顯示，從2018年6月起，甲骨文在財(cái)報(bào)中將其云計(jì)算業(yè)務(wù)與其許可支持業(yè)務(wù)放在一起，這一度使得其云計(jì)算業(yè)務(wù)情況變得模糊不清，也曾讓業(yè)內(nèi)感到其云計(jì)算業(yè)務(wù)不容樂(lè)觀。
不過(guò)，甲骨文自去年披露其云業(yè)務(wù)營(yíng)收。最近四個(gè)季度，甲骨文云業(yè)務(wù)（IaaS + SaaS）總收入分別為25億美元、27億美元、28億美元和29億美元，同比增速分別為25%、22%、24%和19%。
值得一提的是，甲骨文的首席執(zhí)行官 Safra Catz預(yù)計(jì)，云計(jì)算業(yè)務(wù)營(yíng)收將在 2023 財(cái)年第一季度同比增長(zhǎng) 25%，在2023財(cái)年全年將有望同比增長(zhǎng)30%。Catz在財(cái)報(bào)中指出：我們的基礎(chǔ)設(shè)施云計(jì)算業(yè)務(wù)的需求在本季度大幅增長(zhǎng)了36%。
此外，甲骨文企業(yè)資源規(guī)劃產(chǎn)品Fusion ERP最近四個(gè)季度分別增長(zhǎng)32%、35%、33%和23%；NetSuite營(yíng)收最近四個(gè)季度分別增長(zhǎng)了28%、29%、27%和27%。
此前Safra Catz曾指出，甲骨文認(rèn)為其云計(jì)算業(yè)務(wù)將會(huì)比軟件業(yè)務(wù)更有前景，并完成283億美元收購(gòu)Cerner，希望借此進(jìn)軍采用云計(jì)算的速度相對(duì)較慢的醫(yī)療保健行業(yè)。Safra Catz曾表示，這筆交易將對(duì)甲骨文在2023財(cái)年的業(yè)績(jī)產(chǎn)生“實(shí)質(zhì)性增長(zhǎng)”。
Safra Catz表示，在收購(gòu)Cerner后，預(yù)計(jì)甲骨文2023財(cái)年第一季度總營(yíng)收可能同比增長(zhǎng)19%，非GAAP準(zhǔn)則下經(jīng)調(diào)整后的每股收益預(yù)計(jì)為1.04美元至1.08美元。
甲骨文本身云業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)相當(dāng)亮眼，但一個(gè)不容忽視的事實(shí)是，在云計(jì)算方面的投入正在拖累甲骨文的凈利潤(rùn)。
需要提醒的是，甲骨文云服務(wù)和許可證支持成本已連續(xù)五個(gè)季度實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2022財(cái)年Q4，甲骨文云服務(wù)和許可證支持成本為14.35億美元，與上年同期的12.14億美元相比，增長(zhǎng)18%。
相關(guān)費(fèi)用的持續(xù)增長(zhǎng)，進(jìn)一步壓縮甲骨文的利潤(rùn)。財(cái)報(bào)顯示，2022財(cái)年Q4，甲骨文的凈利潤(rùn)為31.89億美元，與上年同期的40.33億美元相比，下滑了21%，連續(xù)3個(gè)季度同比下滑。2022財(cái)年全年凈利潤(rùn)為67.17億美元，較2021財(cái)年全年137.46億美元的凈利潤(rùn)相比，下滑了51%。
云計(jì)算業(yè)務(wù)是否能讓甲骨文未來(lái)營(yíng)收保持強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)呢？甲骨文管理層的對(duì)未來(lái)的預(yù)期是否過(guò)于樂(lè)觀？畢竟，在快速增長(zhǎng)的云計(jì)算市場(chǎng)，甲骨文面臨的是亞馬遜(AMZN.US)、微軟(MSFT.US)和Alphabet(GOOGL.US)這幾家科技巨頭的競(jìng)爭(zhēng)。
數(shù)據(jù)顯示，2022財(cái)年Q1，微軟智能云營(yíng)收同比增長(zhǎng)26%至190.5億美元；谷歌云營(yíng)收同比增長(zhǎng)44%至58.21億美元；亞馬遜AWS服務(wù)業(yè)務(wù)的銷售額高達(dá)184億美元，同比增長(zhǎng)37%。相比之下，甲骨文云業(yè)務(wù)的營(yíng)收規(guī)模與幾家巨頭相比，相差甚遠(yuǎn)。